Kuvan lähde: Getty Images
Jos menestys synnyttää menestystä, varo NatWestin (LSE: NWG) osakkeita vuonna 2026. Se murskasi sen täysin viime vuonna nousten 67 % 12 kuukaudessa. Tämä ei ole mitään ainutlaatuista. Ne ovat nousseet 260 prosenttia viidessä vuodessa.
Kaikki FTSE 100 -pankit ovat menestyneet hyvin, ja Barclays ja Lloyds Banking Group ovat tuottaneet yhtä vaikuttavaa tuottoa. Ja muista, että osingot ylittävät nämä luvut. Sijoittajat, jotka sijoittivat uudelleen jokaisen maksunsa osakkeenomistajille, ovat kasvattaneet kokonaistuottoaan.
Sen verran menneestä suorituksesta. Suuri kysymys tänään on, pystyvätkö he säilyttämään tämän eeppisen latauksen vuonna 2026 ja sen jälkeen?
FTSE 100:n kirkas sektori
Inflaatio ja korkeammat korot ovat koetelleet kuluttajia ja monia yrityksiä, mutta niistä on ollut valtava hyöty pankeille. Se on antanut heille mahdollisuuden laajentaa nettokorkomarginaaliaan, eroa säästäjille maksamiensa ja lainanottajien maksujen välillä. Se on keskeinen kannattavuusmittari, ja sen seurauksena rahaa on virtannut heidän kassaan.
Koko vuodelta 2024 NatWest teki 4,5 miljardin punnan voittoa, kun osakekohtainen tulos nousi 12 prosenttia 53,5 prosenttiin. Sen aineellisen pääoman tuotto (RoTE), toinen keskeinen mittari, nousi 17,5 %.
Ja se palkitsi sijoittajat nopeasti, ja se nosti koko vuoden osinkoa 26 prosentilla 21,5 penniin osakkeelta. Yhteensä se jakoi osakkeenomistajille 4 miljardia puntaa, mukaan lukien takaisinostot.
Osakekurssin nousun ansiosta NatWestin osinkotuotto on laskenut 3,35 %:iin, vain hieman yli FTSE 100:n 2,9 %:n keskiarvon. Hallituksen anteliaisuus korjaa tilanteen nopeasti, sillä sen tavoitteena on nostaa pankin normaali osinkosuhde noin 40 prosentista 50 prosenttiin. Koko vuoden 2025 termiinituotto on nyt 4,98 % ja nousee 5,4 prosenttiin vuonna 2026.
Voit myös käydä läpi Barclaysin ja Lloydsin hahmot, mutta ne kertovat samanlaisen tarinan. Keskeinen ero on, että Barclays suunnittelee palkitsevansa sijoittajia ensisijaisesti takaisinostoilla eikä osinkoilla. Pidän jälkimmäisestä, mutta se on henkilökohtaista.
Korkea tuotto osakkeenomistajille
Ihan kuin jokaisessa toiminnassa olisi riskejä. Jos Englannin keskuspankki jatkaa korkojen alentamista, se puristaa marginaaleja. Ison-Britannian talous kamppailee, mikä voi lisätä arvonalentumisia ja vähentää voittoja.
Kaikki pankit ovat häiriötekijöiden, kuten sääntelyrikkomusten, IT-järjestelmävikojen tai kyberturvallisuushyökkäysten, armoilla. Ainoa tapa, jolla sijoittajilla on varaa tähän, on ostaa osakkeita pitkän aikavälin näkökulmasta ja pitää kiinni elpymisestä. Sen lisäetu on se, että uudelleensijoitetuille osingoille annetaan aikaa kasvaa ja kasvaa.
Huolimatta loistavasta suorituskyvystään, NatWestin osakkeet näyttävät edelleen kohtuulliselta arvoltaan, ja hinta-tulossuhde on tasan 10. Näin tapahtuu, kun tulos nousee nopeasti, kuten he ovat tehneet. Hinta/kirja -suhde on kuitenkin nyt 1,2. Vaikka se ei ole liian suuri, se oli vuosi tai kaksi sitten noin 0,6. Jälleen kerran, Barclaysin ja Lloydsin luvut ovat melko samanlaisia.
Menestys voi kasvattaa menestystä, mutta mikään osake ei nouse ikuisesti. Esteitä tulee olemaan, ja jos koskaan koemme osakemarkkinoiden romahduksen, se voi olla suuri este. Mutta pitkän aikavälin näkemyksen mukaan NatWest, Barclays ja Lloyds ovat mielestäni harkitsemisen arvoisia tänään. Sijoittajat voivat valita.