Kuvan lähde: Getty Images
BAE Systemsin (LSE:BA) osakkeet nousivat viime viikolla lähes 10 kertaa FTSE 100 -indeksiin verrattuna ja nousivat 17,05 % verrattuna koko indeksin 1,74 prosenttiin. Heidän vaikutuksensa olivat USA:n hyökkäys Venezuelaa vastaan ja presidentti Trumpin kehotukset kasvattaa valtavasti Yhdysvaltain sotilasbudjettia tämän vuoden 901 miljardista dollarista 1,5 biljoonaan dollariin vuonna 2027.
Viimeisten 12 kuukauden aikana nämä kaksi osaketta ovat nousseet 73 % ja 195 %. Viiden vuoden esitys on vielä upeampi.
Haluaisin mieluummin maailmanlaajuista rauhaa ja näiden kahden osakkeen suosion menettämistä, mutta se ei ole maailma, jossa elämme. Kylmän sodan jälkeinen rauhanosuus on käytetty. Nykyään sijoittajat saavat osinkoa puolustussektorilla.
FTSE 100 -puolustusosakkeiden hyökkäys
Rolls-Royce Holdings, jolla on myös aseosasto, oli viime viikolla viidenneksi paras 8 prosentilla. Mutta ovatko he menneet niin pitkälle kuin voivat?
Rolls-Royce on hämmästyttävän kallis, ja sen hinta-tulossuhde on 62, vaikka sillä on sormia muillakin aloilla kuin puolustuksessa.
BAE Systemsin P/E on 29,5 ja Babcockin 28,8. Ne eivät myöskään ole halpoja. Molemmilla on valtavat tilauskannat, 78,3 miljardia puntaa ja 9,9 miljardia puntaa, mikä tarjoaa näkyvyyttä tuotantoon ja tuloihin tulevina vuosina. Vaikka Babcockin tilauskanta on paljon pienempi, se on pienempi yritys, jonka markkina-arvo on 7,3 miljardia puntaa, jota kääpiö BAE:n 60 miljardia puntaa. Luultavasti se antaa hänelle enemmän tilaa kasvulle.
Mielenkiintoista on, että näyttää siltä, että Yhdistyneen kuningaskunnan puolustusosakkeilla on nyt selvä etu yhdysvaltalaisiin vastaaviin verrattuna. Trump ilmoitti myös toimenpiteistä estääkseen Yhdysvaltain puolustusalan alihankkijoiden osingot ja osakkeiden takaisinostot, elleivät ne nopeuttaa aseiden tuotantoa. Tämä on isku Yhdysvaltain puolustusosakkeiden sijoittajille, koska tämä uusi prioriteetti voi vähentää vapaata kassavirtaa ja marginaaleja. BAE Systems, Babcock ja Rolls-Royce eivät kohtaa samaa painetta.
Osingot
Tässä on kuitenkin myös riskinsä. Yhdysvaltain hallitus on uhannut kääntää sopimuksia yrityksiltä, jotka asettavat osakkeenomistajille tuoton etusijalle laitos- ja kapasiteettiinvestointien sijaan. Mutta siirtääkö Trump todella nämä sopimukset brittiläisille ja eurooppalaisille puolustuskilpailijoille, jotka eivät ole näiden sääntöjen alaisia? On olemassa riski, että sijoittajat houkuttelevat tätä ideaa. Se on vain minun mielipiteeni.
On myös syytä mainita, että Saksa lisää myös puolustusmenojaan ja suunnittelee 649 miljardin euron modernisointiin viiden vuoden aikana, kun Britannian hallitukseen kohdistuu myös paineita tehostaa toimintaansa. Rahasta on kuitenkin pulaa, kuten myös muilla Euroopan hallituksilla, jotka mielellään kuluttaisivat muihin asioihin, jos heillä olisi mahdollisuus.
Kun kauhea sota Ukrainassa jatkuu ja Yhdysvallat uhkailee Grönlantia, maailmanrauha näyttää valitettavasti kaukaisemmalta unelmalta kuin koskaan. Jotkut eivät koske puolustusosakkeisiin eettisistä syistä, mutta muuten uskon, että sijoittajat voisivat harkita altistumista BAE Systemsille et al. On vain kallista aikaa ostaa niitä, joten mielestäni osakekurssin kasvun pitäisi hidastua tästä eteenpäin.
Näimme jopa pisaroita. Ole varovainen heidän kanssaan.