Kuvan lähde: Getty Images
Maailmanrauhan täytyy olla tällä hetkellä kauheassa tilassa, koska BAE Systemsin osakekurssi on noussut huimasti 48 % viimeisen vuoden aikana ja huikeat 280 % viidessä vuodessa.
FTSE 100 puolustava
Babcock, pienempi kahdesta FTSE 100 -osakkeesta, jonka markkina-arvo on 6 miljardia puntaa BAE:n 50 miljardiin puntaa, on jättänyt tämän varjoon. Sen osakkeet ovat nousseet 150 % tänä vuonna ja huikeat 350 % viidessä vuodessa.
Jossain Internetissä on luultavasti artikkeli, jonka kirjoitin The Motley Foolille viisi tai kuusi vuotta sitten ja jossa sanottiin, että Babcockin osakekurssi on nousemassa pilviin. Jos on, olen pahoillani, etten toiminut sen mukaisesti.
Omistan kuitenkin BAE Systemsin, joten en ole valittanut. Suuri kysymys vuoden 2025 lähestyessä on se, jota sijoittajat kysyvät ympäri vuoden. Mitä seuraavaksi tapahtuu?
BAE Systemsillä on laaja ja monipuolinen maailmanlaajuinen tilauskanta ja ennätykselliset 78,3 miljardin punnan tilauskanta, mikä takaa tulojen näkyvyyden. Viime aikoina se on kuitenkin heikentynyt: osakkeet ovat pudonneet 12 % kolmessa kuukaudessa.
Tämä johtuu osittain sen vaativasta arvostuksesta, jossa hinta-tulos-suhde (P/E) on noin 25, huoli hieman heikentyneestä vapaasta kassavirrasta ja rauhanneuvotteluista Ukrainassa. Näyttää myös siltä, että Yhdistynyt kuningaskunta ei liity EU:n 150 miljardin euron puolustusrahastoon, mikä voisi sulkea BAE:n pois tulevista menoista.
Britannian hallitus näyttää asettavan muita sitoumuksia etusijalle puolustuksen sijaan. Siksi on syytä olla varovainen. Babcockin sijoittajat eivät kuitenkaan näytä olevan huolissaan, sillä osake on noussut hieman enemmän viime viikkoina.
Babcock ei myöskään ole halpa, sillä P/E on lähellä 25, joten tämä voi yksinkertaisesti olla vauhtia toiminnassa. Tai se voi heijastaa sitä tosiasiaa, että pienempänä yrityksenä sinulla on enemmän tilaa kasvaa.
Vahvat kasvunäkymät
Yhtiö auttoi omaa tarkoitustaan viime kuussa raportoimalla jyrkän nousun ensimmäisen vuosipuoliskon taustalla olevissa voitoissa, 19 prosenttia 201 miljoonaan puntaa. Tämä johtui liikevaihdon voimakkaasta kasvusta ja 90 peruspisteen parantuneesta liikevoittomarginaalista 7,9 prosenttiin. Sen sopimussalkku on nyt 9,9 miljardia puntaa.
Molemmat näyttävät olevan hyvällä paikalla, mutta mitä asiantuntijat sanovat? BAE Systemsin konsensusennusteet osoittavat yhden vuoden hintatavoitteeksi 2 072 penniä, mikä on noin 20 % nykyisen tason yläpuolella. Olisin enemmän kuin tyytyväinen siihen.
Mielenkiintoista on, että Babcockin ennusteet ovat vaatimattomampia ja osoittavat vain 4,6 prosentin kasvua, mikä nostaisi osakkeen noin 1 308 p:iin.
Osa näistä ennusteista on tehty ennen äskettäistä osakkeen kurssikehityksen eroa, mikä selittää eron. Se voi myös viitata siihen, että BAE Systemsillä on paremmat mahdollisuudet käynnistyä näiltä tasoilta.
Olen luonteeltani arvosijoittaja, joten olen aina varovainen ratsastusvoiman suhteen, ja molemmissa osakkeissa sitä on runsaasti. Pitkällä aikavälillä katson kuitenkin, että niitä kannattaa harkita. Suuri “riski” on, että rauha puhkeaa vuonna 2026. Tiedän, että on joulu, hyvän huumorin aikaa ja kaikkea muuta, mutta en pidätä hengitystäni.
