Kuvan lähde: Getty Images
Tällä hetkellä ei ole pulaa FTSE:n osakkeista, joilla on suuri osinkotuotto. Ja loistava esimerkki Iso-Britannian osakkeista, jotka näyttävät tarjoavan huomattavia passiivisia tuloja, on Ultimate Products (LSE:ULTP) 10,5 %:n voitolla!
Keskimääräinen osakemarkkinoiden tuotto on tyypillisesti 3–4 prosenttia. Joten lähes 11 prosentin osuudellaan tämä kulutustavarayritys näyttää ensi silmäyksellä kultaiselta mahdollisuudelta tulosijoittajille.
Tietenkin korkeat tuotot voivat myös houkutella sijoittajia ansaan, varsinkin kun he uskaltavat kaksinumeroiselle alueelle. Mutta aina on poikkeuksia. Joten nyt kysymys kuuluu: pitäisikö sijoittajien pysyä poissa? Vai onko Ultimate Products valtava piilotettu mahdollisuus?
Miten pääsemme tänne?
Nopeana muistutuksena, Ultimate Products on yritys useiden tunnettujen nimien takana, mukaan lukien Salter, Kleeneze ja Russell Hobbs.
Vuosi 2025 on ollut hieman vaikea vuosi osakkeenomistajille. Osakekurssi on laskenut lähes 50 % tammikuusta lähtien, mikä johtuu pääasiassa myynnin ja tuloksen laskusta sekä johdon koko vuoden näkymistä.
Kuluttajien kulutusympäristön heikkeneessä Isossa-Britanniassa yhtiö kamppaili säilyttääkseen harkinnanvaraisten koti- ja elämäntapatuotteidensa myynnin. Tämä pehmeämpi ympäristö alkoi vaikuttaa sijoittajien luottamukseen vuonna 2024. Eikä auttanut se, että sen toimitusjohtaja sai viime vuonna 20 % palkankorotuksen, vaikka taloustilanne heikkeni.
Yhdistämällä heikot näkymät kasvavaan hallintoon liittyvään huoleen, ei ole yllätys, että osakkeenomistajat ovat hylänneet laivan, mikä on aiheuttanut osakekurssin laskun ja tuottojen nousun.
Toistaiseksi tämä ei kuulosta kovin hyvältä. Loppujen lopuksi osingot rahoitetaan ylivoitolla. Ja tällä hetkellä näyttää siltä, että Ultimate Products ei näytä tuottavan paljon tällä rintamalla.
Kaikista näistä haasteista huolimatta johto jatkoi osinkojen maksamista. Onko mahdollista, että sijoittajat ovat myyneet liikaa ja luoneet ostomahdollisuuden?
piilotettu potentiaali
Pettymysten kokonaislukujen lisäksi paljastuu useita rohkaisevia suuntauksia. Esimerkiksi vaikka Iso-Britannian myynti oli viimeisimpien tulosten mukaan hidasta, orgaaninen kasvu oli piristymässä sen Euroopan laajentumisalueilla.
Yhtiö on myös kiireinen uusien tuotelinjojen käyttöönotossa ja vanhojen uusimisessa, millä näyttää olevan positiivinen vaikutus kompensoivan vaimeaa kysyntää. Ja jos paikallinen kulutusympäristö paranee korkojen laskeessa tasaisesti, yrityksellä voi olla hyvät mahdollisuudet toipua vähitellen ajan myötä ja jatkaa samalla runsasta osinkopolitiikkaansa.
Lopputulos
Lopulta Ultimate Productsilla on arvokas tuotemerkkivalikoima, jotka näyttävät resonoivan hyvin asiakkaiden keskuudessa. Ja vaikka se kohtaa merkittäviä makrotaloudellisia vastatuulia, nykyinen P/E-suhde 7,3 näyttää heijastavan tämän yrityksen kohtaamia haasteita.
Heikot näkymät luovat kuitenkin paljon epävarmuutta sen lähitulevaisuudessa. Useimmat analyytikot ennustavat voittojen laskevan edelleen vuonna 2026, mikä on ristiriidassa luottamuksenhallinnan kanssa.
Yhtiön lokakuun lopun tulosraportin tulokset antavat kaivattua tietoa konsernin nykytilanteesta ja vihjaavat siitä, mitä horisontissa voi olla.
Tätä silmällä pitäen en kiirehdi ostamaan nyt, vaikka tarjouksessa olisikin kaksinumeroinen tuotto. Mutta se on ehdottomasti osakemarkkinoiden tulo, jota sijoittajat saattavat haluta seurata tarkasti tulevina viikkoina.