Kuvan lähde: Getty Images
Millainen on hyvä eläkesalkku?
Vastaus on erilainen jokaiselle sijoittajalle. Aikajanasta riskinsietokykyyn jokaisella on oma käsityksensä siitä, kuinka hän haluaa valmistautua taloudellisesti eläkkeelle siirtymiseen.
Yksi asia, josta monet pitävät, on se, että heidän mielestään osakkeet voivat tuottaa runsaita osinkoja.
Mutta osingot eivät ole koskaan varmoja, että ne kestävät. Kun suussa sulaa korkealla tuotolla (tai millä tahansa tuotolla), sijoittajan tulee aina kysyä itseltään, kuinka todennäköisesti se kestää.
10 %+ tuotto FTSE 250:lle
Esimerkiksi useat uusiutuvaan energiaan liittyvät FTSE 250 -osakkeet tarjoavat tällä hetkellä kaksinumeroisen prosenttiosuuden.
Esimerkiksi Greencoat UK Wind (LSE: UKW) tuottaa tällä hetkellä 10,7 %.
Ikään kuin tämä ei olisi tarpeeksi, osakekohtainen osinko on kasvanut vuosittain viime vuosina.
Mitä näille tehokkaimmille uusiutuvan energian osakkeille sitten tapahtuu?
Jokaista toimintaa on tarkasteltava omien ansioidensa mukaan.
Se, että useat uusiutuvan energian osakkeet tarjoavat tällä hetkellä korkeaa tuottoa, viittaa joidenkin sijoittajien huoleen alaa kohtaan.
On olemassa vaara, että kilpailukyvyttömät tuotantokustannukset voivat heikentää liiketoimintamallia, etenkin jos fossiilisten polttoaineiden hinnat laskevat. Myös mahdolliset alhaisemmat myyntihinnat ovat huolestuttavia.
Mutta vaikka korkean tason näkemys voi olla hyödyllistä arvioitaessa mahdollista sijoitusaluetta, on aina tärkeää tarkastella myös jokaista yksittäistä osaketta omien ansioidensa perusteella.
Hyvin rakennettu eläkesalkku on hajautettu useiden osakkeiden lisäksi myös eri liiketoiminta-alueille. Sen tulee sisältää myös pitkän aikavälin visio. Loppujen lopuksi eläkkeelle jääminen voi kestää vuosikymmeniä.
Riippumatta siitä, mikä osinko on tänään, sijoittaja haluaa myös pohtia, kuinka kestävä se voisi olla tulevaisuudessa.
Osinko on hyvin katettu.
Ensimmäisellä vuosipuoliskolla Greencoat UK Windin nettokassavirta kattoi osinkokulut noin 1,4-kertaisesti.
Sen substanssiarvo oli kesäkuun lopussa noin 1,43 puntaa osakkeelta, mutta sen osakekurssi on tällä hetkellä muutaman pennin kohdalla.
Todistetun kassapotentiaalin ja runsaan osingon ansiosta osakkeella on mielestäni joitain asioita. Mutta sen hinta viittaa siihen, että ainakin joillakin sijoittajilla on epäilyksiä siitä, voivatko osingot jatkaa virtaamista. Loppujen lopuksi kaksinumeroinen prosenttituotto on epätavallinen.
Yhtiö on ostanut aktiivisesti omia osakkeitaan. Kun otetaan huomioon sen viimeisimmän raportoiman substanssiarvon ja nykyisen osakekurssin välinen kuilu, tämä voisi luoda arvoa osakkeenomistajille.
Tämä substanssiarvo perustuu kuitenkin osittain energian hintoihin. Jos sähkön odotetut hinnat laskevat, myös sähköntuotantoomaisuuden arvo laskee. Tämä on riski, jonka uskon voivan edelleen painaa Greencoat UK Windin substanssiarvoa ja sen osakekurssia.
Silti, vaikka riskejä on, näen myös mahdollisuuksia saada palkkioita. Tasapainon löytäminen riskien ja hyödyn välillä on tärkeää jokaiselle sijoittajalle, varsinkin kun on kyse eläkesalkusta.
Loppujen lopuksi näen tämän osakkeena, jota sijoittajien tulisi harkita.