Kuvan lähde: Sam Robson, The Motley Fool UK
Teslan osakkeet liikkuvat paljon. Pitkällä aikavälillä se on kuitenkin ollut ilmiö. Viimeisen vuosikymmenen aikana se on kasvanut 3 097 prosenttia. Minulla ei ole suunnitelmia sijoittaa Teslaan, mutta pitäisikö minun harkita toisen sähköajoneuvojen valmistajan, NIO:n (NYSE: NIO) osakkeiden hankkimista, kun ne myyvät muutamalla dollarilla kukin?
Kyllä, yritys on pienempi kuin Tesla ja tappiollinen. Mutta kymmenen vuotta sitten Tesla oli myös tappiollinen, ja se oli paljon pienempi kuin nyt.
Ehkä NIO voisi päätyä saavuttamaan jotain vastaavaa?
Omalaatuinen markkinarako
Yrityksenä näen NIO:ssa paljon pitävää.
Se on kasvattanut myyntiään ja on nyt tärkeä liiketoiminta. Viime vuoden 326 000 ajoneuvotoimitukset edustivat 47 % vuosikasvua.
Sen sijaan Tesla toimitti viime vuonna 1,6 miljoonaa ajoneuvoa. Se oli itse asiassa 9 prosentin pudotus edelliseen vuoteen verrattuna.
Tämä tarkoittaa, että viime vuonna NIO:n myyntimäärät olivat noin 20 % Teslan myynnistä (ja umpeen eron nopeasti), mutta NIO:n 11 miljardin dollarin markkina-arvo on alle 1 % Teslan 1,4 biljoonan dollarin markkina-arvosta.
Toki NIO:lla ei ole Teslan energiantuotanto- ja varastointiliiketoimintaa, vaikka sen oma kokemus akkujen vaihdosta voisi auttaa sitä pääsemään tälle tielle, jos se haluaa.
Se on myös ollut vähemmän äänekäs kuin Tesla suunnitelmistaan autonomisista takseista ja robotiikasta, vaikka ajan mittaan uskon, että molemmat yritykset voisivat päästä tähän liiketoimintaan.
Mielestäni NIO on tehnyt parempaa työtä kuin Tesla joillakin markkinoilla kehittääkseen varakasta asiakaskuntaa, joka etsii melko kalliita autoja.
Kun otetaan huomioon sähköautojen voittomarginaalien laskupaineet viime vuosina, se voisi antaa sille jonkin verran suojaa kilpailijoihinsa verrattuna.
Onko arvostuksella järkeä?
Mutta NIO:n vertaaminen Teslaan ei ehkä ole hyödyllistä, koska olen henkilökohtaisesti sitä mieltä, että Teslan arvostus on liian korkea perustelemaan sitä.
Yksi suuri ero on, että, kuten mainittiin, NIO tekee edelleen tappioita ja polttaa käteistä.
Se ei ole pieni ero, uskon sen vaikuttavan osakkeen perustavanlaatuiseen sijoituskohteeseen.
Jos ostat nyt, luulisit, että autonvalmistaja tekisi voittoa jossain vaiheessa. Mutta ei ole takeita, että niin tapahtuu.
Jyrkästi kasvavat myyntivolyymit eivät ole vielä johtaneet sellaisiin mittakaavaetuihin ja sitä kautta tappioiden pienenemiseen, joita odotan näkeväni potentiaalisena sijoittajana.
Mielestäni NIO:lla on edelleen valtava potentiaali, eikä se välttämättä heijastu täysin nykyisessä osakekurssissa. Sen ostaminen tänään voi olla kuin Teslan ostaminen kymmenen vuotta sitten.
Toistaiseksi kuitenkin varaan aikaani. NIO ei ole vielä osoittanut kannattavansa liiketoimintamallia. Tämä voi tapahtua ajan myötä, ja sen seurauksena osake voi nousta pilviin.
Haluan kuitenkin nähdä kovia todisteita kannattavuudesta ennen kuin harkitsen pennin sijoittamista osakkeisiin.