Kuvan lähde: Rolls-Royce plc
Viime vuosi oli loistava vuosi Rolls-Roycen (LSE: RR) osakkeenomistajille. Näin se oli vuosi sitten. Ja sitä edeltävänä vuonna. Rolls-Roycen osakekurssin saavuttaessa uuden kaikkien aikojen ennätyksen tänään (12. tammikuuta), voisiko 2026 olla uusi valoisa vuosi ilmailualan yrityksen sijoittajille? Pitäisikö minun liittyä niihin ostamalla osakkeita portfoliooni?
Hyviä uutisia vuosia
On hyödyllistä ymmärtää, miksi Rolls-Roycen osakekurssi on menestynyt niin hyvin viime vuosina.
Pandemian aikana, kun matkustajamäärät putosivat, lentoyhtiöt lopettivat rahankäytön uusiin moottoreihin. Myös moottoreiden lentotunnit vähenivät, jolloin kalliille moottorihuoltopalveluille kysyntä väheni, mikä tapahtuu tyypillisesti tietyn lentotuntien jälkeen.
Rolls-Roycella on muitakin etuja, kuten voimajärjestelmät ja puolustusalan myynti. Mutta siviili-ilmailu on liiketoiminnan avain.
Sitten pandemian aikaisen matkustajamäärän lasku sai yrityksen polvilleen. Se kaatoi käteistä, laski liikkeeseen uusia osakkeita varojen keräämiseksi ja myi osan omaisuudesta.
Mutta kun siviili-ilmailu heräsi henkiin, sekä moottoreiden myynnin että huollon kysyntä kasvoi.
Sähköjärjestelmien kysyntä jatkaa kasvuaan. Puolustuskysyntä oli jo vahvaa, mutta se on vahvistunut viime vuosien turvallisuusympäristön vaikutuksesta.
Siksi Rollsilla on ollut tuuli takanaan asiakkaiden kysynnän suhteen. Hän on myös auttanut itseään keskittymällä talouskuriin ja kunnianhimoisiin tavoitteisiin.
Vastaamalla jatkuvasti sijoittajien odotuksiin Rolls-Royce on antanut osakekurssin nousta 1 120 % vain viidessä vuodessa.
Tilaa lisäkasvulle
Tarkoittaako se, että se on liian kallis? Ei välttämättä!
Itse asiassa Rolls-Roycen osakkeiden nykyinen hinta-tulos-suhde (P/E) on 19.
Se on halvempaa kuin jotkut puolustukseen keskittyneet kilpailijat, kuten BAE Systems.
P/E-luku perustuu tämänhetkiseen tulokseen, mutta Rolls-Royce ennustaa sen parantavan taloudellista tulostaan tulevina vuosina. Siksi mahdollinen P/E-suhde voi tarjota paremman arvon kuin nykyinen luku antaa ymmärtää.
Täällä näemme siis kannattavan, hyvin johdetun yrityksen, jolla on suuri asennettu käyttäjäkunta, suuret sopimukset ja kasvusuunnitelma tuleville vuosille.
Jos yhtiö jatkaa viime vuosien tapaan, näen Rolls-Roycen osakkeen kurssin nousevan vielä pidemmälle täältä, ehkä huomattavasti, riippuen liiketoiminnan suorituskyvystä.
Miksi en sijoita?
Meneekö asiat suunnitellusti?
Historiallisesti Rolls oli epäjohdonmukainen esiintyjä. Osittain tämä johtui siviili-ilmailumoottoreiden kysynnän heilahteluista, joista monet olivat suurelta osin tai kokonaan yhtiön hallinnan ulkopuolella.
Pandemia ja sen vaikutukset matkustamiseen oli esimerkki. Vuoden 2001 terrori-iskut olivat toinen, ja jopa huono taantuma johtaa usein matkustajamäärien jyrkkään laskuun.
Nämä tapahtumat voivat tapahtua milloin tahansa ilman varoitusta, ja näen tämän riskinä Rolls-Roycen tuloille ja voitoille.
Rolls-Roycen nykyinen osakekurssi ei anna minulle turvamarginaalia sille riskille, jonka haluaisin, joten en aio sijoittaa.
