Kuvan lähde: Getty Images
Greggsin (LSE: GRG) osakekurssi on laskenut voimakkaasti. Ja vaikka toimintasuorituskyky on paljon tekemistä hintatoimenpiteiden kanssa, spekuloisin myös, että sillä on paljon tekemistä vähittäissijoittajien ja heidän kiinnostuksensa kanssa makkaranvalmistajaan.
Sijoittajina aloitamme usein investoimalla mitä tiedämme. Jotkut suosituimmista osakkeista vähittäissijoittajien kanssa ovat ne, jotka näemme pääkadulla, kuten Tesco, Lloyds ja tietysti Greggs.
Tämä ei kuitenkaan välttämättä tarkoita, että ne ovat hyviä sijoituksia. Tescon ja Lloydsin osakkeet ovat nousseet elinkustannusten/inflaation/nousun korkokriisin korkeuden jälkeen, mutta Greggsin osakkeet ovat olleet vuoristoratamatkalla.
Totuus on mielestäni se, että Greggsin osakkeet eivät koskaan ansainneet viime vuonna saamaa premium -arvostusta. Sijoittajat potentiaalisesti tulivat ylenmääräisesti nähdäkseen yrityksen osakekannat, jotka he tiesivät toimivan hyvin ja jättivät huomiotta sen tosiasian, että kasvu oli jo tasannut.
Sen pitäisi olla oppitunti monille meistä sijoittajina. Meidän on tarkasteltava osakekannan takana olevia mittareita sekä kasvun perustavanlaatuisia tekijöitä. Minulle onneksi Greggs on jo pitkään ollut välkkyluettelossani.
Asiat ovat muuttuneet
Henkilökohtaisesti jokainen tekemäni sijoitus perustuu arvostusmittareihin. Tämän pitäisi tosiasiassa olla useimpien sijoittajien kohdalla. On kuitenkin tärkeää tunnustaa, että Greggsin arvoehdotus on muuttunut huomattavasti viimeisen 12 kuukauden aikana.
41% alas 12 kuukaudessa, se käy todella kaupan alennuksella FTSE 100: n keskiarvoon (josta se ei ole osa) hinta-arvosta (P/E). Osake kaupalla tällä hetkellä noin 13,6 -kertainen tulos (enemmän kuin 25 kertaa viime vuonna).
Tulevaisuudessa tämä luku laskee 12,8 kertaa vuonna 2026 ja 12,3 kertaa vuonna 2027. Nämä ovat lukuja nykyisen osakekurssin perusteella. Niin selvästi on kasvua, mutta ei paljon.
Osake tarjoaa myös melko houkuttelevan osinkotuoton 4%. Odotettu osinkojen kasvu on kuitenkin minimaalinen.
Joten mitä meillä on? No, se oli yritys, joka oli selvästi väärin luokiteltu suureksi kasvupotentiaaliksi. Nyt se näyttää houkuttelevammalta paperilla.
Sijoittaisitko tänään?
Yhtälö on muuttunut kokonaan. Mutta huoleni liiketoiminnasta ovat edelleen. Makkaratelat eivät ole suuria kasvutuotteita, ja myymälät ovat jo Yhdistyneessä kuningaskunnassa. He yrittivät mennä ulkomaille … mutta se ei toiminut.
Yhtiö esittelee nyt terveellisempiä vaihtoehtoja ja palvelee melko suurta määrää ihmisiä, jotka käyttävät GLP-1: tä. Se voisi kuitenkin tuoda esiin epäselvyyden elementin tuotemerkistä ja siitä, mitä se todella edustaa.
Uskon kuitenkin edelleen, että terve on tie, mutta Greggsin voi olla vaikeaa tehdä 180 asteen käännöstä. Kaiken tämän huomioon ottaen en usko, että osake kannattaa harkita. Ei ole tarpeeksi syytä innostua, eikä ennusteessa ole mitään kertoa minulle, että osake on ehdottomasti noussut.
