Kuvan lähde: Getty Images
Glencore (LSE: Glen) osakekurssi näyttää vihdoin jonkin verran elämää, nousee 50% viimeisen kuuden kuukauden aikana. Tämä heikoista hiilen hinnoista huolimatta kaivosyhtiön suurin tulolähde.
Sen sijaan sijoittajat ovat keskittyneet raaka -aineiden tarjoamiin mahdollisuuksiin, jotka mahdollistavat vihreän siirtymisen, kuten kuparin. Kysynnän odotetaan kasvavan, kun Microsoftin, metaalustat ja aakkoset rakentavat massiivisia tietokeskuksia keinotekoisen älykkyyden kehittämiseksi.
Hyödyke sykli nousee
Tämä kaivattu palautus seuraa muutaman vuoden vaikeaa Glencorelle ja laajemmalle hyödykkeille. Glencoren osakkeet laskevat edelleen 20% vuodessa ja 30% kolmessa. Pitkäaikaiset sijoittajat ovat kuitenkin menestyneet hyvin, koska viiden vuoden aikana osake on kaksinkertaistunut (osingon lisäksi).
Tämä ei ole epätavallista tälle sykliselle sektorille. Hyödykkeiden hinnat nousivat pandemian jälkeen, mutta pysyivät vakaana viime vuonna. Kuten aina, kannattaa ostaa hyödykevarastoja syklin alaosassa ja kulkea varovasti lähellä yläosaa.
Kuten aina sijoittamisen kanssa, on järkevää pitää kiinni pitkällä aikavälillä olettaen, että ylä- ja alamäet kompensoivat laskun vuosien varrella.
Puolivuotiset tulokset, jotka julkaistiin 6. elokuuta, osoittivat, että Glencore jatkaa taisteluaan, kun oikaistu ydinvoitot laskivat 14%: iin 5,4 miljardiin dollariin ja markkinoinnin voittot laskivat 8% 1,8 miljardiin dollariin.
FTSE 100 VAROITUS
Toisessa iskussa välittäjä Berenberg alensi 8. lokakuuta Glencorea Buylle Holdiin vedoten putoavaksi kuparintuotantoon. Mutta muiden metallien, kuten koboltin, sinkin, lyijyn, kultaa ja hopeaa, odotetaan saavuttavan tavoitteensa.
Tämä on erityisen turhauttavaa, koska kuparin hinta on noussut nousevan 23% tänä vuonna 10 866 dollariin tonnilta tarjonnan huolenaiheisiin. Citigroup ennustaa, että kuparin hinta voi olla 12 000 dollaria tonnilta ensi vuoden alussa, ennen kuin se laski vuonna 2026, kun Mothballed miinat jatkavat tuotantoa.
Myös hopea loistaa, jopa 70% tänä vuonna. Hiili pysyy Glencoren Achilles -kantapäällä, voitot ennen veroja, poistoja ja poistoja laskivat 17% ensimmäisellä puoliskolla. Teck Resurssien teräshiililiiketoiminnan vuoden 2024 ostaminen ei ole vielä kantamatta hedelmää.
Korkea varastot
Glencore on ollut antelias osakkeiden takaisinostojen kanssa ja ilmoittanut vielä miljardi dollaria 2. heinäkuuta. Odotettu osinkotuotto on vaatimaton 2,15%: lla, ja sen odotetaan nousevan 2,87%: iin vuonna 2026. Se ei kuitenkaan ole tarkalleen tähtien tuotto.
Sijoittajana olen iloinen nähdessäni Glencoren osakkeideni toipumista. Valitettavasti olen edelleen 25% punaisella. Joten toivon lisää tulevan. Saammeko sen?
Konsensusanalyytikon ennusteet tuottavat keskimäärin 12 kuukauden osakekurssitavoitteen 390p, noin 10% nykyisen 354 pp. Vain kuukausi tai kaksi sitten he ennustivat 40%: n kasvua, mutta suuri osa luvusta on jo kertynyt. En kuitenkaan kutsuisi Glencore -osakekantaa kaupasta. He käyvät kauppaa eteenpäin suuntautuvalla hinta-arvolla 42.
Vaikka AI on mahdollisuus, se on myös uhka, kun pelkäävät potentiaalista teknistä kuplia kasvaa. Joten se on toinen riski. Niille, jotka haluavat hyödyntää muutoksia, luulen, että Glencore-osake on edelleen arvoinen harkitsemaan nykyään pitkällä aikavälillä.
Hyödykkeiden alalla uudet sijoittajat voisivat katsoa myös ikätovereita, kuten Anglo American ja Rio Tinto, jonka Berenberg korotti Glencoren korkeammat. Lisäksi Rio Tinto tuottaa yli 6%, mikä houkuttelee tulonhakijoita.