Bitcoinin nousu 97 600 dollariin viime viikolla aiheutti nousujohteisen optio-aktiviteetin, mutta Glassnode väittää, että johdannaisnauha näytti enemmän lyhyen aikavälin positioinnilta kuin laajalta vakaumukselta. Tammikuun 23. päivänä julkaistussa ketjussa toimiva analytiikkayritys havaitsi jaon alkuperäisen puhelun kysynnän ja pidemmän aikavälin riskihinnoittelun välillä, joka pysyi ankkuroituneena suojaukseen.
“Katsotaanpa optiomarkkinoiden käyttäytymistä viime viikon 97,6 000:n muutoksen aikana ja kuinka optiomittarit auttavat arvioimaan muuton takana olevaa vakaumusta”, Glassnode kirjoitti. Pääjohtopäätös: nousuvirta ilmestyi, mutta se ei merkittävästi muuttanut tapaa, jolla markkinat hinnoittelivat riskin käyrän ulkopuolelle.
Mitä Bitcoin-kauppiaat voivat oppia viime viikon rallista
Glassnode keskittyi ensin lyhyen aikavälin harhaan. Tammikuun puolivälissä BTC nousi noin 8 % muutamassa päivässä, ja 25 delta 1 viikon bias siirtyi jyrkästi kohti neutraalia “syvämyyntialueelta”. Tämä alkukorko voi näyttää härkämarkkinoilta, kunnes näet, tapahtuuko sama hintatarkistus pidemmillä maturiteetilla.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
“Mutta ole varovainen”, Glassnode varoitti. “Lähevien puheluiden kysyntä tulkitaan usein väärin suuntaavaksi vakaumukseksi.” Säie liitti tämän pisteen virtaustietoihin: put/call volume -suhde putosi 1:stä 0,4:ään, mikä osoittaa puheluaktiivisuuden lisääntymistä. Mutta kuten Glassnode sanoi, kysymys ei ole siitä, ostettiinko puheluita, vaan kuinka lyhyt kysyntä todellisuudessa oli.
Vanhempi kuva oli huomattavasti vähemmän innostunut. Glassnode sanoi, että 25 delta yhden kuukauden poikkeama “meni vain 7 prosentista 4 prosenttiin alareunassa”, pysyi vinossa, vaikka yhden viikon poikkeama laski 8 prosentista 1 prosenttiin. Kolmen kuukauden 25 kuukauden deltabiasissa muutos oli vielä pienempi (alle 1,5 %) ja “pysyi lujasti myyntialueella”, mikä edelleen vähensi epäsymmetristä laskua.
Glassnodelle tämä ero on tärkeä, koska se erottaa “virtauksen” “riskihinnoittelusta”. Nouseva osallistuminen voi olla todellista, mutta jos markkinat eivät muuta hintaeroa vanhenemispäivien välillä, tämä viittaa siihen, että kauppiaat eivät laajenna tätä optimismia korkeampaan vakaumukseen ja pidemmän horisontin näkemykseen.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Volatiliteettinauha vahvisti samaa viestiä. “Sisällyttämällä pankkiautomaattien implisiittisen volatiliteetin näemme volyymien myynnin hintojen noustessa”, Glassnode kirjoitti. “Gamma-myyjät ansaitsivat rallin rahaksi. Tämä ei ole tyypillisesti jatkuviin purkauksiin liittyvää volatiliteettikäyttäytymistä.”
Tämä yhdistelmä: alkupuhelun kysyntä yhdistettynä volyymitarjontaan voi olla sopusoinnussa taktisen paikantamisen kanssa hallinnonmuutoksen sijaan. Se voi myös tehdä spot-siirroista haavoittuvampia, jos jatkoostot eivät toteudu, kun lyhytaikaiset rakenteet katoavat.
Glassnode suljettiin tarkistuslistalla siitä, miltä puhtaampi purkautuminen näyttäisi: “Ihanteellisessa purkautumisasetuksessa yhdistyvät pistepaineen keskeiset tasot, harha, joka osoittaa vakuuttavasti kaikilla maturiteetilla, ja tarjouksen epävakaus. Viime viikon muutos ei täyttänyt näitä ehtoja.”
Kauppiaille, jotka katsovat, pystyykö BTC palaamaan 97 600 dollariin, ketjun merkitys on yksinkertainen: seuraa, alkaako pidemmän aikavälin harha poistua myyntialueelta ja alkaako implisiittinen volatiliteetti tehdä tarjouksia, ei myydä, kun spot testaa uudelleen avaintasoja.
Julkaisuhetkellä BTC:n kauppahinta oli 89 297 dollaria.
Bitcoin pysyy jumissa 1 viikon kaavion 0,618 ja 0,786 Fib välissä | Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta