Kuvan lähde: Aston Martin
Yritys on kuuluisa nopeista autoistaan. Aston Martin Lagonda (LSE: AML) on liikkunut tänä vuonna nopeasti, väärään suuntaan. Aston Martinin osakekurssi on laskenut yli kaksi viidesosaa vuoden 2025 alusta.
Joten voisiko tämä olla mahdollinen elpymisosake, jota harkita salkkuni vuodelle 2026?
Katse konepellin alle
Ensi silmäyksellä Aston Martinilla näyttää olevan potentiaalia olla loistava yritys.
Yhtiö omistaa luksusbrändin, joka on ollut autoilun harrastajien puheena jo vuosikymmeniä. Heidän asiakaskuntansa on varakas ja voi vaatia erittäin korkeaa hintaa autoistaan.
Tästä lupaavasta perustasta huolimatta Aston Martin on julkisesti noteerattu yhtiö kuitenkin ollut rahakuoppa.
Tähän on useita syitä, mutta ne tiivistyvät yhteen perusongelmaan. Huolimatta autojen myynnistä penniin, yritys on edelleen ansainnut enemmän rahaa kuin tuo.
Vuosi 2025 on ollut toivon ja pettymyksen vuosi
Vaikka yhtiö ei itse asiassa kääntänyt positiivista kassavirtaa, se ainakin sanoi odottavansa vapaan kassavirran muodostumista vuoden toisella puoliskolla.
Olin skeptinen, kun otetaan huomioon yhtiön pitkä historia pettymyksen omistajille, mutta ajattelin, että Aston Martinin osakekurssi voisi nousta pilviin, jos yhtiö todella onnistuisi kääntämään vapaan kassavirran positiiviseksi.
Sen sijaan tapahtui, että yritys sanoi myöhemmin, ettei se enää odottanut saavuttavansa tätä tavoitetta.
On olemassa muutamia syitä, jotka voivat auttaa selittämään tämän. Näitä ovat epävarmuus kansainvälisistä tariffeista ja heikko asiakaskysyntä Kiinassa. Mutta pidän yrityksestä, joka tarjoaa tuloksia, ei tekosyitä.
Aina näyttää olevan jokin syy, miksi Aston Martin ei toimita hilloa tänään, mutta tarjoaa mahdollisuuden tehdä niin huomenna. Mutta sen osakekurssin pitkäaikainen romahdus kertoo oman tarinansa.
Voiko yritys kääntyä nurkkaan?
Silti kaikki ei ole menetetty.
Aston Martin on edelleen vahva brändi rikkaine asiakaskuntaineen. Hän odottaa ensi vuoden kassavirran “parantavan olennaisesti” tähän vuoteen verrattuna.
Sen kauhean pitkän aikavälin suorituskyvyn jälkeen uskon, että on olemassa pari avaintekijää, jotka voivat mahdollisesti nostaa Aston Martinin osakkeen hintaa, jos ne tapahtuvat.
Positiivinen kassavirta on saavutettu. Se jättäisi yritykselle edelleen paljon velkaa, joka on maksettava, mutta se merkitsisi ainakin sitä, ettei tase enää huonone.
Vaatimattomampi kuljettaja voisi olla yhtä yksinkertaista kuin hallinto asettaa realistisia tavoitteita vuodelle 2026 ja saavuttaa ne kaikki. Tämä voisi lisätä uskottavuutta ja auttaa nostamaan osakekurssia, vaikka yritys menettäisi edelleen käteistä.
Mutta koska siinä on niin paljon liikkuvia osia ja liiketoimintamalli, jota ei ole todistettu käteisen tuottamisessa, Aston Martin on edelleen liian riskialtis minun makuuni. En aio sijoittaa.