Kuvan lähde: Getty Images
Voisiko Nvidia (NASDAQ: NVDA) olla lahja, joka antaa jatkuvasti? Viime vuonna Nvidian osake oli jo nousussa, mutta sen jälkeen se on noussut entisestään.
Viime vuoden joulun jälkeisestä ensimmäisestä kaupankäyntipäivästä lähtien Nvidia on noussut 29%. Siksi valuuttakurssien vaihtelut huomioimatta tuolloin sijoitetun 5 000 punnan arvo olisi nyt noin 6 450 puntaa.
Pidemmällä aikavälillä osake on toiminut loistavasti. Viidessä vuodessa se on kasvanut 1 293 prosenttia.
Siksi 5 000 punnan investointi vain viisi vuotta sitten olisi nyt vain muutaman sadan punnan arvoinen alle 70 000 puntaa (ennen kuin otettaisiin huomioon valuuttaliikkeet). Vau!
Pieni osinko, mutta pysyykö se sellaisena?
Nvidia maksaa myös osinkoa, mutta 0,02 %:n tuotto ei ole sijoittajan unelma.
Silti joku, joka sijoitti 5 000 puntaa vuosi sitten, olisi saanut vähintään 1 punnan osinkoja 12 kuukauden aikana.
Tämä saattaa tuntua merkityksettömältä. Mutta Nvidia on tällä hetkellä erittäin kannattava, joten uskon, että tulevina vuosina voi olla potentiaalia vahvaan osinkojen kasvuun.
Tuo tuotto voi tuntua merkityksettömältä, mutta pitkällä aikavälillä pienet mutta nopeasti kasvavat osingot voivat alkaa muodostaa jotain merkittävämpää.
Voisiko tämä silti olla keksi?
Kuluneen vuoden aikana Nvidian osakkeet ovat nousseet jyrkästi osittain siksi, että sijoittajien keskuudessa on paljon innostusta tekoälystä, ja yhtiön pelimerkit ovat siinä keskeisiä.
Mutta tuo 29 %:n osakekurssin nousu on ollut muutakin kuin pelkkä hype. Nvidian liiketoiminta, joka oli jo vahvassa kasvutilassa ja vakaasti kannattava vuosi sitten, on kasvanut harppauksin.
Kolmannella vuosineljänneksellä Nvidian liikevaihto kasvoi 62 % vuodentakaisesta 57 miljardiin dollariin. Nettotulos kasvoi hieman nopeammin ja nousi 65 % edellisestä vuodesta 31 miljardiin dollariin.
Kuten nämä luvut osoittavat, Nvidia ei ole todistamaton kilpailija, joka voittaa tekoälyhypeen. Se on valtava liiketoiminta, joka ansaitsee jo rahaa hämmästyttävällä nopeudella.
Tämä taloudellinen menestys puolestaan osoittaa joihinkin Nvidian vahvuuksiin. Sillä on paljon huippuluokan immateriaaliomaisuutta, vaikuttava myyntitoiminta ja syvät suhteet joidenkin erittäin tärkeiden asiakkaiden kanssa.
Tämän perusteella uskon, että yritys voi jatkaa kasvuaan huimaa vauhtia. Jos näin tapahtuu, se voi nostaa osakekurssia entisestään vuonna 2026.
Pysy vahvana sijoittajana
Toistaiseksi yrityksen arvostus on kuitenkin yksinkertaisesti liian korkea sijoittaakseni.
Sen tulot ovat valtavat, mutta niin on myös sen 4,4 biljoonan dollarin markkina-arvo. Tämä tarkoittaa, että Nvidian osakkeet myydään 45:n hinta-voittosuhteella.
Tämä ei ehkä vaikuta törkeältä joihinkin teknologiayrityksiin verrattuna. Mutta vertailukohtani eivät ole muut teknologiayritykset: se on mielestäni hinta, jolla on pitkän aikavälin arvonluontipotentiaalia minulle sijoittajana.
Mielestäni nykyinen hinta ei ota huomioon riskejä, kuten AI-sirujen kulutuksen hidastuminen viime vuosien valtavan kalliin alkujulkaisun jälkeen.
On myös olemassa vaara vanhentumisesta. Entä jos kilpailija kehittää siruja, jotka tarjoavat monia samoja etuja kuin Nvidian, mutta murto-osalla kustannuksista?
Oikealla hinnalla sijoittaisin mielelläni Nvidiaan, mutta toistaiseksi osake näyttää liian kalliilta makuuni.
