Kun osakkeet flirttailevat ennätyskorkeuksien kanssa, sana “kupla” on hermostuneesti palannut.
Veteraanistrategi ja ekonomisti Ed Yardeni ei kuitenkaan usko paniikkiin. Sen sijaan hän jätti kolme yksinkertaista sanaa: “osta dippi”.
Huolimatta jatkuvista huhuista yliostetuista teknisistä nimistä, Federal Reserven peloista ja geopoliittisesta melusta, Yardeni uskoo, että vahvat tulot ja kestävä kulutus pitävät tämän nousevan opinnäytetyön hengissä.
Yardenin lyhyt vastaus tuntuu enemmän hiljaiselta ääneltä, joka leikkaa melun läpi, mikä viittaa siihen, että tekoälykuplaa ja Federal Reserve -politiikkaa koskevat pelot saattavat peittää talouden, joka menestyy odotettua paremmin.
Ed Yardeni sanoo, että härkämarkkinoilla on vielä polttoainetta jäljellä tekoälyssä.
Bloomberg/Getty Images
Taloustieteilijä Yardeni: rauhallinen ääni tungosta osakemarkkinoilla
Ed Yardeni on nähnyt urallaan useita markkinasyklejä, mutta hänen viimeaikaiset otoksensa osoittavat, että hän on oppinut pysymään rauhallisena, kun muut painavat paniikkinappulaa.
Tällä hetkellä Yardeni Researchin puheenjohtajana hänen ansioluettelonsa on enemmän kuin markkinoiden aikajana; Hän on myös päästrategi Deutsche Bankissa ja Prudentialissa sekä pääekonomisti EF Huttonissa ja CJ Lawrencessa.
Lisää teknisiä osakkeita:
Kun Palantir etenee, kannattaa katsoa toisen kerran kilpailijoitaan. Nvidian seuraava iso asia voisi olla lentävät autot. Cathie Wood myi 21,4 miljoonaa dollaria nousevista tekoälyosakkeista.
Hän on myös mies, joka loi ilmaisun “bond vigilantes”, joka edelleen resonoi koko Federal Reserven lehdistötilaisuuksissa.
Tässä on joitain Ed Yardenin suurimmista markkinaosuuksista: Suuret matalat puhelut: Hän kääntyi nousuun elokuun 1982 alimmillaan ja sanoi sitten kutsuneensa joulukuun 1987 alimmalle tasolle romahduksen jälkeen. Lähde: Investing.com Predicted Dow Milestones, Years Ahead: Predicted Dow päättyisi 5 000 pisteeseen vuonna 1993 (saavutettu 1995) ja 10 000 pisteeseen vuonna 2000 (saavutettu maaliskuussa 1999). 1990-luvun alun tuottavuus/teknologiabuumin opinnäytetyö: Väitetyt viralliset tiedot aliarvioivat tuottavuuden kasvun ja vaativat teknologian ylipainottamista. Lisäksi hän väitti pandemian jälkeisen rallin aikana, että osakkeet päättyvät 2020 lähellä ennätystasoja volatiliteetista huolimatta. Yksinkertainen lause leikkaa sijoittajien äänet
Äskettäisessä esiintymisessä CNBC:ssä Yardeni tiivisti sijoittajien tunteen osakemarkkinoilla kolmella leikatulla sanalla: “Osta dip”.
Hän kertoi katsojille nähneensä “liian monta härkää” viime viikkoina, pitäen sitä ensisijaisesti normaalina nollauksena ja lisäsi: “Mielestäni tämä on eräänlainen osto-on-the-dip -markkinat, erityisesti tekoälyssä.”
Aiheeseen liittyvä: Kvanttilaskennan nousujohteinen saa suuren huomion Pentagonilta
Useimmille yllättäen hän kokee, että tekoälyosakkeiden hermostuneisuus on todella terveellistä, ja muistutti, että 1990-luvun lopulla “kukaan ei todellakaan ollut huolissaan kuplista… ei niin kuin nykyään.”
Hänelle varovainen sävy ilmaisee tasapainoa, ei vaaraa. Strategi sanoi, että tekoälyn palkinto on “pilvessä”, jossa palveluntarjoajat tienaavat edelleen omaisuuksia.
Lyhyesti sanottuna hän kokee, että myllerrys ei ole haurautta. Takaiskut ovat pohjimmiltaan edistymisen hinta, ja ehkä se on paras aika lisätä, ei juosta.
Voitot, ei hype, ohjaavat AI-härkämarkkinoita
Yardeni ei ole tukemassa tätä rallia vauhtikauppiaiden tai Reddit-joukon vuoksi, koska hän keskittyy siihen, mikä on konepellin alla: voittoihin.
Washingtonin hälinästä huolimatta hän väittää, että yritysten voitot ovat olleet ilmiömäisiä.
Aiheeseen liittyvä: Miljardööri-sijoittaja menettää yli 80 miljoonaa dollaria rikkoutuneen brändin takia
Hän totesi, että markkinaasiantuntijat odottavat vain 6,5 prosentin kasvua tällä vuosineljänneksellä, mutta toistaiseksi tulokset “ovat 14 prosenttia vuodessa.” Hän uskoo, että vahvuus antaa markkinoille tehokkaasti vankan pohjan, mikä johtaa sellaiseen ralliin, joka kestää, koska se perustuu kassavirtaan.
Jopa paljon kiistellyllä tekoälysektorilla Yardenin optimismi näyttää paljon pragmaattisemmalta. Hänestä nykyinen ahdistus tekoälyä kohtaan näyttää enemmän irrationaaliselta innostukselta kuin skeptiseltä, joka tyypillisesti edelsi menneitä teknologisia vallankumouksia.
Tulos jatkaa raskasta polttoainemarkkinoiden rallia
Yardenin näkemyksen tarkentamiseksi totean, että saapuvat tiedot osoittavat selvästi, että osakemarkkinoiden rallin todellinen ajuri on pohjimmiltaan vanhanaikainen ansaintavoima. Big Tech -voittokone ei ole jäähtynyt ja kiihtyy edelleen vaikuttavasti.
Toinen neljännes oli kuuma: S&P 500 EPS nousi 11,8 % edellisvuodesta, ja yritykset ylittivät arviot keskimäärin 8,4 %. Vaikka 81 % yrityksistä ylitti odotukset, tekoälyn kulutus lisäsi teknologiaa, viestintäpalveluja ja valikoituja kuluttajien nimiä. Kolmas vuosineljännes on edelleen käynnissä: 446 S&P 500 -yritystä on raportoinut tähän mennessä; 82,5 % läpäissyt (vs. 67 % pitkällä aikavälillä). Osakekohtaisen tuloksen yhteenlaskettu vuosikasvu on yli 16,8 % (+17,8 % ilman energiaa). Big Tech -yritykset johtavat sarjaa: IT:n osakekohtainen tulos kasvoi terveellisin kolmannella vuosineljänneksellä, +28 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja myös rahoitus- ja teollisuussektorit nousivat vauhtiin.
Aiheeseen liittyvä: Veteraanianalyytikko tekee rohkean käännöksen Teslan osakkeisiin