Olen ollut tässä jo jonkin aikaa. Vuonna 1997 minulla oli onni vakuuttaa kumppanit putiikin Wall Streetin sijoitustutkimusyhtiöstä antamaan minulle mahdollisuus. Kaikki meni hyvin. Minusta tuli kumppani ja lopulta perustin oman myyntiyhtiöni vuonna 2003.
Hetki oli vähintäänkin opettavainen. Pystyin todistamaan omakohtaisesti Internet-kuplan nousua ja laskua. Tein ja menetin paljon rahaa, ja minulla oli suora yhteys siihen aikaan suurimpien ja vaikutusvaltaisimpien sijoitusrahastojen ja hedge-rahastojen hoitajien kanssa. Hyödynsin myös mentorista, joka aloitti 1970-luvulla, samanlaisena nousukauden ja laskun aikana.
Opin paljon, mukaan lukien markkinoiden kuuntelemisen arvo, mikä on paljon helpommin sanottu kuin tehty.
Vuosien varrella olen tehnyt kohtuullisen osan virheistä. Nvidian omistaminen ei ole ollut yksi niistä. Ostin Nvidian vuonna 2017, kauan ennen kuin ChatGPT ilmestyi vuonna 2022, mikä herätti sen näytönohjainyksiköiden eli GPU:iden kysyntäaallon.
Syy ostamiseen kaikki ne vuodet sitten oli yksinkertainen: dynaaminen pelaamista hallitseva toimitusjohtaja, jolla on kasvava kryptovaluutan louhintamahdollisuus. Vuosien mittaan päättelyni kehittyi, kun tekoäly valtasi, mutta vakaumukseni pysyi horjumattomana. Löydä loistava yritys loistavalla toimitusjohtajalla ja pysy kurssilla. Se on hyvä malli, joka toimi Applen (Steve Jobs) ja Microsoftin (Bill Gates) kanssa. Se on myös toiminut erittäin hyvin Nvidian ja sen dynaamisen toimitusjohtajan Jensen Huangin kanssa.
minun hintani? Alle 20 dollaria osakkeelta. En ole ainoa, joka on tehnyt hyvää työtä Nvidian ostamisessa ja ylläpidossa. Monet muut panivat merkille ja tekivät rahaa vedonlyönnillä Nvidiassa, mukaan lukien Stephen Guilfoyle, Wall Streetin veteraanianalyytikko, jonka ura alkoi New Yorkin pörssissä vuonna 1987, juuri Black Mondayn saapuessa.
Guilfoyle ei pelkää tehdä virheitä. Ja olet aivan hyvä pysyä voittajissa. Hän ihailee Jensen Huangin kykyä navigoida tällä alalla, joka on historiallisesti tunnetusti nousujohteinen. Guilfoyle päivitti äskettäin Nvidia-osakehintatavoitteensa osakkeen vaihtelevan nousun jälkeen vuonna 2025. Hänen lähes neljänkymmenen vuoden kokemuksensa vuoksi kannattaa harkita, mitä hän ajattelee tapahtuvan, kun käännämme kalenterin vuoteen 2026.
Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huang ajaa tekoälyn kysyntää vuoteen 2026 asti.
Shutterstock
Nvidia astuu tekoälyjunaan
Ei siitä kauan sitten, kun yritykset keskittyivät sisäisiin datakeskuksiin, jotka oli eristetty uteliailta katseilta. Monet asiat ovat kuitenkin muuttuneet viimeisen vuosikymmenen aikana. Nykyään useimmat yritykset ovat siirtäneet painopistettään ja luopuneet kalliista eristyneistä datakeskuksista pilvipohjaisten verkkojen sijaan, jotka vaativat vähemmän etukäteisinfrastruktuuriinvestointeja.
Siirtyminen yksityisestä julkiseen ei tapahtunut yhdessä yössä. Silti niin on tapahtunut, ja suurimmat edunsaajat ovat massiiviset yritykset, kuten AWS, Alphabet ja Amazonin Microsoft, yritykset, joilla on valtava vajaakäyttöinen laskentakapasiteetti ja jotka tajusivat voivansa ansaita rahaa “vuokraamalla” tilaa muille yrityksille.
Lisää NVIDIAa:
Nvidian China Chip -ongelma ei ole se, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat.Jim Cramer antaa vahvan viiden sanan tuomion Nvidia-osakkeista. Näin Nvidia estää asiakkaita vaihtamasta Amerikan pankki tekee yllätyspuhelun Nvidian tukemille osakkeille
Näistä entisistä niche-yrityksistä on tullut näiden yritysten kassalehmiä, varsinkin sen jälkeen, kun ChatGPT ryntäsi Internetiin saavuttamalla nopeimman miljoonan käyttäjän sovelluksen vuonna 2022. ChatGPT:n menestys laukaisi tekoälyn tutkimus- ja kehitysaallon, joka johti sarjan tekoälyn chatbotteja syvätaskuisista kilpailijoista.
Microsoft integroi OpenAI:n ChatGPT:n tekoälytavoitteisiinsa, mikä myötävaikutti Copilotin kehittämiseen. Alphabet pelkäsi, että OpenAI heikentäisi sen hakudominanssia Googlessa, ja vastasi Geminillä. Amazon sijoitti miljardeja tukeakseen Anthropicin Claude LLM:n kasvua. Myös muut liittyivät kilpailuun, mukaan lukien Meta Platforms, Mark Zuckerbergin yritys, joka kehitti Llamaa.
Se ei kuitenkaan rajoittunut generatiiviseen tekoälyyn. Koska yritykset tiedostavat tekoälyn mahdollisuudet muuttaa monia toiminnallisia toimintoja, useimpien teollisuudenalojen yritykset ovat alkaneet investoida tekoälysovelluksiin tai tekoälyagentteihin, agentteihin, jotka voivat auttaa ja joskus korvata työntekijöitä.
Vilkas aktiivisuus on merkinnyt kyltymätöntä ruokahalua Nvidian GPU:ille.
Vuonna 2007 Jensen Huang kehitti CUDA:n, ohjelmiston, joka optimoi GPU:iden suorituskyvyn. Hän ei luultavasti tajunnut sitä täysin tuolloin (ehkä hän oli arvannut sen), mutta tämä liike, jossa yhdistettiin suuritehoiset prosessorit ohjelmistoihin, antoi hänelle merkittävän edun AI:hen liittyvien merkittävien laskentavaatimusten hallinnassa.
Ei kestänyt kauan, ennen kuin hyperscalerit, suurimmat pilvitietojen toimittajat, ymmärsivät, että aiemmat investoinnit suoritintäytteisiin palvelimiin eivät olleet työn taso. ChatGPT:n lanseerauksen jälkeen satoja miljardeja dollareita on investoitu datakeskusten modernisoimiseen AI-työkuormien käsittelyyn parhaiten soveltuvilla tietokonesiruilla, mikä tarjosi Nvidialle kysyntää (ja käteistä), mikä vauhditti sen GPU:n kehitystä.
Ensin Nvidialla oli H100 ja H200, jotka rakennettiin Hopper-arkkitehtuuriin. Sitten hän kehitti Blackwell-linjauksen. Se julkaisee pian Vera Rubinin, sen nopeimman ja tehokkaimman AI-siruarkkitehtuurinsa tähän mennessä. Se etenee nopeasti ja satojen miljardien tulot ovat vaakalaudalla, ja Nvidia on kaukana eteenpäin jatkaakseen sen kaappaamista.
Analyytikko tarkistaa Nvidian hintatavoitetta lähestyessämme vuotta 2026
Guilfoyle on ollut Nvidian fani jo ennen sen näyttävää ralliaan vuosina 2024 ja 2025, jolloin myynti ja voitot alkoivat nousta pilviin, kiitos hyperskaalaajien siirtymisen CPU:ista GPU:ihin.
Esimerkiksi kirjoitin Guilfoylen optimismista Nvidiassa elokuussa 2023, jolloin osakkeen arvo oli alle 50 dollaria (split-adjusted), ja Guilfoyle sanoi, että hinnat nousevat entisestään. Tuolloin hän kutsui Nvidian tasetta “pedoksi”.
Nvidian tase on sen jälkeen muuttunut paljon hirveämmäksi: Taseen loppusumma: 161 miljardia dollaria sen 10. vuosineljänneksen SEC-hakemuksen mukaan. Vaihto-omaisuus: 116,5 miljardia dollaria Käteiset varat ja lyhytaikaiset sijoitukset: 60,6 miljardia dollaria. Velat yhteensä: 42,2 miljardia dollaria Lyhytaikaiset velat: 26,1 miljardia dollaria Lyhytaikaiset varat/lyhytaikaiset velat: 4,47
Guilfoyle on tarkistanut hintatavoitettaan monta kertaa sen jälkeen, mukaan lukien äskettäin, kun hän jakoi päivitettyjä ajatuksia siitä, mitä voisi tapahtua Nvidian kanssa vuonna 2026 sen jälkeen, kun se solmi 20 miljardin dollarin sopimuksen Groqin kanssa.
“Jouluaattona kävi ilmi, että Nvidia oli allekirjoittanut ei-yksinoikeudellisen lisenssisopimuksen “Groqin” kanssa tuon yhdeksän vuotta vanhan yksityisen yrityksen päättelyteknologiasta. Groq, jota ei pidä sekoittaa Grokiin, joka on Elon Muskin xAI:n kehittämä tekoälyassistentti ja chatbot, on korkean suorituskyvyn piirikuvan tekointelligleeratorin suunnittelija”, kirjoitti. TheStreet Pro -postaus. “Jos tämä valmistuu, tämä olisi Nvidian tähän mennessä suurin hankinta. Päivämäärä, ylittäen huomattavasti Mellanox-ostoksen 7 miljardia dollaria vuonna 2019. Onko tämä älykäs osto? Näyttää siltä.”
Aiheeseen liittyvä: Nvidian kiinalainen siruongelma ei ole sitä, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat
“Katsomme tulevaisuuden NVDA-alustoja, joissa GPU:t ja LPU:t ovat rinnakkain yhdessä telineessä, yhdistettynä saumattomasti NVDA:n NVLInk-verkkorakenteeseen. Groqin LPU:t käyttävät suuren määrän (satoja Mt) nopeaa sirulla olevaa SRAM-muistia ensisijaisena tallennustilana tekoälymallien painoille ja jaetuille tiedoille”, Bank of America -tutkimuksen analyytikko kirjoitti Vi-asiakkaan kanssa. “Pidemmällä aikavälillä uskomme, että mahdollinen kauppa Groqin kanssa voisi olla strateginen, samanlainen kuin NVDA:n huhtikuussa 2020 tekemä Mellanoxin hankinta, joka on nyt NVDA:n tekoälyn/verkon skaalausvallihauta.”
Sopimus voi auttaa Nvidian teknologiaa menestymään entistä paremmin tekoälypäätelmissä, joka on hieno termi, jota käytetään kuvaamaan tekoälysovellusten ja -mallien käyttöä. Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huang uskoo, että johtopäätökset ovat paljon suuremmat markkinat kuin tekoälymallien koulutus, mikä lisää huomattavasti infrastruktuurin kysyntää, mukaan lukien sen sirut, ohjelmistot ja verkkolaitteet.
“Tämän päättelyprosessin suorittamiseen tarvittavien laskelmien määrä on 100 kertaa suurempi kuin aiemmin”, Huang kertoi CNBC:lle aiemmin tänä vuonna.
Nvidian osake on hengähtänyt elokuusta lähtien ja nousi lokakuun lopulla uusiin kaikkien aikojen ennätyksiin ennen kuin vetäytyi joulukuun alkuun. Viime viikolla Nvidian osakkeet alkoivat kuitenkin nousta uudelleen ja saavuttivat 50 päivän liukuvan keskiarvon ensimmäistä kertaa marraskuun puolivälin jälkeen.
Joulukuun 9. päivänä Guilfoyle sanoi, että Nvidia oli “selvinyt lyhyen aikavälin myynnin”, mikä sai hänet asettamaan 225 dollarin hintatavoitteen osakkeilleen. Nvidian osake on vahvistunut sen jälkeen, mikä on saanut sen päivittämään ajatteluaan.
“Osakkeet yrittävät ottaa ja pitää kiinni 188 dollarin pivotista, jonka äskettäin muodostettu nouseva kaksoispohja on luonut”, Guilfoyle kirjoitti. “Osakkeen suhteellinen vahvuusluku ja sen päivittäinen liukuva keskiarvo konvergenssihajoaminen ovat myös paremmassa paikassa juuri nyt.”
Guilfoylen uuden Nvidian osaketavoite: 235 dollaria. Se aikoo ostaa lisää osakkeita milloin tahansa 169 dollariin, eikä se painaisi paniikkipainiketta, ellei se sulje alle 200 päivän liukuvan keskiarvon, joka kirjoitushetkellä on 159 dollaria.
Et ole ainoa, joka uskoo, että Nvidian osakkeet ovat nousussa vuonna 2026. Bank of America arvioi Nvidian “ostoksi” 275 dollarin hintatavoitteella. Samaan aikaan Cantor Fitzgerald arvioi Nvidian parhaaksi valinnaksi 300 dollarin hintatavoitteella.
Todd Campbell omistaa Nvidian osakkeita.
Aiheeseen liittyvä: Suosittu analyytikko asettaa lihavoitun vuoden 2026 hintatavoitteen Nvidian osakkeille