Ed Yardeni ennustaa, että kullalla on pitkä tie edessään.
Huolimatta viimeaikaisesta hitaudesta, veteraanistrategisti uskoo, että kirkkaan keltaisen metallin hinta voi nousta 6 000 dollariin unssilta vuoden 2026 loppuun mennessä (20 % nousu nykyhinnoista) ja 10 000 dollariin vuosikymmenen loppuun mennessä.
Kirjoitushetkellä spot-kullan hinta oli noin 5 017,70 dollaria unssilta tai lähes 161,32 dollaria grammalta Kitcon tietojen mukaan. Lisäksi spot-hopea oli lähellä 80,45 dollaria unssilta tai noin 2,59 dollaria grammalta.
Yardenin perustelut eivät kuitenkaan ole tavanomaisia inflaatiopelkoja tai raaka-aineiden kysyntää.
Hänen mukaansa kullan uskomaton juoksu korostaa syvempää muutosta geopolitiikassa, globaaleissa varoissa ja sellaisten omaisuuserien etsimisessä, joihin sijoittajat voivat hajauttaa.
Äskettäisessä Bloomberg-haastattelussa Yardeni jäljitti kullan härkäjuoksun alkuperän siihen hetkeen, jolloin Yhdysvallat ja Eurooppa jäädyttivät lähes 300 miljardin dollarin Venäjän keskuspankkivarannot Ukrainan hyökkäyksen jälkeen.
Tuo hetki pakotti hallitukset ja sijoittajat ympäri maailmaa miettimään uudelleen, missä he säilyttävät varallisuutensa.
Yhtäkkiä sijoittajat tunsivat, että minkä tahansa hallituksen taseesta pois jääneet varat näyttivät paljon houkuttelevammilta.
Juuri siellä king metal tulee esiin.
Vaikka Yardeni uskoo, että metalli on tällä hetkellä konsolidoitumassa lähelle 5 000 dollaria unssilta, voimat, jotka nostavat sitä korkeammalle, ovat vasta alkamassa.
Kullan hinta palaa ajan mittaan 30 päivältä: +3,87%6 kuukaudelta: +39,07%1 vuodelta: +70,77%5 vuodelta: +195,57%20 vuoden ajalta: +980,51% Lähde: Goldprice.org Kuka on Ed Yardeni?
Ed Yardenin ääni on tärkeä Wall Streetillä, koska hän käyttää useita hattuja ja tarjoaa usein joitain markkinoiden ennakoivimmista mielipiteistä.
Hän toimii tällä hetkellä vuonna 2007 perustamansa Yardeni Researchin toimitusjohtajana ja pääsijoitusstrategina, ja hänen työnsä kattaa taloustieteen, osakemarkkinat, joukkovelkakirjat ja hyödykkeet.
Lisää kultaa:
Kulta, hopea nousu ennätyspudotuksen jälkeen Tekninen signaali Hopea, kullan pudotus aiheuttaa merkittäviä kaivosvaraston nollauksia J.P. Morgan tarkistaa vuoden 2026 kullan hintatavoitetta
Hänestä erottuu se, että hän ei kuulosta tyypilliseltä pankkianalyytikolta, mikä antaa hänen näkemyksilleen paljon painoarvoa, kun markkinat muuttuvat epävakaiksi.
Ehkä hänen visionääriisimpiin ennusteisiinsa kuuluu hänen ennusteensa vuonna 1988, että Dow Jones saavuttaisi 5 000 pistettä vuonna 1993. Myöhemmin hän ennusti vuonna 1995, että se saavuttaisi 10 000 pistettä vuonna 2000.
Yardeni on myös kuuluisa termin “bond vigilantes” keksimisestä, josta on käytännössä tullut lyhenne siitä, kuinka markkinat valvovat finanssikuria.
Wall Streetin tavoitteet goldJPMorganille: 6 300 dollaria vuoden 2026 loppuun mennessä UBS: 6 200 dollaria maaliskuussa, kesäkuussa ja syyskuussa 2026 Deutsche Bank: 6 000 dollaria vuoden 2026 loppuun mennessä. dollaria vuoteen 2026 mennessä Lähde: Reuters
Kullan hinta pysyy valokeilassa sen jälkeen, kun veteraanianalyytikko kertoi sijoittajille uudet näkymät.
Shutterstock
Sijoittajilta saattaa loppua piilopaikat
Yardeni uskoo, että kullan rallilla on paljon tekemistä monipuolistamisen kanssa aikana, jolloin perinteiset suojaukset eivät enää toimi yhtä tehokkaasti.
Bloombergin haastattelussa hän kommentoi, että kulta ja S&P 500 liikkuvat tyypillisesti vastakkaisiin suuntiin, etenkin lyhyellä aikavälillä. Pitkällä aikavälillä näillä kahdella omaisuuserällä on kuitenkin samanlainen noususuunta, kun varallisuus kasvaa ja sijoittajat jakavat rahansa useisiin omaisuusluokkiin.
Suurin käsillä oleva ongelma on, että sijoittajilla näyttää olevan loppumassa vaihtoehdot piiloutua. Joukkovelkakirjat, jotka tarjoavat tyypillisesti klassisen suojauksen osakevolatiliteettia vastaan, eivät ole tarjonneet samaa suojaa kuin inflaatio on pitänyt tuotot korkealla.
Aiheeseen liittyvä: Goldman Sachs nollaa Marvellin hintatavoitteen tulosten jälkeen
Bitcoinia pidetään usein nykyaikaisena vaihtoehtona, mutta sen nykyinen heikko suorituskyky on paljastanut sen uskottavuuden puutteen kultaan verrattuna.
Juuri tätä miljardööri Ray Dalio analysoi tuoreessa kulta-analyysissä, kuten totesin tässä artikkelissa. Ja kuten olen viime aikoina maininnut useissa muissa artikkeleissa, keskuspankkien kysyntä on yhtä vahvaa kuin koskaan.
Maailman kultaneuvoston mukaan keskuspankit ostivat turvasatamametallia 1 092,4 tonnia vuonna 2024 ja 863,3 tonnia vuonna 2025, mikä on selvästi enemmän kuin vuosien 2010 ja 2021 välisenä aikana keskimäärin 473 tonnia.
Lisäksi kullan ralli on yhä enemmän sidoksissa geopolitiikkaan. Siksi World Gold Councilin mukaan kirkkaan keltainen metalli saavutti 53 uutta kaikkien aikojen ennätystä vuonna 2025.
OMFIF:n tutkimukset osoittavat myös, että 31 prosenttia varannonhoitajista mainitsee geopolitiikan keskeisenä sijoitustekijänä, kun se edellisenä vuonna oli vain 4 prosenttia.
Kullan epäonnistunut purkautuminen on merkki lähiajan heikkoudesta huolimatta säilyneestä nousutrendistä
Kullan kehitys viimeisen kuukauden aikana pysyi pääosin vaimeana.
Spot-kulta nousi vain 0,6 % 13. helmikuun 5 022,06 dollarista 5 052,15 dollariin maaliskuun 13. päivänä. Kuitenkin tämän pienen voiton sisällä se nousi 5 230,56 dollariin helmikuun 27. päivänä ja nousi sitten yli 5 400 dollariin maaliskuun alussa, kun konflikti Iranin kanssa laukaisi ryntäyksen turvattuihin omaisuuseriin.
Aiheeseen liittyvä: 5-tähden analyytikko uudistaa Micronin osakehintatavoitteen ennen tulosta
Tämä ralli ei kuitenkaan kestänyt kauan makron tarinan muutoksen vuoksi.
Aluksi näimme pehmeämpiä inflaatiolukemia, odotuksia Federal Reserven 0,63 prosentin leikkauksista vuonna 2026, mikä ylitti kultaa. Myöhemmin öljyn hinnan nousu, terveempi dollari ja pelko “pidempään korkeammista” koroista rajoittivat rallia.
Teknisestä näkökulmasta jalometallin tilanne näyttää suhteellisen laskusuunnassa lyhyellä aikavälillä, mutta paljon nousevammalta keskipitkällä aikavälillä.
Lyhyen aikavälin tapaus on ilmeinen: kulta on kirjannut kaksi peräkkäistä viikkoa viikoittaista laskua, eikä se ole onnistunut ylläpitämään liikkeitä 5 200 – 5 230 dollarin alueen yläpuolelle.
Maaliskuun alun tauko 5 400 dollarin tason yläpuolella näyttää murtumisen epäonnistumiselta, negatiiviselta tekniseltä signaalilta, joka viittaa siihen, että ostajat eivät pystyneet ylläpitämään ilmeistä vauhtia.
Keskipitkällä aikavälillä voimme kuitenkin arvioida, että kullan kauppa käy edelleen selvästi kriittisen 5 000 dollarin psykologisen alueen yläpuolella, huomattavasti helmikuun puolivälin tason yläpuolella ja edelleen laajemmassa nousutrendissä.
On selvää, että laajempi nousutrendi näyttää suurelta osin muuttumattomalta, mikä viittaa terveeseen kasvuun viimeaikaisen voitonkeräyksen jälkeen.
Aiheeseen liittyvä: Veteraanianalyytikkoosakkeiden varoitus pörssisijoittajille