Kuvan lähde: Getty Images
Tuntuu hieman naurettavalta puhua osakemarkkinoiden romahduksesta juuri nyt. Helmikuu oli myrskyinen kuukausi FTSE 100:lle, joka päätyi 6,6 prosenttiin. Indeksi näytti kestävän ikuisuuden ylittääkseen 9 000 ja sitten 10 000. Yhtäkkiä se on 11 000 ihmisen ulottuvilla. Joten miksi olen huolissani siitä, että kaikki menee pieleen?
Nykymaailma ei huuda vakautta. Sota raivoaa edelleen Ukrainassa. Kiina koukistaa lihaksiaan. Yhdysvallat heijastaa valtaa Lähi-itään. Länsimaiden taloudet ovat hitaita ja äänestäjät houkuttelevat poliittisia ääripäitä.
Sitten on tekoäly: suuri tuntematon. Saavuttaako se sijoittajien odottaman tuottavuusbuumin? Vai tuhoaako se suuren määrän työpaikkoja ja tulee historian suurin pääomanpoisto?
Loistava kuukausi FTSE 100:lle
Tekoälyyn liittyvä epävarmuus huolestuttaa sektoria toisensa jälkeen. Helmikuussa oli vuorossa Iso-Britannian data- ja analytiikkaosakkeet, kuten RELX, Sage ja London Stock Exchange Group. Perinteisesti pidetty Ison-Britannian parhaina ja turvallisimpina kasvuosakkeina, ja ne ovat olleet kaikkialla viime viikkoina.
Mikä tekee FTSE 100:n viimeaikaisesta vahvuudesta entistäkin uteliaamman. Ehkä sijoittajat ovat kääntymässä pois kalliista amerikkalaisesta teknologiasta tullakseen vanhan koulun osingon sankareiksi. Se sopii minulle. SIPP on täynnä niitä. Tai ehkä syklin lopun markkinat ovat sellaisia. Viimeinen yltäkylläisyyden purskahdus ennen kuin todellisuus puree. Se ei sovi minulle niin paljon.
Onnettomuuden ennustamiseen on aina syitä. Samaan aikaan markkinoiden nousulle on aina syitä. Ja tekevät suurimman osan ajasta. Sijoittajat, jotka pitelevät käteisellä odottamassa täydellistä hetkeä, jäävät yleensä paitsi. Hälyttäjät ovat ennustaneet välitöntä romahdusta narkkareille. Sinä aikana kärsivälliset sijoittajat ovat keränneet suurta varallisuutta.
Minulla on strategia valmiina siltä varalta, että joudumme onnettomuuteen. Ostan osakkeita pitkäksi aikaa enkä myy niitä. Mutta minulla on aina vähän käteistä käsillä ja käytän sitä Barclaysin (LSE: BARC) osakkeiden ostamiseen.
Barclaysin osakkeet näyttävät minusta hyvältä vastineelta rahalle.
FTSE 100 -pankki on ollut ostoslistani kärjessä viikkoja. Ainoa asia, joka estää minua jatkamasta sisällön keräämistä tänään, on sen äskettäinen toteutus. Osakkeet ovat nousseet yhdessä vuodessa 52 % ja kahdessa 185 %. Se on valtavaa, mutta pankin olisi tehtävä kaikkensa säilyttääkseen tämän vauhdin.
Vuotuinen tulos 10. helmikuuta oli vahva. Tulos ennen veroja nousi 13 prosenttia 9,1 miljardiin puntaa, mikä sai johdon nostamaan tulostavoitteita. Pankki ilmoitti myös uudesta 1 miljardin punnan osakkeiden takaisinostosta ja aikoo palauttaa 15 miljardia puntaa osakkeenomistajille seuraavan kahden vuoden aikana.
Jos laajempi myynti vei Barclaysin alas kaiken muun kanssa, täydentäisin mielelläni alennuksella. Arvostus ei kuitenkaan ole nykyään vaativaa. Osakkeilla käydään kauppaa vain 10,8-kertaisella tuotolla.
Joten olemmeko menossa kohti julmaa osakemarkkinoiden romahdusta maaliskuussa? En tiedä. Kukaan ei tee sitä. Mutta nousevatpa markkinat, pysähtyvät tai kompastuvat, aion jatkaa sijoittamista. Lyhyen aikavälin volatiliteetti on hinta, jonka sijoittajat maksavat ylivoimaisista palkkioista, joita osakkeet tarjoavat pitkällä aikavälillä. Shokki tai ei, mielestäni Barclays on silti harkitsemisen arvoinen. Ja on myös useita muita FTSE 100 -osakkeita, jotka olen kiinnostunut ostamaan maaliskuussa.