Tällä viikolla tehdyt työpaikat herättivät sijoittajien huolenaiheita hidastuneesta työvoimasta.
Perjantaina julkaistun työtilastoviraston viimeinen välitön työllisyys maalasi ruman kuvan talouden nykytilasta. Elokuussa lisättyjen työpaikkojen lukumäärä tapahtui yli 70%: n alhaisemmat taloustieteilijöiden odotukset, ja työttömyysaste saavutti korkeimman tasonsa vuodesta 2021 lähtien.
Torstaina uudet tietojen lanseeraukset osoittivat, että työttömyysetujen ensimmäistä kertaa lausunnot nousivat enintään 11 viikkoon, kun irtisanomusmainokset olivat pahimmalla tasolla pandemiasta ja ennen sitä suuri taantuma; että yksityisen sektorin yritykset vähenivät voimakkaasti vuokraamisessaan viime kuussa; Ja viime kuukausi oli pahin elokuu irtisanomusmainoksista pandemiasta ja ennen sitä suuren taantuman.
Lisäksi elokuun työpaikkojen raportti sisälsi kesäkuun työpaikkojen lukumäärän alaspäin suuntautuvan katsauksen osoittaen, että Yhdysvaltain talous menetti 13 000 työpaikkaa kyseisessä kuussa. Tämä oli ensimmäinen negatiivisen työsuhteen kuukausi joulukuusta 2020 lähtien, ja se päättyi toiseksi pisin rekisteröidyn työllisyyden laajennuksen ajan.
Aiheeseen liittyvät: Tiedot paljastavat häiritsevien työmarkkinoiden suuntauksen
Nämä numerot esittävät kysymyksiä presidentti Trumpin tietojen ja muiden laadusta.
EJ Antoni, presidentin vaalit johtamaan työtilastovirastoa, kun hän erotti BLS: n päällikön Erika Mcedarferin heinäkuun raportin jälkeen, hän kertoi elokuussa, että hän ajatteli keskeyttämään kuukausittaisen työraportin; Hän sanoi, että hän suosii neljännesvuosittaisia raportteja, vaikka hänen raporttien mukaan, että hän on vetäytynyt ainakin toistaiseksi ajatukseen muuttaa tiedonkulkua.
Mutta tiedot herättävät myös kysymyksiä markkinoiden tarkkailijoiden ja tarkkailijoiden keskuudessa siitä, kuinka talouden melodia muuttuu.
Wall Streetin veteraanin tarkkailija sanoo, että heikentyneet työraportit ovat kaikki, mikä erottuu osakemarkkinoiden välillä ja eeppisten mittasuhteiden väheneminen.
Veteraanianalyytikko kertoo, että markkinat 17 vuoden supersyklissä ‘
Jim Welsh on riippumaton analyytikko, jolla on 40 vuoden kokemus salkunhoitoon, joka kirjoittaa makrovesivettä ja viikoittaista teknistä katsaustiedotetta. Sekoita makrotalous tekniseen analyysiin ja sillä on puhelinhistoria pisteessä, varoittaen vuonna 2007 esimerkiksi vuoden 2008 suuren taantuman myynnistä seuraavasta myynnistä.
Veteraanianalyytikko Jim Welsh näkee osakemarkkinat super 17 -vuotiaana, joka voi päättyä huonosti, jos lomautukset kasvavat.
Bloomberg & Sol; Getty -kuvat
Vaikka tämä erityinen puhelu on nyt 17 -vuotias, se on erityisen merkityksellinen tänään, koska Walesin mukaan talous seuraa parhaillaan “17 -vuotiaan supersyklin”, joka on suunnattu tärkeisiin ongelmiin seuraavien kahden vuoden aikana.
Walesin on nähnyt tämän tilanteen rakentavan, kuten odotettiin 17 vuoden jaksolla, mutta sanoo, että tekoälyn kehitys on auttanut ylläpitämään ongelmia loitolla.
Hän jopa ajattelee, että Standard & Poor’s 500: lla on tilaa ajaa ennen kuin se saavuttaa sen maksimipisteen; Hän sanoi haastattelussa “Money Life Chuck Jaffen kanssa”, joka odottaa lyhyen aikavälin takaiskua 3–7%: lla teknisistä tekijöistä riippuen S&P: n kanssa ja pomppii sitten uusia enimmäismääriä 6 600 -6800.
Sen jälkeen hän sanoi, että työmarkkinoilla on avain.
“Mielestäni avain on analysoida yrityslomakeja”, Welsh sanoi, entinen taktinen strategia eturahastoissa haastattelussa, joka on tallennettu ennen työnumeron päivityksiä torstaina ja perjantaina.
”Presidentti (Jerome) Powell puheessaan, kun Jackson Hole puhui siitä, kuinka näemme vähenevän sekä työntekijöiden kysynnän suhteen, joten työllisyyden kasvu on hidastunut ja … tarjouksessa ((työntekijöiden)), kun maahanmuuttajat poistetaan työvoimasta, mutta mitä emme vieläkään näe, onko yritykset aloittavat ihmiset.
“Se on minulle merkki siitä, että talous on muuttunut hidastumisesta ja hidastuu nyt nopeammin”, Welsh lisäsi.
Työtöiden lukumäärä, jotka osoittavat suuria ongelmia
Erityisesti hän sanoi, että jos viikoittain väitetään nousevan yli 275 000, odota ongelmia; Viimeisin viikoittainen lukumäärä alkuperäisistä työttömyysvaatimuksista oli 237 000.
“Olemme olleet tässä tasapainoisessa asemassa, estämättä riittävästi työllisyyden kasvua, mutta emme nähneet lomautuksia, ja siksi uskon, että useimpien kuluttajien menot odottavat”, Welsh selitti haastattelussa, joka annettiin 5. syyskuuta pidetyssä Money Life -julkaisussa.
Aiheeseen liittyvät: Bank of America ilmoittaa suuren muutoksen Fed -tariffiaikatarvossa
“Kun huomaat, että työllisyyden kasvu muuttuu negatiiviseksi ja lomautukset kasvavat, niin näet voimakkaamman hidastumisen. Jopa ne, joilla on vielä työtä, alkavat nähdä, että työttömyysvaatimukset kasvavat ja työttömyysaste kasvaa ja ihmiset yksinkertaisesti vetävät sarvet. Se on älykäs vastaus epävarmuuteen.”
Walesh oli pelannut hälytystä siitä, että talous kääntyi ympäri ja otti markkinat helmikuussa, kun hän kertoi tilaajille, että New Yorkin pörssin ennakointi/hylkäyslinja ei tehnyt uusia maksimiarjoja yhdessä S&P 500: n kanssa.
Se on muuttunut siitä lähtien, kun ennakointi-/vähenemislinja on nyt, kun uudet maksimit markkinoilla elokuun lopussa on synkronoitu. Tämä viittaa siihen, että markkinoilla on tilaa toteuttaa ja että väheneminen hiljenee toistaiseksi.
“Jos saavutamme 6 600, 6700, 6800 ja kaikki on Copacetético, se kertoo minulle, että olemme edelleen korkeampia”, Welsh sanoi. Silti hän lisäsi, että hän uskoo, että markkinat ovat saavuttaneet käännekohdan ja “seuraavan kerran näemme merkittävän erimielisyyden S&P: n välillä, joka lisää korkeinta maksimiarvoa ja ennakointi-/vähenemislinjaa, kun ei tee niin, otan, että varoitus on, että vielä 10–15% vähenee, kuten näimme maaliskuussa ja huhtikuussa, polkemme on ohjattu.”
Tärkeä ryhmä voisi olla horisontissa
Mutta Walesin uskoo, että lasku on ongelmien alku ja pitkäaikaisen maallisen karhumarkkinan, joka on osa 17 vuoden jaksoa, joka ulottuu vuoteen 1939 saakka.
Tämä sykli vahvisti ongelmia helposti, kun tarkastellaan grafiikkaa ja nähdessään mitä tapahtui vuosina 1956, 1973, 1990 ja 2007.
Lisää Wall Streetin analyytikot:
Analyytikot herättävät huomion NVIDIA -kilpailijan toiminnan tavoitteella voittosignaalin jälkeen lähettääksesi osakemarkkinat ensi vuonna, sanoo, että veteraanianalysaattorit paljastavat yllättäen Dellin toimien tavoitteen syksyn laskun jälkeen
Vaikka kyseisen rytmin olisi pitänyt asettaa markkinat vaikeuksiin vuonna 2024, Walesin huomauttaa, että sykli on vähemmän yhteydessä kalenteriin ja linkitetään enemmän edellinen sykli alkaa ja päättyy; Vuoden 2009 taantuma kesti vuonna 2009, mikä tarkoittaa, että 17 vuoden kutina voitaisiin raaputtaa seuraavan 18 kuukauden aikana.
“Mielestäni tässä on, että olemme saavuttaneet käännekohdan, jossa uskon, että arvonmääritykset, kotimaiset sijoitustasot osakemarkkinoilla, ovat historian korkeimmat”, sanoi Walesin “ja jos saavutamme pisteen, jossa talous alkaa vähentää nopeutta, se on laukaiseva paljon syvemmälle ja pitkäaikaisemmalle laskulle.”
Jos totta, sijoittajakipu voi olla massiivista
Hän sanoi, että 17 vuoden sykli on “opettavampi” kuin tietty etenemissuunnitelma ja lisää, että keinotekoiseen älykkyyteen menot ovat olleet suuri taloudellinen mahdollisuus käsivarressa, joka on viivästynyt laajempaa hidastumista.
Kun kyseinen kustannus hidastuu, olet vaikeuksissa, kuten Internet -kupla, joka räjähti, kun puolijohdekulut alkoivat vähentyä.
Welsh on kirjoittanut, että voit odottaa, että S&P 500 “laskee edellisen nousevien markkinoiden merkittäviin vähimmäismääriin” näissä 17 vuoden ikäisissä sykleissä.
Tämä tarkoittaa S&P 500: n ensimmäistä 3500 tavoitetta, vähintään lokakuuta 2022. Pitkällä aikavälillä hän sanoi, että tavoite on 2200, vähimmäismäärä maaliskuun 2020 jälkeen pandemian ongelmien huipulla eli 1 600, indeksin korkeatasoinen taso molemmissa 2000 2007.
Walesin mukaan hän ei ole ainoa huolissaan, vaikka hänen ennusteensa olisivat äärimmäisiä kuin useimmat.
“Warren Buffettilla on 347 miljardia dollaria käteisellä, se on 30 % sen salkusta”, Welsh sanoi. “Vuonna 2000 se oli 25%. Joten toisin sanoen se on nykyään tehokkaampi johtuen siitä, mitä näet arvioinnin kannalta.”
“Tiedät, että Yhdysvaltain hallituksella on menoongelma. Tiedät, että alijäämä ylittää 6%. Se ei voi jatkaa 37 dollarilla miljardin koron suhteen, mikä aiheuttaa korkojen maksut 1,2 miljardia dollaria. Nämä ongelmat saavuttavat kriittisen pisteen … Emme pysty vähentämään velkaa hidastamatta taloutta.”
Aiheeseen liittyvät: Analyytikko odottaa kullan putoavan ‘huolenaiheesta’