Kuvan lähde: Getty Images
Lloydsin osakkeet ovat olleet viime aikoina loistava sijoitus. Viime vuonna ne ovat kasvaneet noin 90 prosenttia.
Mutta ostin juuri osakkeita toisesta pankista. Koska katson tulevaisuuteen, uskon, että tällä on paljon enemmän kasvupotentiaalia.
Maailman paras pankki?
Osake, johon olen sijoittanut, on JP Morgan (NYSE: JPM). Se on listattu Yhdysvalloissa, ja sitä pidetään laajalti maailman parhaana pankkilaitoksena.
Pidän tässä liiketoiminnassa siitä, että sillä on monia tapoja ansaita. Toisin kuin Lloyds, joka keskittyy ensisijaisesti Yhdistyneen kuningaskunnan luotonantoon, JP Morgan voi tuottaa tuloja useilta eri pankkitoiminnan aloilta.
Yksi alue, josta olen innoissani vuonna 2026, on investointipankkitoiminta. Tästä vuodesta on tulossa erittäin menestyksekäs IPO-vuosi (SpaceX, OpenAI, Anthropic, Databricks jne.). Nämä voivat tuottaa merkittäviä tuloja pankeille, jotka helpottavat listautumista. Kun tähän lisätään muut yritysjärjestelyt, investoinnit tekoälyinfrastruktuuriin ja tulot tällä rahoitusalan alueella voivat olla tuottavia.
Pidän myös yhtiön näkymistä varallisuudenhoidossa. JP Morganilla on nykyään noin 5 biljoonaa dollaria asiakaspääomaa. Kun markkinat ovat lähellä kaikkien aikojen ennätystä, maksut ovat todennäköisesti valtavia.
Kaupankäynti on toinen alue, joka voisi menestyä hyvin vuonna 2026. Odotan näkeväni paljon volatiliteettia osakemarkkinoilla tänä vuonna; Tämän pitäisi luoda mahdollisuuksia pankille sijoittajien sijoittaessa salkkunsa uudelleen.
Houkutteleva maisema
Kaikkien näiden erilaisten tulontekijöiden lisäksi yhdysvaltalaisten pankkien järjestely näyttää erittäin houkuttelevalta, kun astumme vuoteen 2026.
Ensinnäkin “tuottokäyrä” on tulossa jyrkemmäksi (lyhyet korot laskevat, kun taas pitkät korot pysyvät koholla). Tämä ympäristö on yleensä erittäin kannattava pankeille, koska ne toimivat tyypillisesti “laina lyhytaikaisesti, lainaa pitkällä aikavälillä” -mallilla, jossa lainakustannukset ovat alhaisemmat.
Toiseksi Yhdysvaltain talous näyttää terveeltä. Kansainvälinen valuuttarahasto IMF ennustaa tänä vuonna Yhdysvaltain BKT:n kasvuksi 2,6 % (verrattuna 1,3 prosenttiin Isossa-Britanniassa). Tämän pitäisi johtaa vakaaseen luotonannon tasoon (jotka voivat elpyä korkojen laskiessa). Sen pitäisi myös johtaa alhaisiin lainojen maksuhäiriöihin.
Kolmanneksi asiantuntijat odottavat näkevänsä pankkien sääntelyn purkamisaallon, kuten pääomavaatimusten alenemisen. Tämä voisi auttaa heitä kilpailemaan tehokkaammin yksityisten luottoyhtiöiden kanssa ja avaamaan kokonaan uuden kasvun lähteen.
On syytä huomata, että tällä hetkellä analyytikot odottavat JP Morganin tuloksen kasvavan vain 4 % vuonna 2026. Mutta uskon, että kasvuennuste on erittäin pätevä.
Katsomisen arvoinen vuonna 2026
Huono puoli on, että tämä osake on kalliimpi kuin muut pankin osakkeet. Tällä hetkellä termiinihinta-tulos-suhde (P/E) on noin 16 (vs. Lloyds 10).
Osinkotuotto on myös hieman alhaisempi kuin monilla muilla pankeilla. Vuoteen 2026 mennessä tuotto on vain noin 2 %.
Riskien suhteen on vähän huomioitavaa. Mutta näihin kuuluvat toimitusjohtaja Jamie Dimonin eroaminen yrityksestä, Yhdysvaltojen tai maailmantalouden odottamaton hidastuminen, haitalliset korkoliikkeet ja Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin odottamattomat ilmoitukset (kuten hänen äskettäinen ilmoitus luottokorttikoroista).
Kaiken kaikkiaan kuitenkin näen täällä paljon pitävää. Mielestäni on syytä tarkastella tätä osaketta tarkemmin, kun astumme vuoteen 2026.