Kuvan lähde: Getty Images
Kuuluisa sijoittaja Michael Burry on ollut laskussa S&P 500 -indeksissä vuosia. Suuryritysten indeksi kuitenkin jatkaa nousuaan, mikä osoittaa hänen olevan väärässä (ainakin toistaiseksi).
Tästä huolimatta sijoittaja kaksinkertaistaa väitöskirjaansa, jonka mukaan tekoäly on massiivisessa kuplassa. Ja pitää näitä hyperkasvuosakkeita alttiina massiiviselle osakekurssin laskulle.
Cassandra irrotettu
Muistutuksena, Burryä näytteli brittinäyttelijä Christian Bale elokuvassa The Big Short. Tässä elokuvassa on monia loistavia kohtauksia, mutta henkilökohtainen suosikkini on, kun tanssiva strippari kertoo Steve Carellin hahmolle omistavansa viisi taloa ja asunnon, jotka kaikki rahoitetaan säädettäväkorkoisilla asuntolainoilla.
Silloin huomaat, että on olemassa subprime-asuntoluottokupla. Joka tapauksessa, pitkä tarina (ei sanailua tarkoitettu), Burry ja muut olivat oikeassa ja he tekivät omaisuuksia.
Tänään hän näkee toisen kuplan tekoälyn kanssa ja julkaisi maksullisen alapinon nimeltä “Cassandra Unchained” julkaistakseen tutkimuksensa tästä aiheesta.
Hikkaukselle ei ole tilaa
Tällä viikolla Burry jakoi kaavion, joka yksilöi tietyn kaupankäyntimallin Palantir’s (NASDAQ:PLTR) -osakkeen hinnalla. Hän uskoo, että se on murtanut ratkaisevan tukitason ja saattaa pudota 80 dollariin ja sitten mahdollisesti jopa 50 dollariin.
Kun osakekurssi on tällä hetkellä 135 dollaria, tämä viittaa siihen, että Palantir voi romahtaa 50% tai enemmän.
Tämän näkemyksen uskottavuus on ohjelmistoosakkeiden taivaan korkea arvostus. Tällä hetkellä sen hinta-myynti (P/S) -suhde on noin 45, kun taas termiinihinta-tulos (P/E) -kerroin on yli 100.
Näille tasoille Palantir on työntänyt yhtiön poikkeuksellinen kasvu, joka on vauhdittanut osakekurssien lähes 700 % rallia vuoden 2024 alusta lähtien. Sen nykyisellä arvostuksella ei kuitenkaan ole juurikaan varaa tuloksen taantumiseen (avainriski).
Kiinnostaa yhä enemmän
Nyt on syytä muistaa, että Burry puhuu osakekaupan mallista. Sitä vastoin The Motley Fool keskittyy pitkäaikaisiin sijoituksiin (vähintään viisi vuotta). Tänä aikana nämä kuviot ovat usein vain kaukaisia siksakkia kaaviossa.
Palantir päätti neljännen vuosineljänneksen 4,26 miljardin dollarin sopimusten kokonaisarvolla, joka on keskeinen ohjelmistovarausmittari, mikä edusti 138 %:n vuosikasvua. Ja johto odottaa 61 prosentin liikevaihdon kasvua vuonna 2026.
Palantirin 40 sääntöpiste (eli yrityksen liikevaihdon kasvuvauhti plus käyttökate) oli uskomaton 127 %. Ohjelmistopiireissä 40-vuotiaana pidetään terveenä kasvavalle yritykselle (siis sääntö).
Ehkä se pitäisi tuplata ja nimetä uudelleen ’80s Rule’ksi nyt, kun Palantir on pilkannut sitä!
Jos osakkeet putosivat lähelle 70 dollaria, lisäisin ne Osakkeet ja osakkeet ISA:han. Tällä tasolla tulevaisuuden P/E-kerroin olisi noin 40 vuoden 2027 ennusteiden perusteella.
Näin kannattavalle yritykselle se olisi mielestäni hyvä hinta-laatusuhde. Koska vaikka Burry olisi oikeassa ja tekoälykupla puhkeaa, on epätodennäköistä, että yritykset ja organisaatiot lopettavat Palantir’s Foundryn ja AIP:n (Artificial Intelligence Platform) käytön. Niiden avulla asiakkaat voivat tehdä parempia päätöksiä ja olla tehokkaampia ja kannattavampia.
Kun osake on laskenut 35 % marraskuusta lähtien, olen ehdottomasti kiinnostunut enemmän. Mutta en ole vielä valmis ostamaan sitä.