Talouspiireissä on nykyään niin tarttuva ajatus, että se saattaa hyvinkin edustaa kaikkea sitä, mikä on pielessä Yhdysvaltain taloudessa. Löydät sen jokaisesta ajatuskappaleesta niin sanotusta “K-muotoisesta taloudesta” tai kulutusmenojen syvästä laskusta. On jopa mahdollista, että olet löytänyt sen talousjournalismin arvostetuimpien julkaisujen painetusta painoksesta.
Ja silti, se voi olla täysin väärä, että “rikkain 10% amerikkalaisista kotitalouksista muodostaa yli puolet kulutusmenoista”. Näin ainakin yksi taloustieteilijä väittää.
Mistä tilasto on saanut alkunsa?
Tilastoista on tullut niin huumaavia kauppiaille, sijoittajille ja joillekin nojatuoliekonomisteille; jopa siihen pisteeseen asti, että se on toistettu ilman sen enempää pohdintaa. Se on kuitenkin itse asiassa Moody’s Analytics -raportin tuote, jota käsiteltiin laajasti.
Zandi väittää, että yhdysvaltalaisista kuluttajista suurimman 10 prosentin osuus kokonaiskulutuksesta oli 49,2 prosenttia vuoden 2025 toisella neljänneksellä, mikä oli korkein taso sarjan alkamisen jälkeen vuonna 1989.
Miksi se on kiistanalainen?
Tämä tilasto on kuitenkin alkanut kerätä sarjaa reaktioita. Sisältää muun muassa sen, että se ei vain ole oikein. UC Berkeley apulaisprofessori ja tohtorintutkija Antoine Levy on sekoittanut potin lyhyessä, mutta yksityiskohtaisessa ketjussa X:ssä (entinen Twitter), tavoitteenaan ultrarikkaiden hallitseva rahankäyttö.
“Jokaisen taloustilastoja tuntevan pitäisi intuitiivisesti tuntea, että ne eivät saa olla oikein”, Levy sanoi. “Ja itse asiassa (enimmäkseen) se ei ole.”
Levy, joka pitää “julkisen politiikan, kiinteistömarkkinoiden ja alueellisen liikkuvuuden vuorovaikutusta” kiinnostuksen kohteinaan, sanoo, että rikkaimman 10 prosentin kotitalouksista olisi mahdotonta muodostaa 50 prosenttia kulutuksesta, koska “he eivät saa edes 40 prosenttia käytettävissä olevista tuloista”. Sitten hän keskustelee Moody’sin metodologian teknisistä puutteista ja päättää lopuksi kutsumalla heidän työtään “yliarvioituksi” ja “erittäin epätodennäköiseksi peruskirjanpidon suhteista”.
TheStreetille antamassaan kommentissa Levy lisää: “Kaiken kaikkiaan minusta tuntuu, että tämä menetelmä ei havaitse todellista vaihtelua kulutustottumuksissa (ei tietenkään neljännesvuosittain, kun otetaan huomioon imputointimenetelmä).” Hän huomauttaa, että 50 prosentin taso on “täysin ristiriidassa” Bureau of Labor Statisticsin (BLS) ja Bureau of Economic Analysis -toimiston (BEA) kokoaman “henkilökohtaisten tulojen, säästöjen ja kulutusmenojen” mitatun jakautumisen kanssa.
“Kulutus on tasa-arvoisempaa kuin käytettävissä olevat tulot”, Levy päättää. “Ja itse käytettävissä olevat tulot eivät ole jakautuneet niin epätasaisesti.”
Joten jos ei 50%, niin mitä? Levy sanoo, että rikkain 10 prosenttia kotitalouksista saa 35–40 prosenttia käytettävissä olevista tuloista ja säästää 20–25 prosenttia tästä määrästä; Se on korkeampi kuin maan keskimääräinen noin 7 prosentin säästämisaste. Näiden lukujen perusteella se on 35 prosenttia. Se on edelleen korkea, mutta se ei suinkaan ole dramaattisempi 50 % luku, josta on tullut raha-ajattelijoiden suosikkikeskustelu.
Kiista synnyttää kiistaa
Levyn kaksi senttiä on kuitenkin herättänyt lisäkeskusteluja esitetyistä luvuista.
Matthew C. Klein, joka työskenteli Bloombergissa, Financial Timesissa ja Barron’sissa ennen oman tilausrahoitteisen julkaisunsa The Overshoot perustamista, kertoi TheStreetille, että Moody’sin luvut ovat “yksinkertaisesti vääriä”.
“Bureau of Economic Analysis on virallinen valtion virasto, jonka tehtävänä on mitata henkilökohtaisia tuloja, kulutusta ja BKT:tä”, Klein sanoi. “Heidän mukaansa suurimmat 10 % amerikkalaisista kotitalouksista (käytettävissä olevien tulojen mukaan) ovat jatkuvasti olleet vastuussa vain noin 20 prosentista kaikista kulutusmenoista vuosina 2004-2022.”
Klein huomauttaa, että Moody’sin oma tietolähde, Federal Reserve’s Distributive Financial Accounts, ei edes seurannut kulutusta, mikä teki Levyn väitteestä “uskotettavan”.
Levyn kritiikille on kuitenkin vastustajia (vaikkakin enimmäkseen nimettömiä hecklers).
Heidän väitteensä ovat se, kuinka yritysten menoja ei oteta riittävästi huomioon (koska se johtaa tappioihin, jotka kompensoivat tuloja), rikkaiden mahdollisuus saada luottotuotteita (joka avaisi vaihtoehtoisia kulutustapoja ilman, että se välttämättä lisää tuloja) ja ero “kulutuksen” ja “kulutuksen” välillä.
TheStreet otti yhteyttä useisiin lähteisiin, mukaan lukien Moody’s Analyticsiin, kommentoidakseen keskustelua. Julkaisuhetkellä emme olleet saaneet vastausta.