Kuvan lähde: Getty Images
Useat sijoitusalan avaintoimijat ovat ilmaisseet huolensa mahdollisesta osakemarkkinoiden romahduksesta vuonna 2026. Heidän joukossaan on Michael Burry, jota näyttelee kuuluisa Christian Bale Adam McKayn vuoden 2015 hittisarjassa The Big Short.
Hedge-rahastonhoitaja on äskettäin kommentoinut ylipaisutettuja tekoälyn arvostuksia ja syyttäen yrityksiä “rahojen tuhlaamisesta toisiinsa”. Hän on myös tuonut esiin kotitalouksien varallisuuden ja kiinteistövarallisuuden risteyksen. Tämä harvinainen tapahtuma on tapahtunut vain kahdesti aiemmin: 1960-luvun lopulla ja 1990-luvun lopulla. Molempia aikaisempia tapauksia seurasivat monivuotiset karhumarkkinat.
Mutta mikä tärkeintä, se on sijoittanut lyhyitä positioita Nvidiaan ja Palantiriin, jotka ovat kaksi suurinta tekoälybuumia ajavaa teknologiajättiä. Joten on turvallista sanoa, että Burry ei ole optimistinen vuoden 2026 suhteen. Mutta mitä muut asiantuntijat ajattelevat? Pitäisikö Yhdistyneen kuningaskunnan sijoittajien välittää?
Katseet pidemmälle
Onneksi Burry on vähemmistössä tässä. Jotkut indikaattorit, kuten Buffett-indikaattori ja “18 vuoden kiinteistösyklit”, tukevat hänen mielipidettään, kuten myös ekonomisti Harry Dent. Mutta kaiken kaikkiaan Wall Streetin suuret pankit ovat optimistisia.
Morgan Stanley uskoo, että S&P 500 voi nousta 7 400–7 800 pisteeseen vuonna 2026 koronleikkausten ja tekoälyn tehokkuuden ansiosta. Samaan aikaan JPMorganin Jamie Dimon on havainnut mahdollisen “stagflaation”, mutta ei lopullista romahdusta.
Kuinka toimia (tai ei)
Ison-Britannian sijoittajien onneksi en näe suurta syytä paniikkiin. Markkinoiden romahdukset ovat väistämättömiä. Ja kun ne tapahtuvat, monet ihmiset ajattelevat “minun olisi pitänyt myydä”!
Pitkän tähtäimen näkemyksiä omaavia älykkäitä sijoittajia ei kuitenkaan yleensä ole vaiheistettu. Oikein tasapainotettu salkku markkinoiden volatiliteetin ja laskun pitäisi nähdä mahdollisuutena ostaa, ei paniikkina.
Jos markkinat romahtavat vuonna 2026, aion hankkia varastossa joitain tällä hetkellä yliarvostettuja osakkeita. Erityisesti yksi osake, jota mielestäni kannattaisi harkita halvemmalla, on London Stock Exchange Group (LSE:LSEG).
Brittiläinen tekoälyn johtaja
Noin 50:n hinta-tulos (P/E) -suhteella LSE Group näyttää paljon yliarvostetummalta kuin useimmat FTSE 100 -osakkeet.
Vakava markkinaromahdus voi laskea sen hintaa 20–40 prosenttia. Tämä loisi kustannustehokkaan pääsyn tähän Yhdistyneen kuningaskunnan voimalaitokseen, jota parannetaan korkealaatuisella datalla ja tekoälyllä. Lontoon pörssin lisäksi konserni ansaitsee toistuvia tuloja kaupankäynti- ja data-analytiikkaalustaan (entinen Refinitiv) tehdyistä tilauksista.
Useat tekijät tukevat voimakasta toipumista onnettomuuden sattuessa. Siinä ei ole vain leveä vallihauta, vaan sillä on hyvät mahdollisuudet hyötyä tekoälyn kasvavasta käyttöönotosta. Aiemmissa kriiseissä osake toipui jopa 50 % 18 kuukaudessa.
Se ei kuitenkaan ole immuuni riskeille. Koska sen tulos on sidottu markkinoihin, pitkittynyt hidastuminen voi osua siihen kovemmin kuin puolustavammat osakkeet. Sillä ei myöskään ole merkittävää tuottoa, joten sijoittajat saavat vain vähän voittoa hintojen pysyessä paikallaan.
Viimeiset ajatukset
Kukaan ei voi sanoa varmasti, romahtavatko osakemarkkinat vuonna 2026. Mutta ovatko Burry ja hänen sukulaisensa oikeassa vai väärässä, sijoittajien ei pitäisi olla huolissaan.
Hyvin hajautetun salkun, jossa on yhdistelmä puolustus-, kasvu- ja tuottoosakkeita eri sektoreilta, pitäisi kestää mukavasti laskusuhdanne. Sillä välin käteisen säästäminen Lontoon pörssiryhmän kaltaisten löytöjen tekemiseen tarjoaa mahdollisuuden hyötyä taantumasta.