Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100 ei ehkä näytä ensisilmäyksellä selvästi halvalta, mutta jos kaivamme pinnan alle (ja muilla Britannian markkinoiden alueilla), siellä on silti todellista arvoa.
Kourallinen osakkeita näyttää olevan huonosti arvostettu suhteessa niiden tulosten elpymiseen ja keskipitkän aikavälin kasvunäkymiin. Ja nämä ovat yksinkertaisesti osakkeita, jotka tunnen parhaiten.
Tutkitaanpa.
Marks ja Spencer
Marks and Spencer (LSE:MKS) on alkanut 2026 positiivisesti vahvan joulukaupan jälkeen, mutta osakekurssi on edelleen selvästi vuoden 2025 huippunsa alapuolella. Syynä on huhtikuussa tapahtunut kyberhyökkäys, joka häiritsi vakavasti kaupankäyntiä ja pakotti analyytikot alentamaan vuoden 2026 tulosodotuksia.
Jossain vaiheessa konsensusarviot osakekohtaisesta tuloksesta olivat noin 31 p. Tänään ne ovat lähempänä 23.2p. Mutta nyt, kun tilikausi lähenee loppuaan, huomio on kääntymässä elpymiseen. Ennustettu osakekohtainen tulos vuodelle 2027 on 34,1 penniä, mikä tarkoittaa, että osakkeen tulos on vain 10-kertainen.
Minusta se näyttää erittäin halvalta verrattuna vastaaviin. Se käy kauppaa nettovelalla oikaistuna noin 25 % halvemmalla kuin sen päivittäistavarakauppa. Vaikka 2,5 miljardin punnan nettovelka voi yksinään näyttää suurelta, se on vaatimaton suhteessa konsernin markkina-arvoon ja kassavirtapotentiaaliin.
Tietenkin riskit säilyvät. Se on premium-brändi (ainakin käsitys sanoo niin), ja jos kulutuskulutus taas heikkenee, Marks voi hävitä halvemmille kollegoilleen.
Mikään sijoitus ei kuitenkaan ole riskitöntä. Välittäjät ovat myös nousussa, osakkeen keskihintatavoite on 25 % nykyisen aseman yläpuolella.
TBC Pankki
TBC Bank (LSE: TBCG) on toinen osake, joka erottuu joukosta. Tällä FTSE 250 -osakkeella käydään kauppaa vain 4,9-kertaisella termiinitulolla. Mutta analyytikot odottavat liikevaihdon kasvavan noin 17 prosenttia ja voiton 11 prosenttia seuraavan kahden vuoden aikana, mikä asettaa sen FTSE All-Sharen nopeimmin kasvaviin osakkeisiin.
Pankki näki perääntymisen vuonna 2025, kun sääntelymuutokset johtivat toiminnalliseen muutokseen, mutta tämä näyttää enemmän siirtymäkaudelta kuin rakenteelliselta.
Kahdessa Euraasian nopeimmin kasvavassa taloudessa toimiva TBC hyötyy vahvoista nettokorkomarginaaleista ja laajentuvasta digitaalisesta ulottuvuudesta. Osaketta kattavat neljä analyytikkoa pitävät sitä vahvana ostona ja tarjoaa myös noin 6 prosentin osinkotuoton.
Riskit? No, geopolitiikkaa kannattaa harkita, kun otetaan huomioon Iranin nykyiset levottomuudet, joilla voi olla sivuvaikutuksia koko Kaukasuksen ja Kaspianmeren alueella.
Olen kuitenkin erittäin optimistinen tämän yrityksen suhteen.
Melrose Industries
Lopuksi Melrose Industries (LSE:MRO) tarjoaa houkuttelevan kasvumahdollisuuden kohtuulliseen hintaan. Konserni toimii ilmailu- ja puolustusalalla, ja noin 70 % myynnistä tulee yksinoikeudella. Se antaa sille valtavan hinnoitteluvoiman.
Osakkeella käydään kauppaa noin 16-kertaisella termiinitulolla, mutta tuloksen ennustetaan kasvavan yli 20 % vuosittain vuoteen 2029 asti. Tämä tarkoittaa, että hinta-voitto-kasvu-suhde (PEG) on selvästi alle yhden.
Toteutusriski säilyy, erityisesti toimitusketjujen ympärillä. Verrattuna Rolls-Roycen kaltaisiin vastaaviin, Melrose näyttää kuitenkin merkittävästi aliarvostetulta kasvuvauhdilla.
Lopputulos
Jokaiseen toimintaan liittyy yksilöllisesti riski. Kuitenkin muiden suosikkini, Jet2:n ja Arbuthnotin, ohella uskon, että nämä viisi osaketta voivat tuottaa kaksinumeroista kasvua tänä vuonna. Siksi mielestäni niitä kaikkia kannattaa harkita.