Vapautuspäivänä presidentti Trump esitteli sitä, mitä useimmat taloustieteilijät oikein pitivät melko typeränä vastavuoroisena tullitaulukona. Tuon kaavion avulla ja vuoden 1977 kansainvälisen hätätaloudellisen voimalain (IEEPA) nojalla Trump määräsi vastavuoroisia tulleja useimmille muille maailman maille.
Laillisen hajutestin läpäisemiseksi presidentin IEEPA:n mukaisten toimien on vastattava “epätavalliseen ja poikkeukselliseen” ulkomaiseen uhkaan kansalliselle turvallisuudellemme. Onko Yhdysvaltain kauppavaje ulkomainen uhka? Tuskin. Yhdysvallat on kärsinyt kauppataseen alijäämästä joka vuosi viimeisen 50 vuoden ajan, eivätkä nämä alijäämät ole koskaan olleet uhka Yhdysvaltain kansalliselle turvallisuudelle. Itse asiassa kauppavajeista on tullut rutiinia.
Mutta eivätkö alijäämät ole “pahoja”, kuten presidentti Trump väittää? Tuskin. Niin kauan kuin ne voidaan helposti rahoittaa, kauppavajeet ovat “hyviä”. Niiden avulla amerikkalaiset voivat elää suurena kuluttamalla enemmän kuin tuottavat.
Joten kun korkein oikeus kumosi Trumpin vastavuoroiset tullit, en ollut yllättynyt. Tuomioistuin ei ollut “epäisänmaallinen tai epälojaali perustuslaille”, kuten presidentti Trump totesi vastauksessaan päätökseen. Itse asiassa kaikille on selvää, että Amerikan kauppavajeet eivät uhkaa kansallista turvallisuutta eivätkä nouse kansallisen hätätilanteen tasolle.
Ei sillä ole väliä. Heti kun muste oli kuivunut korkeimman oikeuden 20. helmikuuta antamasta tuomiosta, presidentti Trump oli taas asian ääressä. Päivän päätteeksi hän ilmoitti uuden maailmanlaajuisen ja laajalle levinneen 10 prosentin tullin käyttöönotosta. Seuraavana päivänä Trump korotti tariffipanosta 10 prosentista 15 prosenttiin.
Mutta entä presidentti Trumpin väite, jonka mukaan kauppavajeet johtuvat siitä, että ulkomaalaiset huijaavat amerikkalaisia? Tämä on toinen perusteeton väite.
Amerikan kauppavaje syntyy vanhassa hyvässä Yhdysvalloissa, koska amerikkalaiset kuluttavat enemmän kuin tuottavat. Tämä voidaan osoittaa yksinkertaisella taloudellisella identiteetillä, jonka kaikki opiskelijat oppivat taloustieteen periaatteissa: Kulutus (C) + Investoinnit (I) + Julkiset menot (G) + Nettovienti (X) = Bruttokansantuote (BKT). Kuten kaikki identiteetit, se on määritelmänsä mukaan totta. Kun kokonaismenot (C + I + G) ylittävät BKT:n, kaupan alijäämän on oltava yhtä suuri kuin menojen määrä ylittää BKT:n. Itse asiassa vuonna 2025 Yhdysvaltojen kokonaiskulutus oli 31,7 biljoonaa dollaria, kun taas BKT oli 30 779 biljoonaa dollaria. Kulutus ylitti BKT:n 0,921 biljoonalla dollarilla, ja bingo oli juuri sitä, mikä Yhdysvaltain kauppavaje oli viime vuonna. Pitäisi olla selvää, että kauppavaje syntyy yhdestä yksinkertaisesta tosiasiasta: amerikkalaiset kuluttavat enemmän kuin tuottavat. Toisin kuin presidentti Trump väittää, kauppavajeet eivät johdu siitä, että ulkomaalaiset huijaavat amerikkalaisia.
Mutta eivätkö tullit sulje kauppavajetta, luo työpaikkoja ja kasvata taloutta, kuten presidentti Trump väittää? Sanalla sanoen: ei. Yhdysvaltain menojen ja bruttokansantuotteen välinen kuilu määrää Yhdysvaltain kauppavajeen koon. Osoittautuu, että vuonna 2025 ero oli lähes täsmälleen sama kuin vuonna 2024. Näin ollen kauppataseen alijäämät olivat noina vuosina lähes identtiset. Tullit vain järjestävät uudelleen maita, jotka toimittavat amerikkalaista tuontia, mikä täyttää kulutuksen ja BKT:n välisen kuilun. Ne eivät muuta yleistä kauppavajetta.
Tariffit eivät myöskään luo työpaikkoja. Yksikään presidentti Trumpin mainitsemista valmistustyöpaikoista ei ole toteutunut, vaan valmistustyöpaikat Yhdysvalloissa vähenivät 108 000:lla viime vuonna. Ikään kuin se ei olisi tarpeeksi, viime vuonna syntyi vain 181 000 työpaikkaa, kun vuonna 2024 työpaikkoja oli 2,2 miljoonaa. Toisin kuin Spinmeister sanoo, tariffit ovat työpaikkojen osalta epäonnistumisia.
Ei ole yllättävää, että tariffit eivät myöskään onnistuneet luomaan talousbuumia. BKT:n kasvu vuonna 2025 oli 2,2 %, hieman vähemmän kuin vuoden 2024 2,3 %.
Trumpin tullit ovat vain määrääneet amerikkalaisille myyntiveron, luoneet kansainvälisille markkinoille epävarmuutta, elleivät kaaosta, ja tehneet ystävistä vihollisia. Ei ole yllättävää, että tariffit ovat myös tulleet erittäin epäsuosituiksi maassa.
On vain yksi asia huonompi kuin sokea johtaa sokeaa. Silloin huijatut ohjaavat heitä.
Fortune.comin kommenteissa ilmaistut mielipiteet ovat yksinomaan niiden kirjoittajien näkemyksiä, eivätkä ne välttämättä heijasta Fortunen mielipiteitä ja uskomuksia.