Näyttää siltä, että vuodesta 2026 tulee suuri vuosi fuusioiden ja yritysostojen kannalta. Olemme vasta kuukausi uuteen vuoteen ja olemme jo nähneet suuria sopimuksia, mukaan lukien Netflixin (NFLX) ilmoittama Warner Bros. Discoveryn (WBD) 82,7 miljardin dollarin osto, jonka ehdot päivitettiin tammikuussa, Global Paymentsin 24,25 miljardin dollarin tarjous Worldpaysta ja Boston Scientificin (BSX) suunnittelema 14,5 miljardin dollarin Penumbra (PEN) osto.
Deloitte, EY ja Bain julkaisivat äskettäin yritysjohtajia ja pääomasijoitusjohtajia koskevat kyselyt tämän vuoden yritysjärjestelyistä, ja yleinen mielipide on muuttunut positiivisemmaksi.
Kaikki kolme yritystä neuvovat yritys- ja pääomasijoitusasiakkaita transaktioissa ja strategioissa, ja kyselyt heijastavat johtajien odotuksia vuodelle 2026 vahvistettujen transaktioiden sijaan.
Deloitten vuonna 2026 tekemä M&A-kysely 1 500 yhdysvaltalaisen yritys- ja pääomasijoitusjohtajalle otti sivun Charles Dickensin klassikkoromaanista kuvatakseen “tarinaa kahdesta markkinasta”.
Yritys määritteli “erittäin suuret” kaupat vähintään 1 miljardin dollarin liiketoimiksi ja “mega”-kaupat vähintään 10 miljardin dollarin liiketoimiksi, kun taas kaikki alle miljardin dollarin liiketoimet ovat pienempiä.
Netflix pyrkii ostamaan Warner Bros. Discoveryn 82,7 miljardilla dollarilla.
Kuva: Anadolu Getty Imagesista
Deloitte: 90 % johtajista odottaa lisää sopimuksia vuonna 2026
“Vuoteen 2026 katsottuna näemme kaupantekijöiden luottamuksen palautuvan, kun he ovat taitavampia navigoimaan sekaisessa taloudellisessa ympäristössä, toteuttamaan hyvin kehitettyjä strategioita ja ottamaan huomioon epävakautta sopimusten tekemisessä”, Adam Reilly, Deloitte & Touche LLP:n kansallinen fuusioiden, yritysostojen ja uudelleenjärjestelypalveluiden johtaja, sanoi lausunnossaan.
Yritysvastaajista 90 % odottaa organisaationsa tekevän enemmän sopimuksia vuonna 2026. Lisäksi 87 % PE-vastaajista ja 81 % yritysvastaajista odottaa sopimustensa lisäarvon kasvavan.
Lisää Wall Streetiä
Goldman Sachs julkaisee kiireellisen pörssinäkymän vuoden 2026 analyytikolle, joka teki 2023 Bull Runin, asetti S&P 500 -tavoitteen vuodelle 2026 Pitkäaikainen rahastonhoitaja lähettää vahvan viestin P/E-suhteista Nasdaqin lähes 24 tunnin kaupankäyntisuunnitelmassa kipinöitä Analysst 50:n ja Wall Streetin huippuhintaan. 2026
Vastaajien odotukset transaktiovolyymien “nousevan jonkin verran” nousivat 17 pistettä viime vuodesta, mutta “kasvavat merkittävästi” -vastaukset laskivat lähes yhtä paljon, 16 pistettä vuoden 2024 lopun tutkimuksesta.
Epävarmat markkinaolosuhteet nousivat myös listan kärkeen suurimmana haasteena yrityskauppojen ja kauppojen onnistumiselle nousten 10 pistettä 29 prosenttiin vuoden takaisesta.
Reilly huomautti, että tutkimuksen tulokset sekä yritysjärjestelyt ja yleiset markkinaolosuhteet viittaavat kaupantekijöiden uuteen optimismiin, mutta myönsi samalla, että odotukset tämän kasvun laajuudesta ovat tasapainoisempia.
Hän sanoi, että yritys näkee merkkejä mahdollisesta “kahden markkinan” dynamiikasta, jossa arvon realisointimahdollisuudet pienissä ja keskisuurissa kaupoissa täydentävät vuoden 2025 jälkipuoliskolla havaittua suurempien transaktioiden nousua.
Viimeisimmän EY-Parthenon CEO Outlook Surveyn mukaan yhdysvaltalaiset toimitusjohtajat suhtautuvat tämän vuoden yrityskauppatilanteeseen optimistisemmin kuin globaalit kollegansa.
Neljännesvuosittaisessa tutkimuksessa todettiin, että 62 % Yhdysvaltain toimitusjohtajista aikoo tehdä aktiivisesti yritysjärjestelyjä seuraavien 12 kuukauden aikana, kun luku syyskuussa 2025 oli 35 %. Sitä vastoin maailmanlaajuisten yritysjärjestelyjen aikomus oli 53 %.
“Yhdysvaltalaiset toimitusjohtajat ovat siirtymässä puolustusasennosta ennakoivaan kasvustrategiaan”, sanoi Mitch Berlin, EY-Parthenonin varatoimitusjohtaja, EY Americas. “M&A-aikeiden dramaattinen kasvu viittaa siihen, että johtajat eivät enää odota täydellisiä markkinaolosuhteita.”
“Sen sijaan he hyödyntävät liiketoimia hankkiakseen teknologiaa, kykyjä ja mittakaavaa, jotka ovat tarpeen heidän liiketoiminnan muutosohjelmansa edistämiseksi ja kilpailijoidensa päihittämiseksi yhä monimutkaisemmassa ympäristössä.”
Tekoäly pelaa suurempaa roolia yrityskaupoissa, Bain sanoo
Geopoliittinen ja kauppapoliittinen kehitys vaikuttaa edelleen strategiaan: 85 % johtajista ilmoitti muutoksista strategisiin investointisuunnitelmiinsa viimeisen 12 kuukauden aikana.
46 % nopeutti suunniteltua investointia, 39 % viivästytti sitä ja 11 % keskeytti sen kokonaan maailmanlaajuisten jännitteiden vuoksi.
Aiheeseen liittyvä: Kuinka ennustamissovellukset, kuten Polymarket, määrittävät uudelleen uhkapelin
Tutkimus osoitti, että 53 % toimitusjohtajista, jotka suunnittelevat yritysostoja seuraavan 12 kuukauden aikana, tavoittelevat tuloksia, jotka ovat linjassa heidän muutossuunnitelmiensa kanssa.
Puolet toimitusjohtajista sanoi, että yrityskaupan ensisijaisena tavoitteena on toiminnan tehostaminen ja tuottavuuden lisääminen (mukaan lukien digitalisaatio). Tämä korostaa näkemystä, että yritysjärjestelyt kiihdyttävät muutosta ja lisäävät kehittyneitä ominaisuuksia nopeammin kuin orgaaniset investoinnit.
Maailmanlaajuiset yritysjärjestelyt jatkavat vauhtiaan vuonna 2026 sen jälkeen, kun ne ovat nousseet 40 prosenttia 4,9 biljoonaan dollariin vuonna 2025, mikä on toiseksi korkein kaupan arvo koskaan Bain & Co:n vuotuisen tutkimuksen mukaan.
80 prosenttia yritysjärjestelyjen johtajista odottaa säilyttävänsä tai lisäävänsä sopimusaktiviteettia vuonna 2026 vuoden 2025 lähes ennätyspalautuksen jälkeen.
Tekoälyn käyttö fuusioissa ja yritysostoissa yli kaksinkertaistui viime vuonna, yritys sanoi. Joka kolmas neuvottelija toteuttaa järjestelmällisesti tekoälyä tai suunnittelee prosesseja uudelleen tätä varten.
Bain-kyselyn mukaan 45 prosenttia johtajista käytti tekoälytyökaluja fuusioissa ja yritysostoissa vuonna 2025, mikä on yli kaksinkertainen määrä edelliseen vuoteen verrattuna. Noin kolmasosa kaupantekijöistä käyttää jatkuvasti tekoälyä yritysjärjestelyissä tai uudelleensuunnitteluprosesseissa tehdäkseen niin, ja yli puolet odottaa tekoälyn vaikuttavan merkittävästi sopimusten tekoon.
“Tekoälystä on nopeasti tulossa välttämätön yritysjärjestelyissä”, sanoi Suzanne Kumar, Bain & Companyn globaalin yrityskaupan ja myynnin varatoimitusjohtaja. “Varhaiset omaksujat saavat selvän edun kauppojen tekemisessä.”
“Johtavat yritykset käyttävät nyt tekoälyä luodakseen lisäarvoa koko kaupankäynnin ajan, mukaan lukien loppuvaiheet, kuten transaktioiden toteuttaminen, integrointi ja oppiminen.”
Yhtiö sanoi, että suuri pääoman kysyntä on suuri este yritysostoille vuonna 2026.
Huolimatta vahvasta kauppaaktiviteetista vuonna 2025, yrityskauppoihin kohdistetun pääoman osuus oli alimmillaan 30 vuoteen. Viime aikoina yritykset ovat lisänneet uudelleeninvestointejaan investoinneilla sekä tutkimus- ja kehitystyöllä.
“Kilpailevat pääomavaatimukset nostavat sopimusten rimaa, kurinalainen uudelleenkeksiminen ja arvon luominen ovat välttämättömiä”, Bain sanoi.
Aiheeseen liittyvä: AI liittyy ihmisiin: Miten työ muuttuu
