Kuvan lähde: easyJet plc
Tämä ei välttämättä heijasta alan laajuista suuntausta. BA:n emoyhtiö International Consolidated Airlines Group on kasvanut tänä vuonna 29 %.
EasyJetin osakekurssi ei kuitenkaan ole menestynyt yhtä huonosti kuin kilpailija Wizz. Sen osakekurssi on tänä vuonna laskenut 19 prosenttia.
Silti, kun ilmailun kysyntä on edelleen vilkasta, voisiko easyJetin saada osakekurssin elpyminen?
Vankka suorituskyky
easyJetin vuosiluvut julkaistiin viime viikolla. Minusta tuntui, että he puhuivat hyvässä kunnossa olevasta yrityksestä.
Liikevaihto nousi 9 %, mikä johtui osittain yhtiön pakettimatkaliiketoiminnan erityisen vahvasta kehityksestä. Liikevaihto kasvoi yli neljänneksen.
Tulos ennen veroja kasvoi 9 % ja nettokassa kolminkertaistui 600 miljoonaan puntaa. Kaiken kaikkiaan lentoyhtiöllä oli siis taloudellisesti vakaa vuosi.
Miksi easyJetin osakkeen kurssi on sitten heikentynyt?
Näkymät pysyvät optimistisina
Yksi ajatus voisi olla, että sijoittajat odottavat ilmailun kysynnän heikkenevän ajan myötä.
Tämä ei kuitenkaan käy selväksi easyJetin lopullisista tuloksista. Se toivoo lisäävänsä kapasiteettiaan.
Yksi riski on inflaatio. Lentoyhtiö on sanonut, että toiminnan ja kustannustehokkuuden sekä edullisien polttoaineiden hintojen pitäisi auttaa sitä tasoittamaan inflaation vaikutuksia.
Silti uskon, että osa tämän vuoden huonosta osakekurssikehityksestä johtuu sijoittajien jatkuvasta huolesta siviili-ilmailun kysynnän voimakkuudesta.
Kun talous on vaisu monilla Euroopan markkinoilla ja kotitaloudet leikkaavat yhä enemmän harkinnanvaraisia menojaan, on olemassa vaara, että easyJetin matkustajamäärät laskevat.
Yksi harkittava
Silti tämä riski näyttää jo enemmän kuin vähäiseltä.
Tällä hetkellä easyJetin osakkeen hinta-voittosuhde on vain kahdeksan. Se vaikuttaa minusta halvalta, varsinkin kun otetaan huomioon yhtiön parantuva nettokassatilanne.
Yrityksellä on todistettu liiketoimintamalli ja houkutteleva tase. Sen matkapakettiliiketoiminta kasvaa nopeasti ja uskon, että se voi jatkua tulevina vuosina, sillä se on edelleen vaatimaton toimija kokonaismarkkinoilla.
Yrityksellä on hyvin kehittynyt brändi, laaja reittiverkosto ja suuri joukko kanta-asiakkaita. Se seuraa tarkasti kustannuksia ja on pystynyt voittamaan pandemian aikakauden ongelmat tullakseen kannattavaksi ja kassavirtaa tuottavaksi.
Viime viikolla yhtiö ilmoitti 9 prosentin korotuksesta osakekohtaiseen osinkoon. Jos yhtiön tulos ennen veroja jatkaa kasvuaan, odotan osingon kasvua edelleen.
Minusta osakekurssi näyttää houkuttelevalta.
Se, elpyykö vai ei, voi riippua laajemmista tekijöistä, kuten siitä, mitä tapahtuu siviili-ilmailun kysynnälle. Mutta näen easyJetin osakkeena, jota sijoittajien tulisi harkita.