Kuvan lähde: Getty Images
Viime vuosina Baillie Gifford US Growth Trust on tehnyt suuria voittoja S&P 500 -osakkeista, kuten Tesla ja Nvidia. FTSE 250 -listattu sijoitusrahasto on menestynyt myös joidenkin listaamattomien omistusosuuksien, erityisesti SpaceX:n, kanssa.
Vuonna 2026 kasvusijoittajat ovat kuitenkin seuloneet ohjelmistohylkyä. Sektoria on iskenyt pelko siitä, että tekoäly (AI) syö ohjelmistoja. Kuuden kuukauden ja helmikuun välisenä aikana ohjelmisto- ja palvelusektori jäi S&P 500 -indeksistä huonoimmaksi 30 vuoteen.
Baillie Gifford US Growth Trust on kuitenkin vakuuttunut, että “jotkut vauvat ovat sinkoutuneet kylpyveden mukana.” Joten mitä heikennettyjä S&P 500 -osakkeita olet ostanut?
Syötä aksoni
Helmikuussa säätiö käytti tilaisuutta hyväkseen lisätäkseen Axon Enterprisen (NASDAQ:AXON) portfolioonsa. Elokuusta lähtien osake on pudonnut 52 prosenttia.
Nyt Axon ei ole varsinainen kotinimi. Ja kun markkina-arvo on 33 miljardia dollaria, se ei ole kovin suuri S&P 500 -indeksille.
Olen kuitenkin tietoinen siitä, että yhtiö on minulle hyvin tuttu, sillä olin ostanut osakkeita ensimmäisen kerran vuosikymmen sitten. Ja noustuaan noin 2 100 % 10 vuodessa (jopa äskettäisen vetäytymisen jälkeen), tämä asema on ollut pitkään yksi suurimmista omistuksistani.
Vaikka sen nimi ei ehkä ole tuttu useimmille, Axonin tuotteet ovat tuttuja. Se omistaa Taser-tuotemerkin kirkkaan keltaisten tainnutusaseiden takana, jotka ovat synonyymejä nykyaikaisille lainvalvontaviranomaisille. He ovat pelastaneet lukemattomia ihmishenkiä Amerikassa korvaamalla yhä enemmän luoteja.
Samaan aikaan Axonin kori- ja ajoneuvokameroiden armeija tallentaa uskomattomia määriä videotodisteita, jotka lähetetään ja tallennetaan välittömästi. ja analysoidaan pilvialustaan. Sellaisenaan Axonilla on yksi maailman suurimmista data- ja videovarastoista.
(Axon) yhdistää laitteet, ohjelmistot ja tiedot integroiduksi järjestelmäksi, jota on vaikea siirtää käyttöönoton jälkeen.
Baillie Gifford.
Datan etu
Tekoälyn uhkaamisen sijaan Axon käyttää tekniikkaa luodakseen huippuluokan ohjelmistotuotteita. Esimerkiksi Draft One käyttää kehon kameran kuvamateriaalia alkuperäisten poliisiraporttien automaattiseen luonnokseen, mikä säästää yksittäisten poliisien aikaa.
Julkinen paine kohdistaa resursseja lähipoliisiin (esimerkiksi myymälävarkauksien torjuntaan). Axonin tehokkuutta lisäävällä Draft Onella pitäisi olla tässä rooli, sillä sen Workforce Mini -runkokamerat on tarkoitettu erityisesti vähittäiskaupan henkilökunnalle ja vartijoille. Ne lisäävät vastuullisuutta, keräävät todisteita ja mahdollisesti estävät pahoinpitelyt.
Samaan aikaan Axonin Fusus-alusta antaa paikallisille yrityksille mahdollisuuden jakaa olemassa olevia CCTV-syötteitä. Tämä antaa poliisille mahdollisuuden nähdä myymälöiden sisällä aktiivisen rikoksen aikana.
Vuonna 2025 liikevaihto kasvoi 33 prosenttia 2,8 miljardiin dollariin, kun taas varaukset kasvoivat 46 prosenttia 7,4 miljardiin dollariin. Tulevien sopimusten kokonaisvarannot nousivat 14,4 miljardiin dollariin, mikä tarjoaa merkittävää tulonnäkyvyyttä useiden vuosien ajan (sopimukset ovat tyypillisesti voimassa 10 vuotta).
Vain yhden vuoden jälkeen sen tekoälytuotesarja houkutteli 750 miljoonan dollarin varauksia vuonna 2025. Ratkaisevaa on, että nämä tulot ovat puolustettavissa, koska aloittelevat tekoälykilpailijat eivät pääse käsiksi Axonin todellisiin tietoihin ajoneuvoista, kehon kameroista, droneista ja muista.
Tekoälyn kaupallistaessa ohjelmistokehitystä yhä enemmän, puolustettavat asemat ovat yhtiöt, jotka omistavat koko pinon, mukaan lukien laitteistot, ja me omistamme.
Rick Smith, Axonin toimitusjohtaja.
Nyt suurin riski tässä on korkea arvostus (55-kertainen termiinitulo). Jos kasvu hidastuu odotettua nopeammin, osakkeet voivat laskea. Joidenkin Yhdysvaltain osavaltioiden lainsäädäntö saattaa myös hidastaa tekoälyn käyttöönottoa poliisin keskuudessa.
Kuitenkin, kuten Baillie Gifford, mielestäni on syytä tarkastella lähemmin 52 %:n ostomahdollisuutta.
