Viimeisten 12 kuukauden aikana sijoittajat ja kuluttajat olivat lämmenneet ajatukselle “K-muotoisesta taloudesta”. Olipa kyse työstä tai kuluista, K-muoto kuvaa kasvavaa kuilua rikkaiden ja kaikkien muiden omaisuuksien välillä. Kasan huipulla olevat nousivat, kun taas jo vaikeuksissa olevat laskivat.
Mutta Bank of American uusi analyysi viittaa siihen, että keskiluokan kuluttajien liikerata on nyt siirtymässä pois tulospektrin alapäässä olevista: Näillä kuluttajilla ei mene yhtä hyvin kuin varakkailla, mutta heidän ostovoimansa ei ole heikentynyt yhtä paljon kuin köyhien kuluttajien.
Katsaus BofA-tietoihin osoittaa, että muoto ei ole enää K. Jos pysymme aakkosteemassa, voisi vihjata, että “E” on tulossa.
Kuuden BofA:n taloustieteilijän eilen julkaisemassa muistiossa ryhmä kirjoitti, että “tuloperusteiset erot menojen ja palkkojen kasvussa jatkuvat, ja olemme huolissamme siitä, että “K”-muoto on avautumassa korkeimman tulotason ja keskituloisten kotitalouksien välille sekä olemassa oleva ero pienituloisimpiin kotitalouksiin.”
Sisäisiin tietoihin viitaten ryhmä sanoi, että menojen kasvu suurituloisten kotitalouksien ja kaikkien muiden keskuudessa oli tammikuussa suurin sitten vuoden 2022 puolivälin, joka on COVID-aikakauden kulutusbuumin huippu. Tammikuussa korkeatuloisten kuluttajien luotto- ja pankkikorttien kulutuksen kasvu nousi 2,5 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna. Pienituloiset kotitaloudet kasvoivat vain 0,3 %, kun taas keskituloiset kotitaloudet pysyivät suhteellisen vakaana 1 %:ssa.
“Samanlainen kuvio on nousemassa palkkojen nousuun verojen jälkeen, kun korkea- ja keskituloisten kotitalouksien välinen kuilu on suurin lähes viiteen vuoteen”, BofA-tiimi lisäsi. “Samalla kun korkeatuloisten kotitalouksien palkkojen nousu oli tammikuussa 3,7 prosenttia vuodentakaisesta, mikä on selvä parannus joulukuun 3,3 prosentista, keskituloisten perheiden palkkojen nousu parantui vain marginaalisesti: tammikuussa se nousi hieman alle 1,6 prosenttiin vuodentakaisesta joulukuun yli 1,5 prosentista.”
Vaikka puhe K-muotoisista talouksista on yleistynyt viime aikoina kiihtyneen keskustelun aikana kohtuuhintaisuudesta (ja siitä, kuinka taantumasta reaalitalous tuntuu, toisin kuin keskittyneiden alojen, kuten teknologian, kasvu), kasvavasta jakautumisesta on kaikuja vuosikymmeniä taaksepäin: Federal Reserve aloitti kotitalouksien varallisuuden jakautumisen seurannan vuoden 2010 kolmannella neljänneksellä ja raportoi, että varallisuus oli yhteensä6 600 dollaria. Tästä ylin 0,1 % omisti 6,53 biljoonaa dollaria ja ylimmän 99 % – 99,9 % prosenttipisteet omistivat 10,75 biljoonaa dollaria. Toisaalta alin 50 % jakoi vain 330 miljardia dollaria.
Nopeasti eteenpäin vuoden 2025 kolmanteen neljännekseen: alimman 50 prosentin varallisuus on kasvanut 1 189 prosenttia 4,25 biljoonaan dollariin, vaikka se on edelleen kaukana ylimmän 0,1 prosentin omaisuudesta jopa noin 15 vuotta aiemmin. Ylimmän 0,1 prosentin varallisuus kasvoi 281 prosenttia 24,89 biljoonaan dollariin, mikä on lähes kuusi kertaa alimman 50 prosentin varallisuus yhteensä.
Älykkäämpiä kuluttajia
Pandemian päättymisen jälkeen Wall Street on ollut iloinen ja yllättynyt amerikkalaisen kuluttajan sitkeydestä, erityisesti korkeiden korkojen ja korkeampien elinkustannusten keskellä.
Mitä tulee velkaan, talouden vahvimman pään osapuolet kamppailevat: New Yorkin keskuspankki raportoi tällä viikolla, että vaikka asuntolainojen maksuhäiriöt ovat lähellä historiallisen normaalia tasoa, heikkeneminen on keskittynyt alueille, joilla on sekä alhaisempi tulotaso että asuntojen hinnat laskevat. Vaikka siirtymä kohti varhaista maksukyvyttömyyttä johtui asuntolainoista ja opintolainoista, kaikki muut velkatyypit pysyivät vakaina.
BofA-tiedot kertovat samanlaisen tarinan: Kotitalouksien osuus, jotka maksavat luottokorttisaldonsa täysimääräisesti kuukausittain, on kasvanut kaikissa tuloissa ja sukupolvissa verrattuna vuoteen 2019. Esimerkiksi vuoden 2019 keskimääräiseksi indeksilukemaksi 100 otettiin pienituloiset nuoret tammikuussa 2026 lähes 20 pistettä. Suunta on sama, vaikkakin vähemmän selvä, sukupolven X ja edellisten sukupolvien välillä (baby boomers ja traditionalists).
Kuluttajien pankkitasetta ovat vahvistaneet muun inflaation kompensoineet tekijät, kuten palkkojen nousu ja kaasun hinnan lasku. Mutta BofA sanoi, että ostajat ovat myös tulossa älykkäämmiksi, “kauppa alas” -ilmiö. Raportissa todettiin, että “Kotitalouksien kulutus kasvoi arvossa ruokakaupoissa paljon enemmän kuin korkealuokkaisissa ruokakaupoissa vuodesta 2022 vuoteen 2025. Ja vaikka keskitulotason ja korkeamman tulotason kotitalouksien menojen kasvu on lähentynyt jonkin verran viime vuoden aikana, pienemmän tulotason kotitalouksien kasvu arvoruokakaupoissa on noin kolmella prosenttiyksiköllä nopeampi kuin korkealuokkaisten päivittäistavarakauppojen kasvu viimeisten viiden vuoden aikana.”
Liity Fortune Workplace Innovation Summit -tapahtumaan 19.-20.5.2026 Atlantassa. Työpaikan innovaatioiden seuraava aikakausi on täällä, ja vanhaa pelikirjaa kirjoitetaan uudelleen. Tässä eksklusiivisessa, energiaa vaativassa tapahtumassa maailman innovatiivisimmat johtajat kokoontuvat tutkimaan, miten tekoäly, ihmiskunta ja strategia lähentyvät ja määrittelevät jälleen kerran uudelleen työn tulevaisuuden. Rekisteröidy nyt.