Ostin Lloydsin (LSE:LLOY) osakkeita vuoden 2023 lopussa hintaan 41 p/kpl, aikomuksena on pitää ne vähintään viisi vuotta. Mutta sitten myin ne alle vuotta myöhemmin noin 60 puntaa kappaleelta.
Normaalisti 46 %:n tuotto ilman osinkoja olisi yllättävä tulos. Ruoskittuaan Black Horse -penkkiä hän kuitenkin siirtyi ravista laukkaan ja lopulta laukkaan.
Kirjoittaessani FTSE 100 -osakkeet ovat 105 p:ssä. Se on siis noussut vielä 75 % sen jälkeen!
Kadunko sitten katkerasti päätöstäni? Ei oikeastaan, koska Lloydsin sijaan ostamani osakkeet ovat myös menestyneet erittäin hyvin.
Puhun HSBC:stä (LSE:HSBA), joka on yli kaksinkertaistunut sen jälkeen, kun lisäsin siihen Lloydsin käteistä. Lisäksi on jaettu runsaita osinkoja.
Joten se ei ole ollut tuhoisaa. Ei mitään sellaista.
Kuvan lähde: Getty Images
Mutta miksi myin?
Muutoksen tekemiseen oli useita syitä. Ensinnäkin HBSC:n osakkeet maksoivat tuolloin 7,2 prosentin osinkotuottoa, mikä on selvästi yli Lloydsin 4,7 prosentin tuoton. Se tarkoittaa, että sain paremman suorituskyvyn. Lloydsin maksut kasvoivat kuitenkin nopeammin viime vuonna (osakekohtainen osinko kasvoi 15 %).
Pidin myös parempana HSBC:n kasvavaa altistumista Aasian ja Lähi-idän kasvaville markkinoille, erityisesti varallisuudenhoidossa. Näitä ovat Intia, Kiina, Hongkong ja Singapore.
Syyskuussa lainanantaja avasi ensimmäisen varallisuuskeskuksensa Lähi-idässä Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa (Dubai) tukeakseen kasvavaa joukkoa varakkaita asiakkaita. Kuten Yhdistyneiden arabiemiirikuntien HSBC:n toimitusjohtaja Mohamed Al Marzooqi totesi: “UAE:stä on tullut maailman johtava varakkaiden sijoittajien ja yrittäjien kohde, ja se houkuttelee enemmän miljonäärejä kuin mikään muu maa maailmassa.”
HSBC on myös avannut kulttuuriperintökeskukset Kiinassa, Hongkongissa, Taiwanissa, Isossa-Britanniassa, Malesiassa ja Meksikossa. Tämä globaali ulottuvuus kiinnostaa minua sijoittajana.
Sen sijaan Lloyds keskittyy lähes kokonaan Ison-Britannian talouteen. Siinä ei ole mitään väärää, kuten voimme nähdä Lloydsin osakekurssin noususta. Mutta Yhdistyneessä kuningaskunnassa on päinvastainen suuntaus kuin Lähi-idässä ja Aasiassa: rikkaat pakkaavat tavaransa ja lähtevät.
DeVere Groupin tutkimuksen mukaan Britanniasta vuonna 2026 lähtevien varakkaiden määrä voi kaksinkertaistua. Tämä seuraisi miljonäärien ennätysmäärää vuonna 2025.
DeVere selittää tämän pakolaisliikkeen veromuutoksilla, ei-domin päättymisellä sekä huolen ylisääntelystä ja talouden pysähtyneisyydestä.
Tietysti hauras talous aiheuttaa riskejä Lloydsin pitkän aikavälin kasvulle. Kun korotusten korottaminen laantuu, kukoistava kotimainen talous tarvitsee menestyäkseen hyvin. Valitettavasti se ei näytä todennäköiseltä lyhyellä aikavälillä, sillä BKT:n kasvu oli vain 0,1 % viimeisellä neljänneksellä.
Mitä tänään tapahtuu?
Osakkeiden välillä ei ole nykyään paljon arvostuksen suhteen. Mutta HSBC:n odotettu tuotto on vielä korkeampi (vain) 4,4 % verrattuna Lloydsin 4,2 %:iin.
Aasiassa ja Lähi-idässä on selvästi suurempi kasvupotentiaali, mutta myös varakkaista asiakkaista on paljon kilpailua. Presidentti Trumpin jälleen voimassa olevat tullit mullistavat myös Aasian viejiä.
Ymmärrän, miksi jotkut sijoittajat suosivat Lloydsia. Se on perheomisteinen, hyvin hoidettu ja Yhdistyneen kuningaskunnan talouden ytimessä. Mielestäni HSBC on kuitenkin harkitsemisen arvoinen Lloydsiin verrattuna sen ylivoimaisen pitkän aikavälin kasvupotentiaalinsa vuoksi.