Kuvan lähde: Getty Images
Taylor Wimpeyn (LSE:TW.) osakekurssi on romahtanut 21 % viimeisen 12 kuukauden aikana ja nostanut sen osinkotuoton vaikuttavaan 9,2 prosenttiin. Sellaisenaan Yhdistyneen kuningaskunnan talonrakentaja tarjoaa nyt yhden korkeimmista maksuista koko FTSE 250:ssä.
Mutta onko tämä edullinen ostomahdollisuus tulosijoittajille, vai onko se ansa, joka odottaa johtaakseen heidät harhaan?
Mitä Taylor Wimpeylle tapahtuu?
Huolimatta siitä, että hallitus on asettanut aggressiivisia tavoitteita talonrakennukselle ja vähentänyt rakennuslupien byrokratiaa, Taylor Wimpeyn kaltaiset talonrakentajat eivät ole onnistuneet hyödyntämään tätä myötätuulta.
Yrityksellä on vaikeuksia selviytyä hallinnasta huolimatta jatkuvan vaimean kysynnän ansiosta. Tämä voi tuntua oudolta, kun otetaan huomioon Britannian hyvin dokumentoitu asuntopula. Mutta kun inflaatio syö kotitalouksien budjetteja ja korkeammat korot nostavat asuntolainojen korkoja huimasti, asuntojen kohtuuhintaisuus on edelleen suuri haaste.
Yhdistä nämä vastatuulet nouseviin raaka-aine- ja työvoimakustannuksiin ja tuloksena on kutistuva tulos. Itse asiassa vuoden 2025 kuuden ensimmäisen kuukauden aikana liikevoitto pieneni 11,7 % vuodentakaisesta.
Tämän seurauksena konsernin väliosingot on jo leikattu, ja analyytikot ennustavat koko vuoden osakekohtaisen osingon (DPS) olevan noin 9,17 p. Taylor Wimpeyn DPS oli 9,46 p vuonna 2024, mikä oli myös alhaisempi kuin vuonna 2023 9,58 p.
Tätä silmällä pitäen ei ole yllättävää, että Taylor Wimpeyn osakkeet ovat laskeneet hieman.
Onko se vielä mahdollisuus tuloihin?
Vaikka koko vuoden osinkojen odotetaan jäävän pienemmäksi, osakkeen osinkotuotto pysyy yli 9 % nykyisten analyytikoiden odotusten perusteella.
Näyttää siltä, että hallituksen suunnitteluuudistukset ovat alkaneet synnyttää myönteistä kehitystä. Taylor Wimpey on äskettäin saavuttanut uusia suunnittelumenestyksiä, mikä tasoittaa tietä maapankin rakentamisen nopeuttamiselle lähitulevaisuudessa.
Ottaen huomioon, että yrityksellä on 75 000 erää hihassaan, se on rohkaiseva merkki, kuten myös asuntolainojen korkojen viimeaikainen lasku, mikä auttaa yhtälön asuntojen kohtuuhintaisuuden puolella. Jos nämä trendit jatkuvat, voimme olla lähellä laajempaa kiinteistöjen elpymisen alkua.
Tämä näyttää varmasti olevan useiden institutionaalisten analyytikoiden näkemys, jotka ovat yhdessä asettaneet Taylor Wimpeyn osakkeille 130 p:n keskihintatavoitteen. Olettaen, että tämä ennuste on oikea, sijoittajilla ei ole vain mahdollisuus ansaita 9 prosentin osinkotuottoa, vaan myös lähes 30 prosentin pääomavoitto seuraavien 12 kuukauden aikana.
Lopputulos
Sijoitus Taylor Wimpeyyn tällä hetkellä näyttää olevan sijoitus laajemmille Yhdistyneen kuningaskunnan kiinteistömarkkinoille. Asuntolainojen korkojen jatkuva lasku yhdessä uusien rakennuslupien kanssa lupaa hyvää tälle liiketoiminnalle ja sen osinkotuotolle.
Jatkuva inflaatio on kuitenkin edelleen haaste paitsi asuntolainojen, myös raaka-ainekustannusten vuoksi. Ja koska omaisuuden takaisinperinnän ajoitukseen liittyy paljon epävarmuutta, Taylor Wimpeyn osinko on kaikkea muuta kuin riskitön.
Henkilökohtaisesti haluan nähdä enemmän edistymistä elpymisessä ennen kuin harkitsen osakkeiden ostamista tänään. Sen sijaan etsin muualta houkuttelevia, korkeatuottoisia mahdollisuuksia.
