Kuvan lähde: Getty Images
Kasvavan väestön ja vakavan asuntopulan vuoksi luulisi Taylor Wimpeyn (LSE:TW.) osakkeiden nousevan juuri nyt. Talonrakentajan todellisuus on päinvastainen. Osakkeen hinta on laskenut 40 % viimeisen 18 kuukauden aikana. Suuri yksinumeroinen osinko vaikuttaa merkityksettömältä, kun 7 500 punnan osakkeesta olisi tullut noin 4 478 puntaa kyseisenä ajanjaksona.
Onko nykyisessä kriisissä mahdollisuuksia? Loppujen lopuksi kodinrakentajat eivät ole menossa minnekään. Niitä voidaan jopa pitää turvallisempana vetona kuin muita yrityksiä, joita tekoälyn kehitys uhkaa. Joten voisiko 36 %:n alennus näyttää loistavalta kaupalta, kun kiinteistö kääntää kaiken tämän?
Ei kattavuutta
Jotta voimme vastata, onko tämä loistava tilaisuus hankkia halpoja osakkeita, meidän pitäisi ensin tarkastella nykyisen katastrofin syitä.
Maaliskuun 5. päivänä Taylor Wimpey julkisti koko vuoden 2025 tuloksen. Vuoden liikevaihto kasvoi 12 %, mikä kuulostaa melko hyvältä, kunnes huomaat, että voitot laskivat samaan aikaan.
syy? Kodinrakennuskustannusten (pääasiassa materiaalien) inflaatiolla oli merkittävä rooli. Asuntojen hidas nousu ja paloturvallisuusverhoilujen kustannukset eivät myöskään auttaneet.
Tämä tekee lopun viime vuosien trendille asuntorakentamisessa: tiukat marginaalit. Olipa kyse sivuraidekustannuksista, palkkojen verojen noususta tai materiaalihintojen noususta, asuntojen rakentaminen on tulossa kalliimmaksi. Samaan aikaan elinkustannuskriisi yhdistettynä korkeampiin korkoihin tarkoittaa, että hintojen nostamiseen ei ole paljon varaa.
Toivommeko tähän muuttuvan pian? Lyhyellä aikavälillä on vaikea olla optimistinen. Sen lisäksi, että Iranin konflikti on traaginen, se nostaa hintoja, jos se jatkuu. Energia-alan inflaatiota kannattaa miettiä, mutta sodan tuhoisa luonne nostaa vakuutus- ja toimituskuluja ja on yleinen pahanlaatuinen vaikutus toimitusketjussa.
Korkea suorituskyky
Yksi valopilkku tuomion ja synkkyyden keskellä on Taylor Wimpeyn osinko. Osinkotuotto on tällä hetkellä 8,95 %, joka on yksi korkeimmista saatavilla olevista tuotoista koko planeetalla. Tämän tyyppinen jatkuva kassavirta toimii eräänlaisena osakekurssin “lattiana” sekä sijoittajille käteisenä pankissa niin kauan kuin sen maksamista voidaan jatkaa.
Suorituskyky ei ole välittömässä uhattuna. Osinko katetaan voitolla ja Taylor Wimpeyllä on vahva omaisuuskanta ja pieni velka. Ainutlaatuisesti kodinrakentajien joukossa osinko on sidottu omaisuuden kokoon, mikä on yksi syy siihen, miksi tuotto on niin korkea. Vaikka viime aikoina on siirrytty käyttämään osan tästä käteisestä osakkeiden takaisinostoon.
Yleensä? Kodinrakentajat ovat kokeneet vaikeita aikoja viime aikoina, mutta on vaikea olla huomaamatta muutosta ennemmin tai myöhemmin. Erinomaisen osinkonsa ansiosta Taylor Wimpey voisi mielestäni olla mielenkiintoinen osake, jonka ostamista kannattaa harkita.