Kuvan lähde: The Motley Fool
Warren Buffett varoitti kerran: “Jos et löydä tapaa ansaita rahaa nukkuessasi, työskentelet kuolemaan asti.” Yksi tapa tehdä tämä on tuottaa passiivisia tuloja varoista, kuten osakkeista, sen sijaan, että luottaisi pelkästään kuukausittaiseen palkkaan.
Mutta sijoittaminen voi olla pelottavaa, varsinkin tämän päivän markkinoilla. FTSE 100 -indeksi putosi äskettäin yli 10 % huipustaan Lähi-idän konfliktien, öljyn hinnan nousun sekä inflaation ja korkojen kiristymisen riskin vuoksi.
Kotimaahan keskittynyt FTSE 250 on kärsinyt entisestään sijoittajien huolista Ison-Britannian taloudesta. Juuri sellainen turbulenssi houkuttelee ihmiset myymään kaiken ja piiloutumaan käteiseen.
Buffettin käsikirja
Buffetin pelikirja on hyvin erilainen. Hän kehottaa sijoittajia olemaan peloissaan, kun muut ovat ahneita, ja ahneita, kun toiset ovat peloissaan.
Tällä hetkellä jotkin Ison-Britannian osakkeet näyttävät olevan katastrofihinnoiteltu hyvistä perustekijöistä huolimatta.
Korkeat tulot, alhaiset hinnat
Pääomasijoittaja 3i Group (LSE: III) on kasvanut noin 469 % viimeisen vuosikymmenen aikana, mutta sen osakkeet ovat laskeneet noin 30 % viime huhtikuusta. Analyytikot arvioivat sen hinta-tulos-suhteen (P/E) olevan vuoteen 2026 mennessä noin neljä kertaa suurempi, mikä on erittäin halpaa pitkän aikavälin kasvun voittajalle.
Ratkaisevaa on, että viimeaikaiset luvut eivät viittaa siihen, että yritys on vaikeuksissa. Maaliskuulle 2025 päättyneen vuoden aikana se raportoi 25 %:n kokonaistuotosta osakkeenomistajien rahastoille ja vahvan osakekohtaisen substanssiarvon kasvun. Sen pääomistus, eurooppalainen halpaketju Action, kasvattaa edelleen myyntiään ja voittoaan kaksinumeroisella nopeudella.
Itse asiassa 98 % sen omistuksista kasvatti voittoaan 12 kuukauden aikana vuoden 2025 puoliväliin. Siksi tämä hintojen lasku näyttää johtuvan enemmän luottamuksesta ja korkeammista koroista kuin ilmeisistä toiminnallisista ongelmista.
Vaikeat markkinat
Vistry, Yhdistyneen kuningaskunnan talonrakentaja, on toinen esimerkki. Eräs arvostuspalvelu asettaa Forward P/E:nsä noin 5,3:een, mikä tarkoittaa, että sijoittajat ovat erittäin varovaisia tulevien tuottojen suhteen. Tämä huolimatta vahvasta tilauskannasta sekä liikevaihdon ja volyymin kasvusuunnitelmista.
Samoin easyJet käy kauppaa noin viiden P/E:n ennusteella. Mutta tulojen ja voittojen odotetaan elpyvän, jos öljyn hinta laskee ja matkailun kysyntä elpyy.
Mikään ei tietenkään ole taattua. 3i Group on vahvasti riippuvainen Actionista ja keskittyneestä salkusta, joten eurooppalaisten kulutusmenojen vakava pudotus tai pääomasijoitusten arvostuksen jyrkkä lasku saattaa vahingoittaa.
Ja jos korot pysyvät korkeina pidempään tai geopolitiikka huononee, kaikki kolme osaketta voivat pysyä epävakaana jonkin aikaa.
Ei riskiä, ei palkintoa
Buffett pitää passiivisista tuloista, koska se ostaa vapautta: osingot, korot ja pitkän aikavälin kasvu voivat virrata, olitpa työpöytäsi ääressä tai nukkumassa.
Markkinoiden laskut, kuten nykyinen korjaus, voivat olla ainutlaatuinen tilaisuus luoda tulovirtaa vakaalla liiketoiminnalla alhaisilla hinnoilla.
Mutta se vaatii myös riskinhallintaa: rahan hajauttamista eri sektoreille, puolustavien osakkeiden ja käteisen säilyttämistä ja sen hyväksymistä, että volatiliteetti on normaalia eikä pelättävää.
