Bitcoin on viettänyt viime viikkoina jumissa jatkuvassa laskussa, pyyhkien satoja miljardeja dollareita markkina-arvostaan ja kääntäen lähes vuoden arvoisen voiton. Takaisinveto on painanut hinnan selvästi alle lokakuun kaikkien aikojen ennätyksen, 126 000 dollaria, ja vetänyt sentimenttiä alaspäin, kun kauppiaat etsivät vastauksia.
Salausanalyytikko Tracy Shuchartin jakama yksityiskohtainen erittely tarjoaa tähän mennessä selkeimmän kuvan siitä, miksi tämä taantuma on ollut niin aggressiivinen. Heidän analyysinsä viittaa vikaan, joka ei johdu yhdestä ainoasta tekijästä, vaan useista toisiinsa liittyvistä voimista, jotka rikkoutuivat samanaikaisesti ja loivat edellytykset peräkkäiselle törmäykselle. Tämä tarjoaa mahdollisuuden Bitcoinille laajentaa laskuaan 80 000 dollariin.
Makrotarinoiden erittely, joka lähetti Bitcoinin 126 000 dollariin
Tracy Shuchartin mukaan Bitcoinin nousu 40 000 dollarista 126 000 dollariin perustui yhteen hallitsevaan teoriaan: Federal Reserven kevennyssykliin yhdistettynä institutionaalisen osallistumisen aaltoon spot-ETF:ien kautta.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Kauppiaat hinnoittelivat suotuisan makrotalouden taustan, jossa koronlasku oli käytännössä taattu, likviditeetti lisääntyisi ja instituutiot imevät tasaisesti tarjontaa. Kuitenkin, kun Federal Reserve muutti kurssia, teorian perusta romahti.
Odotukset koronlaskuista joulukuussa putosivat 90 prosentista 40 prosenttiin. Treasury-lainojen lyhyen aikavälin reaalituotto pysyi yli 5 %:ssa ja vahva dollariympäristö palasi. Kun makrooletus meni pois, Bitcoinin arvostus lähellä kaikkien aikojen ennätystä tuli vaikeaksi perustella.
Instituutiot, jotka olivat kerääntyneet spot-ETF:ien kautta, vähensivät nopeasti riskiään, mikä aiheutti yli 1,1 miljardin dollarin pääoman ulosvirtauksia muutamassa päivässä. Tämä ei ollut paniikkimyyntiä, vaan systemaattista tasapainottamista salkunhoitajien toimesta, jotka eivät enää uskoneet makroteesiin.
Tämä muutos makrotaloudellisissa odotuksissa poisti tehokkaasti ensimmäisen tukikerroksen, joka oli pitänyt Bitcoinin kuusinumeroisen tason yläpuolella.
Toinen pudotuksen kerros tuli pitkäaikaisten omistajien käyttäytymisestä. Lompakot, joissa oli 40 000–80 000 dollaria bitcoineja, alkoivat jakaa aggressiivisesti volatiliteetin palattua. Noin 815 000 Bitcoinia ladattiin 30 päivässä, mikä tuotti huomattavia voittoja.
Tuleeko Bitcoinille seuraavaksi 80 000 dollaria?
Shuchartin argumentti perustuu käsitykseen, että nykyinen lasku jatkuu, koska markkinat ovat saavuttaneet pisteen, jossa luonnolliset ostajat ovat kadonneet. Instituutiot ovat tasapainottamassa riskiä, pitkäaikaiset omistajat odottavat syvempiä alennuksia ja vähittäiskauppiaat ovat vetäytyneet. Kunnes uutta kysyntää ei ole, Bitcoinin hinta jatkaa laskuaan.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
“Nyt markkinat säätelevät hintojaan todellisuuden perusteella: korkeat reaalituotot, ei Fedin keventämistä, vahva dollariympäristö”, analyytikko sanoi.
Rahaston muodostuminen edellyttää kolmen ehdon täyttymistä. Vipuvaikutus on poistettava järjestelmästä kokonaan, pitkäaikaisten omistajien on lopetettava myynti ja aloitettava uudelleen kerääminen ja reaalipääoman on löydettävä hinta riittävän houkuttelevaksi.
Tällä hetkellä Bitcoin käy edelleen kauppaa 90 000 dollarin hintatason yläpuolella. Viimeaikainen hintamuutos kuitenkin näki sen putoavan hetkeksi alle kynnyksen marraskuun 18. päivänä ja saavutti alimmillaan lähellä 89 000 dollaria ennen palautumista. Tämä liike osoittaa, että laskeva trendi etsii jo alhaisempaa tukea 80 000 dollarin alueella. Kirjoitushetkellä Bitcoinin kauppahinta on 91 080 dollaria.
BTC:n kauppa on 91 385 dollaria 1D-kaaviossa | Lähde: BTCUSDT osoitteessa Tradingview.com
Suositeltu kuva Pixabaysta, kaavio Tradingview.comista