Kuvan lähde: Getty Images
Tesco (LSE:TSCO) saavutti virstanpylvään aiemmin tänä vuonna, kun sen osakkeet ylittivät hinnan, joka ne olivat ennen vuoden 2014 kirjanpitoskandaalia.
Ja vaikka tie takaisin on ollut pitkä ja mutkainen, FTSE 100 -osakkeet ovat nousseet voimakkaasti viimeisen kolmen vuoden aikana. Itse asiassa, jos osingot lisätään, kolmen vuoden tuotto ylittää helposti 100%.
Tämän vaikuttavan hypyn jälkeen kysymys kuuluu nyt: entä tulevien vuosien osinkonäkymät?
Ennusteet
Viimeisimpien ennusteiden perusteella asiat näyttävät osakkeenomistajien kannalta varsin lupaavilta. Kuluvalta tilikaudelta (FY26) osingon odotetaan kasvavan lähes 4 % 14,2 penniin osakkeelta. Tämä sisältää viime viikolla maksetun väliosion.
Mutta asiat paranevat entisestään ensi vuonna (FY27), kun Cityn analyytikot odottavat 10 prosentin nousua, mikä nostaa maksun 15,7 penniin osakkeelta.
FY25FY26FY27Osinko per osake 13,7p14,2p15,7p
Näen ennusteen 28. FY:lle noin 17,2 p osaketta kohden. Se olisi merkittävä lisäys 10 p:stä, joka jaettiin pandemian aikana vuonna 21.
Toisaalta näin pitkälle katsominen voi olla jännittynyt. Sillä välin monet asiat voivat monimutkaistaa asioita, mukaan lukien uusi inflaation nousu tai jokin satunnainen skandaali (kuten menneen vuoden hevosenlihaskandaali).
Osinkotuotto
Nykyisellä 454 p:n osakekurssilla nämä ennusteet näyttävät tulevaisuuden osinkotuotoksi 3,1 % ja 3,4 %. Tämä on juuri noin FTSE 100:n keskiarvoa, mikä tarkoittaa, että tänään osaketta harkitsevat sijoittajat haluaisivat ihanteellisesti osakekurssin kasvua tuottojen rinnalle.
Mitkä ovat mahdollisuudet, että näin tapahtuu? Sanoisin, että se on mahdollista, sillä toimitusjohtaja Ken Murphy sanoi lokakuussa, että supermarket “lyö vetoa hyvästä joulusta”. Tämä seurasi vahvaa ensimmäistä vuosipuoliskoa, jolloin vertailukelpoinen myynti kasvoi 4,3 % koko konsernissa.
Lokakuusta 2021 lähtien yhtiö on ostanut omia osakkeitaan takaisin 3,7 miljardin punnan arvosta. Suurin osa nykyisestä 1,45 miljardin punnan osto-ohjelmasta on saatu päätökseen ja loput valmistuvat huhtikuussa.
Samaan aikaan yrityksen kilpailuasema säilyy erittäin vahvana huolimatta jatkuvasta saksalaisten halpamyymälöiden uhkauksesta. Viimeisimpien toimialatietojen mukaan Tesco hallitsee 28,2 prosenttia Yhdistyneen kuningaskunnan päivittäistavaramarkkinoista.
Lähde: Numeradorin Kantar/Worldpanel Plus.
Verkkokilpailija Ocadolla on mennyt viime aikoina erittäin hyvin ja se on kasvattanut markkinaosuuttaan nopeasti. Mutta kuten näemme, se on edelleen pieni toimija vain 2,1 prosentin osuudella.
Syyskuussa ilmoitettiin, että Amazon sulkee kaikki lähikauppansa Isossa-Britanniassa. Muutama vuosi sitten Ocadoa ja Amazonia pidettiin häiritsevinä digitaalisina uhkina Tescolle, mutta ei niin paljon nyt.
Ostanko Tescon passiivisen tulon saamiseksi?
En omista Tescon osakkeita tänään. Ja katsoessani osaketta tänään, luulen, että sen arvo on lähes 15-kertainen termiinituloihin nähden. Odotettu osinkotuotto on 3,4 %, tarjottu tuotto ei ole tarpeeksi houkutteleva sijoittamiseen.
Mielestäni osakkeiden omistajien tulisi harkita niiden omistamista.
Mutta kaiken kaikkiaan uskon, että muualla FTSE 100:ssa on parempia osakkeita rahoilleni. Ja minulla on tällä hetkellä silmällä useita houkuttelevia mahdollisuuksia.
