Kuvan lähde: Getty Images
Suosituin passiivisen tuoton osakkeeni, jonka ostamista osinkosijoittajien tulisi harkita vuonna 2026, on Admiral (LSE:ADM). FTSE 100 -yritys on poikkeuksellinen kauppa, jonka uskon paranevan.
En yleensä ole vakuutusyhtiöiden ystävä (huolimatta niiden korkeista osinkotuotoista), mutta on kaksi poikkeusta ja tämä on yksi niistä. Kerron lopuksi toisen.
Alan luokka.
Tärkein asia, jota etsin ostettavasta osakkeesta, on kestävä kilpailuetu. Useimpien vakuutusyhtiöiden kohdalla on lähes mahdotonta havaita merkittäviä merkkejä tästä.
Admiral on kuitenkin saavuttanut kilpailijoitaan parempia teknisiä tuloksia. Ja tämä ei ole sattumaa: se johtuu siitä, että sinulla on enemmän tietoja kuljettajistasi ja käytät niitä tehokkaammin.
En odota muutosta, joten näen osakkeen mahdollisuutena. Ja uskon, että 5,5 prosentin osinkotuotto on asia, joka passiivisen tulon sijoittajien tulisi huomioida.
Minuun ei vaikuta pelkästään yritys kokonaisuutena: arvioin myös tapaa, jolla johto on hoitanut liiketoimintaa. Erityisesti pidän äskettäisestä päätöksestä poistua Yhdysvaltain divisioonasta.
Keskittyminen ydinvahvuuksiin
Aiemmin tänä vuonna yhtiö ilmoitti suunnitelmistaan myydä Elephant, sen yhdysvaltalainen liiketoiminta. Heidän suunnitelmansa on keskittyä ydintoimintoihinsa Isossa-Britanniassa ja Euroopassa, ja mielestäni tässä on paljon järkeä.
Yrityksen on aina houkuttelevaa yrittää kasvaa mahdollisimman paljon. Mutta Yhdysvaltain markkinat ovat Admiralille vaikeat useista syistä, jotka eivät näytä muuttuvan lähiaikoina.
Erityisesti siltä puuttuu mittakaava kilpailla suurempien yritysten kanssa. Tämän lisäksi Yhdysvalloissa toimimiseen liittyvät pääomavaatimukset tekevät siitä vähemmän houkuttelevan.
Tämän seurauksena Admiralin päätös myydä Elephant ja käyttää käteistä velkojen maksamiseen ja osakkeiden takaisinostoon näyttää hyvältä. Ja sen pitäisi olla yritykselle hyötyä vuonna 2026.
Makrotaloudelliset ongelmat
Yksi asia, johon on kiinnitettävä erityistä huomiota vuonna 2026, on makrotaloudellinen ympäristö. Englannin keskuspankki laski juuri korkoja, eikä se ole hyväksi Admiralille.
Alhaiset korot lisäävät inflaation riskiä, mikä voi tehdä saatavista kalliimpia. Yritys voi muuttaa useimpien sopimusten hintoja vuoden kuluttua, mutta se ei pysty reagoimaan välittömästi kohonneisiin kustannuksiin.
Se tarkoittaa myös mahdollisesti alhaisempaa sijoitustuottoa. Tämän seurauksena Admiralin ja muiden on oltava konservatiivisempia vakuutussitoumuksissaan säilyttääkseen voitot.
Tämä voi olla haaste kasvulle, ja sijoittajien tulee pitää sitä silmällä. Mutta vaikeammassa vakuutusympäristössä yhtiö on mielestäni paremmassa asemassa kuin kilpailijansa.
Osinkotulot
Toinen vakuutusosake, josta pidän, on Berkshire Hathaway. Kuten Admiral, näen, mikä asettaa yrityksen kilpailijoitaan vahvemmalle asemalle.
Toisin kuin Admiral, Berkshire ei kuitenkaan tarjoa 5,5 prosentin osinkotuottoa. Ja tämä tarkoittaa, että tulosijoittajat eivät todennäköisesti pidä sitä houkuttelevana.
Admiralille alhaisemmat korot voivat luoda haasteita lähitulevaisuudessa. Mutta pitkän aikavälin passiivisen tulon kannalta osakkeet ovat ykkösvalintani tällä hetkellä.