Kuvan lähde: The Motley Fool
Warren Buffett julkaisi jäähyväiskirjeensä osakkeenomistajille 10. marraskuuta, ennen kuin hän jäi eläkkeelle Berkshire Hathawayn (NYSE: BRK.B) toimitusjohtajana vuoden lopussa.
Buffett otti yrityksen hallintaansa vuonna 1965. Sen ja vuoden 2024 välisenä aikana S&P 500 kasvoi 39 054 % osingot mukaan lukien. Mutta Berkshire Hathawayn kokonaisvoitto oli 5 502 284 %. Kyllä, yli viisi miljoonaa prosenttia.
Hän jättää yrityksen erinomaisessa kunnossa seuraajalleen Greg Abelille. Berkshiren viimeisin neljännesvuosikatsaus paljasti 380 miljardin dollarin kassareservin. Buffett ei ole kärsimätön, kun se tulee löytämään jotain ostettavaa.
Valitsin kirjasta kolme keskeistä opetusta kolmen valitun lainauksen ohjaamana.
Odotettavissa huonoja vuosia
Osakekurssimme liikkuu omituisesti, ajoittain laskeen noin 50 %, kuten on tapahtunut kolme kertaa 60 vuoden aikana nykyisellä johdolla.
On pelottavaa, kun omistamasi osakkeet putoavat isosti, eikö niin? En ole Warren Buffetin ikäinen, enkä aloittanut niin aikaisin. Mutta olen kärsinyt tuskallisista kaatumisista. Omistatko pankkiosakkeita, kun finanssikriisi iski vuonna 2008? Oli, mutta onneksi vain yksi.
Osakekurssien laskuja tapahtuu, ja meidän on odotettava niitä ja käsiteltävä niitä. On kaksi päätapaa. Yksi on hajauttaminen riskin hajauttamiseksi. Ja toinen on ajan myötä.
Berkshiren osakkeet laskivat 32 prosenttia pankkikriisin vuonna. Mutta se sai takaisin tappionsa ja enemmän vain neljässä vuodessa.
Etsi ylempiä johtajia
Haluaisin pitää hallussaan huomattavan määrän A-osakkeita, kunnes Berkshiren osakkeenomistajat kehittävät mukavuutta Gregin kanssa, josta Charlie (Munger) ja minä olemme pitkään nauttineet.
Buffett tunnisti Greg Abelin Berkshiren seuraavaksi toimitusjohtajaksi jokin aika sitten ja sanoo, että Abel ymmärtää monia yrityksen liiketoimintoja paremmin kuin hän itse. Tämä sisältää vakuutusalan tuntemisen paremmin kuin monet vakuutusjohtajat.
Silti hän ei odota vaikeaa siirtokautta ja kertoi meille: “Sen luottamuksen tason ei pitäisi kestää kauan.” Hän lisäsi, että Berkshiren pitäisi tarvita vain viisi tai kuusi toimitusjohtajaa seuraavan vuosisadan aikana, kunhan se välttää “ne, joiden tavoitteena on jäädä eläkkeelle 65-vuotiaana, rikastua tai perustaa dynastia”.
teet virheitä
Älä lyö itseäsi menneiden virheiden takia: opi niistä ainakin vähän ja siirry eteenpäin. Koskaan ei ole liian myöhäistä parantaa. Hanki oikeat sankarit ja kopioi ne.
Buffett puhuu Alfred Nobelista, jonka oma muistokirjoitus julkaistiin oletettavasti vahingossa hänen ollessaan vielä elossa: “Hän oli kauhuissaan lukemastaan ja tajusi, että hänen oli muutettava käyttäytymistään.”
Jokainen tekemämme virhe on virhe, jota emme tee uudelleen, eikö niin?
Ja yksi minulta
Virheistä oppimisesta ja oikeiden sankareiden löytämisestä puhuttaessa haluan tarjota oman suositukseni. Vuosien varrella olen lukenut jokaisen Buffetin kuuluisan vuosittaisen kirjeen Berkshire Hathawayn osakkeenomistajille.
Ne ovat saatavilla ilmaiseksi yrityksen verkkosivuilla, ja kehotan kaikkia lukemaan ne myös. Vain yksi päivässä, ja sinun pitäisi olla paikalla, kun suuri mies jää eläkkeelle.
En voi taata, että tämä tekee sinusta paremman sijoittajan, mutta olen erittäin luottavainen.