Kuvan lähde: Getty Images
Osinkoosakkeet voivat olla loistava vaihtoehto sijoittajille, jotka haluavat ansaita lisätuloja ylimääräisestä käteisrahastaan. Mutta ne voivat olla hieman vähemmän kiinnostavia kuin kasvuosakkeet.
Näin ei kuitenkaan tarvitse olla. FTSE 100:ssa on joitakin osakkeita, jotka voivat tarjota tulosijoittajille kaiken tarvitsemansa jännityksen, mutta ehkä enemmän kuin he haluaisivat.
FTSE 100 osingot
Tällä hetkellä FTSE 100:n viisi eniten tuottavaa osinkoosaketta ovat seuraavat:
OsakkeetOsinkotuottoWPP11,06 % Oikeudellinen ja yleinen 9,04 % Phoenix Group 8,21 % M&G (LSE: MNG) 7,53 % Mondi7,37 %
Korkea tuotto ei kuitenkaan aina tarkoita korkeaa tuottoa. Osingoista huolimatta sijoittajat, jotka ostivat WPP:n tai Mondin osakkeita viisi vuotta sitten, ovat edelleen alhaalla.
Jäljelle jää Legal & General, Phoenix Group ja M&G. Nämä osakkeet ovat toimineet sijoittajille vuodesta 2020, mutta erottuva on M&G.
Vuoden 2020 jälkeen suurelta osin sivuttain käytyä M&G:n osakekurssi on noussut 48 % huhtikuusta lähtien. Mutta onko tämä uusi alku sijoittajille vai tapaus, jossa ylösnousu tulee alas?
Kannattavuus
M&G:n osakekurssia on viime aikoina nostanut voimakas tuloskasvu. Yhtiö tavoittelee 5 prosentin vuosittaista liikevoiton kasvua ja on lähtenyt hyvin käyntiin.
Voitto ennen veroja muuttui vuoden 2024 ensimmäisen vuosipuoliskon tappiosta 248 miljoonan punnan voitoksi vuonna 2025. Tämä vahvistaa yhtiön asemaa Solvenssi II -suhteessa.
Vaikka osa tästä on seurausta strategisista kumppanuuksista, kustannusten vähentäminen on ollut suuri osa M&G:n menestystä. Mutta olen hieman skeptinen tämän suhteen pitkän aikavälin kasvustrategiana.
Yksikään yritys ei voi alentaa kustannuksia loputtomiin. Mutta 7,5 %:n osinkotuotto tarkoittaa, että sijoittajat saattavat ajatella, että osakkeet voisivat olla erittäin hyvä sijoitus jopa ilman suurta kasvua.
Riskit
Yksi tärkeimmistä syistä, miksi M&G tarjoaa niin korkean osinkotuoton, on se, että siihen liittyy useita riskejä. Eikä sijoittajien ole helppo ymmärtää näitä.
Esimerkkinä ovat IFRS 17 -standardin yhteensopimattomuudet. Niitä syntyy, kun jokin (esimerkiksi korkojen muutos) saa yrityksen varat ja velat liikkumaan epäsymmetrisesti.
Tämä voi lisätä voittoja (ja M&G huomauttaa, että näin on tapahtunut äskettäin), mutta se voi myös mennä toiseen suuntaan. Eikä yritys voi tehdä paljon sen poistamiseksi.
Tämä luo riskin osakkeenomistajille. Ja se tarkoittaa, että osakkeiden omistaminen ei todennäköisesti ole täysin helppoa, vaikka yritys kuinka paljon näitä riskejä kompensoisi.
Kyllästynyt?
Yksikään FTSE 100:n tuottavimmista osinkoosakkeista ei ole dynaamisen kasvun alalla, kuten tekoäly tai liikalihavuuslääkkeet. Mutta se ei tarkoita, että he olisivat tylsiä.
Esimerkiksi M&G:n osakkeenomistajat voivat kokea voittojensa vaihtelua enemmän kuin useimmat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä johtuen. Se ei kuulosta minusta aivan tylsältä.
Se on kuitenkin toinen kysymys, haluavatko sijoittajat tällaista jännitystä. 7,5 %:n osinkotuotto kuulostaa houkuttelevalta, mutta minulla on passiiviset tulotavoitteeni muualla.