Broadcast Retirement Networkin Jeffrey Snyder keskustelee hallitun tilimarkkinoinnin ja tutkimuksen kanssa Ronald Smithin, FSA:n, kanssa.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
No, Ron, on mukava nähdä sinut. Kiitos, että liityit joukkoomme tänä aamuna.
Ronald Smith, FSA, eläkkeellä oleva eläkealan jäsen
Hyvää huomenta Jeff, on ilo olla täällä.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
Kyllä, ja olen erittäin innoissani voidessani puhua tästä. Olemme keskustelleet verkossa hallinnoiduista tileistä. Olet kaivautunut hieman hallinnoituihin tileihin ja tehnyt paljon tutkimusta.
Mitkä ovat tärkeimpiä poimintoja tutkimuksestasi?
Ronald Smith, FSA, eläkkeellä oleva eläkealan jäsen
Hallitut tilit ovat kaikkien DC-tallentajien suuri ja kasvava liiketoimintasegmentti. Ihmisillä on erilaisia ja vahvoja mielipiteitä molemmin puolin. Ihmiset pitävät räätälöinnin käsitteestä, paremmista eläketuloksista, ja skeptikot puhuvat ohjelman kustannuksista ja siitä, onko olemassa kustannustehokkaampia tapoja saavuttaa pohjimmiltaan samat tavoitteet.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
Tiedän, personointi, anteeksi, että keskeytän sinut, personointi on erittäin suuri trendi tällä hetkellä liiketoiminnassamme ja jokainen etsii mahdollisuutta personoida mitä loppukäyttäjä, tuo osallistuja saa. Anteeksi keskeytys, jatka ajatteluasi.
Ronald Smith, FSA, eläkkeellä oleva eläkealan jäsen
Kyllä, mielestäni tasavirtateollisuus on suurelta osin hyödyke. Niin kauan kuin yritys pystyy osoittamaan arvoa ja erottuvuutta, he haluavat tehdä niin. Ja personointi on yksi niistä aiheista, jotka saavat nykyään paljon huomiota.
Joissakin aikaisemmissa yrityselämässäni minua pyydettiin usein tutkimaan pitch-kirjoja tai uusia tuoteinnovaatioita skeptisellä silmällä. Myös hallinnoitujen tilien maksuja huomioiden Morningstar oletti tutkimuksessaan 40 peruspistettä, mikä on melko kohtuullinen oletus. Vaikka palkkiot otettaisiin huomioon, saavutetaan suotuisia tuloksia kaiken ikäisistä, kaikista tuloista ja kaikenlaisista DC-suunnitelmista.
Ja jos olet kohdepäivärahastosijoittaja tai tee-se-itse-sijoittaja. Se vaikutti liian hyvältä ollakseen totta, ja silloin aloin tutkia asioita. Ja aina kun luen jonkun muun tutkimusta, keskityn aina väitteisiin, jotka herättävät kysymyksiä.
Joten aloin tutkia asiaa ja sanoin, että haluaisin todella tietää, mikä rooli panosten lisäämisellä on. Onko se 51 % vai 90 %? Ja he eivät täsmentäneet sitä.
Joten se saa minut hieman uteliaaksi. Ja sitten toinen osa on parempi varojen allokaatio, ei paljon parannusta, jos olet kohdepäiväsijoittaja, mutta varsinkin jos olet sijoittaja, joka tekee omaa sijoituksiasi kaikissa ikäryhmissä, vähintään 25 prosentilla väestöstä on 0 prosenttia sijoittanut osakkeisiin, mikä ei ole kovin myönteinen kommentti DC-teollisuudesta. Jos niin monet osallistujat sijoittavat niin konservatiivisesti, minkä pitäisi olla pitkän aikavälin säästötavoite.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
Olemme puhuneet, en halua keskeyttää sinua, mutta olemme puhuneet siitä pitkään, ihmiset, jotka sijoittavat rahamarkkinoille, vakaa arvo, ehkä he sijoittavat korkorahastoon. Kun olet 30-vuotias, kuten tiedät, ja yleisö luultavasti tietää samoin, haluat hyödyntää markkinoiden kasvua. Tarkoitan, että verrattuna siihen, mitä tänään tapahtuu Dow- ja S&P 500 -indeksissä, se vain hiipuu.
Joten siinä on paljon järkeä. Ja sallikaa minun kysyä sinulta, Ron, että katso, kun luet tutkimusta, sinun tulee lukea se huolellisesti. Enkä sano, etteikö olisi, en usko, että ihmiset yrittävät pettää.
Luulen, että he haluavat loppujen lopuksi luoda tutkimusta, joka tukee heidän väitöskirjaansa. Näemme tämän monissa toimialaan liittyvissä tutkimuksissa, eikö niin? Tarkoitan, että ihmiset yrittävät todistaa sen, työskentelevät taaksepäin ja käyttävät tutkimusta melkein markkinointina.
Ronald Smith, FSA, eläkkeellä oleva eläkealan jäsen
Kyllä. Ja kuka tahansa, muistan, kun olin lapsi, minulla oli lenkkarit, jotka auttoivat hyppäämään esteiden yli, kunnes yritit hypätä aidan yli, silloin se ei ollut suotuisa tulos. Joten ihmiset ovat pyörineet ympäriinsä, ja minä otan kunnian termistä spin search, jossa tutkimus ja markkinointi menevät päällekkäin.
Esimerkiksi Morningstar sanoo, että suurimmat edut ovat nuoremmilla, uudemmilla työntekijöillä. Ja sanoin itselleni, vau, jos yrittäisin ottaa käyttöön enemmän hallinnoituja tilejä, kuten QDIA tai hybridi, joka ehkä alkaa toimia 50-vuotiaana, haluaisin varmasti kertoa ihmisille, että kaikki hyötyvät kaikista suunnitelmista.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
Mutta sallikaa minun kysyä teiltä, mitkä ovat takeawayt? Oletetaan, että olen suunnitelman luottamushenkilö tai sijoitusneuvoja. Olen suunnitelman luottamusmies.
Olen komiteassa. Mitkä ovat tärkeimmät takeet täältä? Pitääkö minun tehdä enemmän due diligence -tutkimusta?
Koska usein hallinnoidut tilit ovat vain lisäosa. He vain sanovat, että RFP-prosessin aikana, valintaprosessin aikana, neuvonantaja ei joskus edes katso sitä. Joten tärkeintä on tehdä paljon enemmän due diligence -tarkastusta, olipa kyseessä Morningstar tai Financial Engines, yksi tai toinen tuotevalikoima?
Ronald Smith, FSA, eläkkeellä oleva eläkealan jäsen
Joo, luulisin mielessäni kysymyksen, onko mehu puristamisen arvoinen? Ja siellä on Prudential-tutkimus, joka puhuu suunnitelmien sponsorien haluttomuudesta ottaa käyttöön hallinnoituja tilejä, kunnes korot ovat alle 10 peruspistettä. Se on ihmisten käyttämä esimerkki.
Joten luulen, että suunnitelman sponsorit tietävät intuitiivisesti, että se on kallis palvelu sille, mitä se tarjoaa. Se edistää suurempia säästöjä. Ja levynpitäjät ovat edistäneet suurempia säästöjä vuosikymmeniä ilmaiseksi.
Joten ei tarvitse maksaa 40 peruspistettä vuodessa siitä, mikä pitäisi olla työntö jonkun uran alussa, ehkä säännöllisistä töksyistä. Toinen asia on monipuolisemmat salkut. Jos olet kohdepäivärahastossa, olet melko hyvin hajautetussa salkussa.
Itse asiassa tee-se-itse-työntekijät ja erityisesti erittäin konservatiivisesti sijoittaneet osallistujat hyötyisivät suuresti monimuotoisuudesta. Myös rekisterinpitäjät ovat tehneet tätä koko koulutusprosessin ajan vuosikymmeniä. Se, että niin monet ihmiset sijoittavat 0 % osakkeisiin, osoittaa, että he eivät tee hyvää työtä.
Mutta uskon, että hallinnoiduilla tileillä on sijoitetun pääoman tuotto. Ja sitä ei ole julkistettu, koska hallinnoidut tilit myydään eräänlaisena pehmeänä etuna. Osallistujat saavat parempia tuloksia eläkkeellä ollessaan.
He tuntevat olonsa paremmaksi. He tuntevat olonsa turvallisemmaksi. Mutta minä olen aktuaari.
Olen numeromies. Ja etsin numeroita. Haluaisin asioiden etenevän, ja uskon, että konsulteilla varmasti on tämä kyky, mitata sijoitetun pääoman tuottoprosenttia (ROI) hallittujen tilien käyttöönoton yhteydessä.
Vertaa tätä laajennetun koulutusohjelman sijoitetun pääoman tuottoon (ROI), henkilökohtaiseen koulutusohjelmaan ihmisille, joilla on vähän säästöjä tai vähän monipuolisuutta. Vertaa sitä siihen, mitä hallinnoidut tilit tarjoavat.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
No, Ron, minusta näyttää siltä, että tarvitaan paljon enemmän due diligence -toimintaa. Aiot jatkaa tutkimista. Toivottavasti voit palata verkkoon ja keskustelemme siitä lisää.
Mutta mielestäni lopputulos on, että enemmän due diligence -menettelyä saattaa olla tarpeen. Ron, meidän on jätettävä se sinne. Kiva nähdä sinua kuten aina.
Kiitos, että liityit joukkoomme. Ja toivomme saavamme sinut takaisin esitykseen hyvin pian, sir.
Ronald Smith, FSA, eläkkeellä oleva eläkealan jäsen
Kiitos paljon Jeff kutsusta. Ja toivon, että lukijasi ja kuuntelijasi hyötyvät tästä.