Kuvan lähde: Getty Images
BAE Systemsin (LSE: BA.) osakkeet nousivat noin 3 % marraskuun 28. päivänä. Yhtiö lisäsi markkina-arvoaan noin 1,5 miljardia puntaa yhdessä päivässä. syy? Eräs Sir Keir Starmer allekirjoitti ison sopimuksen hävittäjistä.
Kaksinkertainen
Syy tähän kauppaan on niin vahva FTSE 100:n osakkeelle, on kaksijakoinen. Molemmat syyt ovat osa pitkän aikavälin trendiä, jossa osakkeet ovat nousseet lähes viisi kertaa viimeisen viiden vuoden aikana.
Ensimmäinen syy on geopolitiikka. Maailma on muuttunut viime vuosina, eikä parempaan suuntaan. Ukrainan sota on näkyvä (vaikkakaan ei traagisesti yksinäinen) muistutus tästä.
Toinen on se, että BAE Systems luo korkealaatuisia tuotteita, joilla on kysyntää. Türkiyen tilaus koski 20 Eurofighter Typhoonia. Nämä ovat huippuluokan hävittäjälentokoneita, joita valmistetaan, kuten nimestä voi päätellä, useissa Euroopan maissa (eli Isossa-Britanniassa, Espanjassa, Italiassa ja Saksassa).
Mutta näitä lentokoneita on tilattu useista maista niiden lisäksi, jotka ovat mukana suunnittelussa ja valmistuksessa. BAE Systemsin osuus työstä on huomattava, noin kolmannes yhdellä arviolla.
Jatkuuko nämä trendit? Luulen niin. Puolustusmenot näyttävät olevan pilari tulevina vuosina. Olen jopa kuullut joidenkin kuvailevan puolustusosakkeita “uuden teknologian osakkeiksi”. Alalle pääsyn esteet vähentävät myös kilpailijoiden ilmaantumista.
Riskit
Tässä on riskejä. Kun hallitukset ovat asiakkaita, tilaukset ovat suuria, mutta niitä saapuu harvoin. 20 uutta hävittäjäkonetta tulivat FTSE 100 -yritykselle erittäin tervetulleena ajankohtana, koska työpaikat sen Lancashiren tuotantolaitoksessa olivat vaarassa. Positiivista on, että BAE Systemsillä on ennätystilauskanta, joka on nyt 80 miljardia puntaa.
Toinen huomioitava näkökohta on sodankäynnin jatkuvasti kehittyvä luonne. Kuten olemme nähneet ympäri maailmaa, maat turvautuvat yhä enemmän droneihin ja muihin miehittämättömiin laitteisiin suojellakseen itseään. Jos yritys ei pysty innovoimaan ja pysymään perässä, se aiheuttaa ongelmia.
Lopuksi kannattaa huomioida mielenkiintoinen yksityiskohta yrityksen arvostuksesta. Useimmat brittiläiset yritykset käyvät kauppaa halvemmilla suhteilla kuin amerikkalaiset. Näin ei ole niinkään BAE Systemsin kohdalla. Sen forward P/E-suhde 24 on pitkälti yhteneväinen yhdysvaltalaisten kanssa, mikä voi viitata siihen, että se käy kauppaa ylikurssilla.
Kun tämä kaikki otetaan huomioon, mielestäni tässä on paljon enemmän hyvää kuin huonoa. Ovatko puolustusosakkeet todella uuden teknologian osakkeet? En ole niin varma. Mutta molemmilla aloilla on todennäköisesti kysyntää tulevaisuudessa.