Kuvan lähde: National Grid plc
Jotkut sijoittajat pitävät apuohjelmista, koska he uskovat, että niillä on puolustavia ominaisuuksia. Asiakkaat tarvitsevat esimerkiksi sähköverkko-operaattorin National Gridin (LSE: NG) palveluita silloinkin, kun talous on huono. Voisiko National Grid -osake olla hyvä pitkän aikavälin vaihtoehto portfoliolleni?
Hienoja yrityksiä muuttuvassa ympäristössä
Kun ajattelet tekoälyn kasvavaa kysyntää, ajatteletko koskaan sitä, missä datakeskusten teho tuotetaan ja sitten siirretään?
Useimmat meistä eivät luultavasti ajattele sitä paljon, jos ollenkaan. National Gridin kaltaiselle yritykselle energiantuotannon ja kulutustottumusten muutokset ovat kuitenkin tärkeä näkökohta.
On totta, että yleishyödyllisillä laitoksilla ja monopoleilla voi olla houkuttelevia taloudellisia ominaisuuksia. National Gridillä on laaja asiakaskunta, joista monilla on vain vähän tai ei ollenkaan vaihtoehtoisia palveluntarjoajia kyseiseen työhön. Kysyntä säilyy todennäköisesti korkeana lähitulevaisuudessa.
Tämän vastakohtana ovat kuitenkin monimutkaisen olemassa olevan infrastruktuurin ylläpidosta aiheutuvat kustannukset, jopa ennen kuin rahat löytyvät sen jälkiasentamiseksi energiantarpeen muuttuessa.
National Grid on käyttänyt tähän viime vuosina valtavia summia rahaa. Sen tase sisältää nyt 42 miljardia puntaa nettovelkaa.
Osakekurssi on noussut
Silti viimeisen viiden vuoden aikana National Gridin osakkeet ovat nousseet 47 %.
Sata viisi vuotta sitten ostettua osaketta noin 805 punnan hintaan olisi nyt noin 1 187 puntaa.
Kasvu tarkoittaa, että National Gridin osakkeet myydään nyt noin 20-kertaisella voitolla.
Osingon kasvupotentiaali
Vaikka National Gridin osakkeet ovat nousseet viimeisen viiden vuoden aikana, se ei ole ainoa asia, joka on auttanut luomaan vaurautta osakkeenomistajille.
Yhtiö maksaa myös osinkoa, jonka tavoitteena on kasvaa vähintään johtavan inflaation mukaisesti.
Tällä hetkellä tuotto on 4 %. Mutta joku, joka osti viisi vuotta sitten, tuottaa enemmän tuottoa silloin alhaisemman ostohinnan ansiosta. Sata National Gridin osaketta olisi tuottanut viime vuonna noin 47 puntaa osinkoja.
Tämän vuoden väliosinko on kasvanut ja odotan myös lopullisen osingon nousevan yhtiön asettaman osinkopolitiikan mukaisesti.
Osinkoja ei kuitenkaan koskaan taata, ja tämä suosittu tuloosuus todistaa sen.
Viime vuonna National Grid leikkasi osakekohtaista osinkoaan. Osake- ja vieraan pääoman ehtoisten sijoitustarpeiden kannalta tämä on ymmärrettävää, mutta mahdollisena sijoittajana se loukkasi luottamustani yhtiön kykyyn kasvattaa osinkojaan säännöllisesti myös jatkossa.
En aio ostaa
Viime vuoden osingonleikkauksen lisäksi National Grid laimensi olemassa olevia osakkeenomistajia vuonna 2024 kerätäkseen lisää käteistä. Näen riskin, että se voi toistua.
Tämä on yritys, jolla on potentiaalia tuottaa huomattavia kassavirtoja, mutta samalla se polttaa myös paljon rahaa. Uskon, että dynamiikka voi jatkua tulevina vuosina.
Arvostuksen, velkataakan ja pitkän aikavälin epävarmuuden välissä siitä, kuinka vuotuinen osingon kasvutavoite saavutetaan, pysyn kaukana National Grid -osakkeista.
