Kuvan lähde: Getty Images
Yhdistyneen kuningaskunnan osuus itse sijoitetusta henkilökohtaisesta eläkkeestäni (SIPP) on ylittänyt FTSE 100:n ilman, että se on herättänyt Rolls-Roycen (LSE: RR) huomiota.
Heidän suhteellinen nimettömyys ei ole yllättävää. Rolls-Royce on tehnyt loistavan uran: sen osakkeet ovat nousseet 1500 % viidessä vuodessa. Se olisi muuttanut 10 000 punnan panoksesta 160 000 puntaa. Se osoittaa potentiaalin valita yksittäisiä osakkeita pikemminkin kuin vain seurata indeksiä. Suuri voittaja voi muuttaa eläkenäkymiä.
Rolls-Roycen osakkeiden nousu jatkuu kaksinkertaistuen viime vuonna, mutta odotan vauhdin hidastuvan. Ensimmäisen vuosipuoliskon tulos 31. heinäkuuta osoitti, että liikevoitto nousi 50 prosenttia 1,7 miljardiin puntaa, mutta nyt se on 97 miljardin punnan yritys. Jos osakkeet kaksinkertaistuisivat uudelleen, markkina-arvo nousisi 200 miljardiin puntaa. En vain näe sitä tapahtuvan. Ei vielä.
Rolls-Royce tarjoaa mielenkiintoisia mahdollisuuksia erityisesti pienissä moduulireaktoreissa tai miniydinpommeissa, kuten niitä usein kutsutaan. Mutta ydinvoimaloiden, jopa pienempien, rakentaminen on pitkän aikavälin liiketoimintaa ja riippuu siitä, saako hallitus vihreää valoa. Tämä jättää paljon tilaa viivästyksille, takaiskuille ja sekaannuksille.
Pidän jatkossakin Rolls-Roycen osakkeita, mutta mielestäni sijoittajien tulisi harkita huolellisesti ennen ostamista, koska nykyinen yli 55-kertainen tuotto on räjähdysmäisesti noussut.
3i Group on todellinen tuottaja
Tästä pääsen toiseen tähtipelaajaan, kansainväliseen infrastruktuuriin ja pääomasijoituksiin erikoistuneeseen 3i Groupiin (LSE: III). Sen osakkeet ovat nousseet 362 % viidessä vuodessa, mikä on indeksin viidenneksi paras tulos, vaikka kasvu on hidastunut 37 % viimeisen 12 kuukauden aikana. Nämä luvut eivät ole niin otsikoita herättäviä kuin Rolls-Roycen, mutta ne ovat silti vaikuttavia.
Huhtikuussa julkaistut koko vuoden 2024 tulokset osoittivat, että 3i tuotti 25 %:n kokonaistuoton osakkeenomistajien varoista, mikä vastaa 5,05 miljardia puntaa. Tämä on viides peräkkäinen vuosi, jolloin vuosituotto ylittää 20 prosenttia.
Ajattelen 3i Groupia kasvuosakkeena pikemminkin kuin tuloosakkeena, mutta se nosti silti osinkoa erinomaisella 19,6 %:lla 73 penniin osakkeelta. Yritykset, jotka kasvattavat osinkoaan vuosi toisensa jälkeen, ovat palkitsemisen arvoisia, vaikka 3i:n lopullinen tuotto näyttää pettymykseltä (1,65 %). Viimeisten 10 vuoden aikana se on kasvattanut osinkoaan keskimäärin lähes 25 prosentilla.
3i Group perustettiin sodan jälkeen, ja sillä on erinomaiset saavutukset, mutta viimeaikaista suorituskykyä on muuttanut sen tähtiomistuksen, hollantilaisen halpakaupan Actionin, suorituskyky, jonka osuus viime vuoden kokonaistuotosta oli 4,55 miljardia puntaa.
Eurooppaan keskittynyt jälleenmyyjä hallitsee nyt 3i:n portfoliota, mikä luo valtavan keskittymisriskin. Positiivinen puoli on, että Actionilla on todistettu malli: se avasi äskettäin 3 000. myymälänsä ja on lähtenyt hyvin alkuun Sveitsissä.
Huolellinen varovaisuus
Rolls-Roycen tavoin kasvun täytyy varmasti hidastua. Nämä ovat vaikeita aikoja pääomasijoittajille. 3i:n toimitusjohtaja Simon Borrows sanoo, että johtoryhmä on varovainen uusien sopimusten suhteen “epävarman” taloudellisen ja geopoliittisen tilanteen vuoksi.
Mutta johtoryhmällä on loistavat kokemukset, ja aion pitää sijoitusluottamuksen käynnissä vuosia siinä toivossa, että voin toistaa taikuuden ja saada muita yrityksiä tapahtumaan, kun Action kypsyy.
Uudet sijoittajat voivat edelleen harkita osaketta, mutta maltillisin odotuksin ja pitkän aikavälin näkemyksellä. Tai he voisivat kaivaa hieman syvemmälle ja yrittää paljastaa seuraavan suuren FTSE 100 -menestystarinan.