Kuvan lähde: Getty Images
Nyt kun Lähi-idän konflikti nostaa öljyn hintaa huimasti, ajatus osakemarkkinoiden romahduksesta on jälleen ihmisten mielessä. Kun näet myös suuret nimet vilkkuvat punaisena, on helppo pohtia, onko pudotus tulossa, jo käynnissä vai hiljaa jäähtymässä taustalla.
Miljardöörisijoittaja Warren Buffettin mukaan nimetty keskeinen mittari, jota analyytikot käyttävät markkinoiden kunnon mittaamiseen, saavutti äskettäin kaikkien aikojen ennätyksen, mutta on sittemmin alkanut vetäytyä.
Mitä tämä voisi tarkoittaa globaaleille markkinoille?
Mikä on Buffett-indikaattori?
Buffett-indikaattori vertaa markkinoiden arvoa talouden arvoon, joka yleensä mitataan markkina-arvolla jaettuna BKT:lla. Yksinkertaisesti sanottuna se kysyy: kuinka kalliita osakkeet yleensä ovat verrattuna niitä tukevaan reaalitalouteen?
Yli 100 %:n lukema tarkoittaa, että markkinat ovat yliarvostettuja, eli ne ovat arvokkaampia kuin talous tuottaa vuodessa. Hiljattain indikaattori putosi kaikkien aikojen korkeimmasta 221,6 prosentista noin 216 prosenttiin. Se on edelleen erittäin korkea, mutta näyttää siltä, että se alkaa kääntyä.
Kuvakaappaus osoitteesta longtermtrends.com
Edelleen korkea lukema ei yksinään viittaa pudotukseen, mutta voi olla ensimmäisiä merkkejä lentoradan muutoksesta.
Kuinka Yhdistyneen kuningaskunnan sijoittajat voivat valmistautua
Sen sijaan, että yrittäisivät arvata kriisin tarkan hetken, Yhdistyneen kuningaskunnan sijoittajat voivat keskittyä valmistautumaan erilaisiin tuloksiin. Jotkut käytännön toimenpiteet voivat auttaa, kuten käteisen rahan kerääminen, riskipositioiden karsiminen ja puolustavien osakkeiden arvopaperistaminen.
Klassinen puolustusvaihtoehto on National Grid (LSE: NG.), joka omistaa ja operoi sähkö- ja kaasuverkkoja Isossa-Britanniassa ja osissa Yhdysvaltoja. Energiajätti ansaitsee säänneltyä tuottoa kriittisen energiainfrastruktuurin käyttämisestä, joten sen tulot ovat paremmin suojattu päivittäisiltä epävakausilta.
Se ei ole vain vakaampi myrskyisinä aikoina, vaan sillä on erinomaiset ansaintatiedot. Se on jakanut osinkoja keskeytyksettä 31 vuoden ajan ja politiikkana on nostaa osinkoa inflaation mukaisesti. Nämä ovat sellaisia ominaisuuksia, joita tulosijoittajat haluavat nähdä.
Nykyinen maksusuhde on noin 80 % ja kassavirta vahvaa, kassavirta kattaa osingon noin 3,6-kertaisesti.
Arvostuksen kannalta se on hieman korkea ja käy kauppaa noin 17:n termiinihinta-tulossuhteella (P/E). Vuoden 2025 tulos oli kuitenkin vaikuttava, sillä taustalla oli noin 12 %:n voitto, jota auttoivat vahva suorituskyky Iso-Britannian ja Yhdysvaltojen verkostoissa sekä strategiset investoinnit.
Ei ilman riskiä
Raskas velkakuorma tarkoittaa, että jatkuvat korot voivat syödä National Gridin voittoja ajan myötä. Äskettäisellä öljyn ja kaasun toimituskriisillä on myös ollut vaikutuksia. Energian korkeammat hinnat ja epävakaus ovat lisänneet sähkölaitosten valvontaa ja saaneet hallitukset ja sääntelyviranomaiset ajattelemaan enemmän kohtuuhintaisuutta ja toimitusvarmuutta.
Toisaalta se on vahvistanut tarvetta investoida infrastruktuuriin uusiutuvan energian tukemiseksi, johon se kuluttaa juuri paljon. Tämän tyyppinen pitkän aikavälin säännelty investointiohjelma voi auttaa tasoittamaan tuloksia talouden nousu- ja laskusuhdanteessa.
Pelata varman päälle
Kun asiat horjuvat, defensiiviset osakkeet tarjoavat tavan vähentää riskejä poistumatta markkinoilta kokonaan. National Grid on tärkeä infrastruktuurin tarjoaja, jolla on säännellyt voitot ja pitkä historia osinkojen maksamisesta.
Vakaat kassavirrat yhdistettynä inflaatioon sidottujen tulojen kanssa tekevät siitä järkevän ehdokkaan osaksi hajautettua salkkua. Mutta se ei ole ainoa puolustava toiminta, jota olen katsonut viime aikoina…