Kuvan lähde: Getty Images
FTSE SmallCap -indeksi on romahtanut viime viikkoina muiden Britannian markkinoiden kanssa. Ja vaikka se vakiintui aiemmin tällä viikolla toivoen, että konflikti Iranin kanssa päättyisi pian, indeksi on edelleen laskenut lähes 10 % helmikuun lopusta lähtien.
Tällaisissa tilanteissa vehnää heitetään väistämättä ulos akanoiden mukana. Canaccord Genuity näyttää ajattelevan niin, koska välittäjä antoi 27. maaliskuuta Hostelworld Groupille (LSE:HSW) Buy-luokituksen uudeksi hintatavoitteeksi 205 p.
Kirjoittaessani tämä pieni yläraja on 100 p, mikä viittaa siihen, että se voi nousta 105 % seuraavien 12 kuukauden aikana. Vaikka nämä tavoitteet eivät ole ennusteita ja osakkeet voivat mennä minne tahansa, ne osoittavat lopulta, että Canaccord Genuity uskoo, että markkinat aliarvostavat liiketoimintaa merkittävästi.
Miksi se voi olla? Katsotaanpa tarkemmin osaketta, joka käy tällä hetkellä lähellä 52 viikon pohjaa.
Erikoistunut varausalusta
Nopeasti muistutan, että Hostelworld on matkavaraussivusto, joka on erityisen suosittu nuorten ja yksin matkustavien keskuudessa. Sillä on budjettihotelli- ja hostellikumppaneita yli 180 maassa, ja se teki viime vuonna 7 miljoonaa nettovarausta.
Hostelworldin markkina-arvo on 124 miljoonaa puntaa, ja se on edelleen melko pieni yritys, ja se kärsi ankarasti pandemian aikana, kun suuri osa maailmanlaajuisesta matkailuteollisuudesta sulki käytännössä. Toinen tällainen häiritsevä tapaus on keskeinen riski.
Pandemian päättymisen jälkeen liiketoiminta on kuitenkin elpynyt. Viime vuonna liikevaihto oli 93,8 miljoonaa euroa eli enemmän kuin ennen epidemiaa, ja oikaistu käyttökate oli 19,9 miljoonaa euroa.
Samaan aikaan yhtiö päätti vuoden 2025 1,6 miljoonan euron nettovelalla, mikä on merkittävä parannus vuoden 2022 13,4 miljoonasta eurosta. Tase on siis nyt paljon vahvempi, mikä tukee progressiivisen osingon palauttamista ensimmäistä kertaa vuoden 2019 jälkeen.
Itse asiassa tämän vuoden 20 prosentin pudotuksen jälkeen osakkeen tuleva osinkotuotto on 3,4 prosenttia. Tämä luku nousee viimeisimpien ennusteiden mukaan 4,5 prosenttiin vuoteen 2027 mennessä.
Social Travel Pivot
Hostelworld kehittää sosiaalista verkostoa erottuakseen muista matkanvaraussovelluksista ja syventääkseen läsnäoloaan. Kun joku tekee varauksen, hän pääsee ryhmäkeskusteluihin samassa hostellissa majoittuvien ihmisten kanssa sekä sidostapahtumiin (viidakkovaellus, pubikierros jne.).
Sillä on nyt yli 3,4 miljoonaa sosiaalista jäsentä ja se lähettää 16 miljoonaa chat-viestiä toisilleen. Tärkeää on, että tämä sosiaalinen ominaisuus auttaa lievittämään yksin matkustavien suurinta pelkoa: yksinäisyyttä.
Ja tässä sijoittajien kannalta ratkaisevaa on, että sosiaalisen verkoston jäsenet varaavat noin kaksi kertaa useammin kuin ei-jäsenet. Toisin sanoen he avaavat paljon todennäköisemmin Hostelworld-sovelluksen seuraavan matkansa aikana Googlen etsimisen sijaan.
Tästä johtuen markkinointikustannusten osuus liikevaihdosta laski toisella vuosipuoliskolla 45 prosenttiin, kun se vuotta aiemmin oli 48 %. Jos tämä sosiaalinen verkostovaikutus saavuttaa riittävän laajan mittakaavan, sen pitäisi tehdä Hostelworldistä kannattavampaa ja pitää matkustajat uskollisina sovellukselle.
Lähde: Hostelworld.
Marraskuussa se avasi sosiaalisen alustan matkailijoille, jotka eivät varaa majoitusta, ja lisäsi yhdistelmään tilaustyyppisiä tuloja.
Taloudellinen pieni lippalakki
Osake näyttää halvalta, ja kaupankäynti on vain 7,9-kertainen termiinituloihin. Myönnettäköön, että tämä ei ole nopeasti kasvava osake, mutta se näyttää kohtuulliselta arvolta, varsinkin kun se yhdistetään 3–4 prosentin osinkotuottoon.
Missä tahansa noin 100 p:n tienoilla Hostelworldiin kannattaa tutustua halvan kiinniosaamisen pelinä.
