Kuvan lähde: Getty Images
Osakkeen hinnannousu tarkoittaa yleensä osinkotuoton laskua ilman osingon kasvua. FTSE 250 -osake Aberdeen Group (LSE: ABDN) ei ole korottanut osinkoaan moneen vuoteen. Mutta vaikka sen osakekurssi nousi 41 % vain 12 kuukaudessa, se tuottaa silti 7,5 %.
Voisiko sijoittajien nyt olla aika harkita tätä korkeatuottoista osaketta?
Suuri potentiaali, mutta epätasainen suorituskyky
Haluan mainita, että olen aiemmin omistanut FTSE:n 250 osaketta.
Silloin koin yrityksen taustavahvuuksia, kuten laaja asiakaskunta ja selkeä arvolupaus. Sen liiketoimintamalli oli osoittanut, että se voi toimia hyvin, vaikka se ei aina toiminut johdonmukaisesti.
Tämä epäjohdonmukaisuus oli kuitenkin osa ongelmaa. Vaikka siinä näytti olevan vakaan liiketoiminnan edellyttämät elementit, se ei aina näyttänyt hyödyntävän niitä tehokkaasti.
Ovatko asiat muuttuneet?
Osinko näyttää houkuttelevalta
On olemassa ristiriitaisia signaaleja siitä, onko liiketoiminta aiempaa tasapainoisempaa. Kaiken kaikkiaan asiat näyttävät mielestäni melko hyvältä.
Tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla yhtiön laimennettu osakekohtainen tulos kasvoi vaikuttavat 48 % vuodentakaiseen verrattuna.
Oikaistu nettotulos kuitenkin laski 6 % ja nettovirrat olivat negatiiviset, eli yhtiön varoista lähti enemmän rahaa kuin niihin sijoitettiin.
Positiivisesti katsottuna tämä voi olla merkki siitä, että omaisuudenhoitaja omaksuu strategisemman lähestymistavan, joka keskittyy kannattaviin yrityksiin. Ajan myötä hän toivoo kasvavansa.
Yhtiö on ilmoittanut olevansa sitoutunut tukemaan osinkoa. Se, tapahtuuko näin, riippuu taloudellisesta tuloksesta.
Mutta näen johdon sitoutumisen positiivisena merkkinä siitä, että se keskittyy siihen, miten osakkeenomistajille maksetaan edelleen.
Ensimmäisellä puoliskolla tavallisten osinkojen maksaminen maksoi Aberdeenille 130 miljoonaa puntaa. Tämä katettiin suurelta osin liiketoiminnan nettokassavirroilla, jotka olivat 241 miljoonaa puntaa.
Yksi harkittava
Uskon, että FSTE 250 -yrityksen täyden potentiaalin vapauttamiseksi on vielä paljon työtä tehtävänä.
Mutta se on toiminut viime vuosina, ja mielestäni se näkyy sen ensimmäisen puoliskon kannattavuudessa.
Uskon myös, että se näkyy osakkeen vahvassa kehityksessä viimeisen 12 kuukauden aikana.
Se on edelleen noin kaksi kolmasosaa pienempi kuin vuonna 2015. Tämä osoittaa, kuinka pitkälle yhtiö on pudonnut joidenkin sijoittajien eduksi.
Mutta sillä on tunnettuja tuotemerkkejä, mukaan lukien Aberdeenin lisäksi myös sijoitusalusta Interactive Investor. Yrityksellä on laaja asiakaskunta, ja se on osoittanut voivansa tuottaa ajan mittaan huomattavia määriä ylimääräistä käteistä.
Yhdessä siihen, että se keskittyy säilyttämään osinkonsa nykyisellä tasolla, näen tämän tuottoosuutena, jota sijoittajien tulisi harkita.