Kuvan lähde: Getty Images
Nähdessään FTSE 100 -toiminnot, jotka harkitsevat ostamista, joskus on syytä katsoa suurten nimien ulkopuolelle.
Tutkimus (LSE: DPLM) on loistava esimerkki. Viimeisen 10 vuoden aikana on toimitettu kokonaistuotto 508,8%, AJ Bellin uudet luvut osoittavat. Se olisi muuttanut 10 000 punnan sijoituksen 60 880 puntaan. Hän ei kuitenkaan saa mitään, kuten esimerkiksi Rolls-Roycen huomio.
Toimet ovat niin palkitsevia
Diploma on erikoistunut teknisten tuotteiden jakelija, joka liittyi FTSE 100: een vuonna 2023. Se keskittyy markkinoiden kapeaan, jossa kilpailu on rajoitettua, käyttämällä sekä yritysostoja että nykyisen salkun laajentamista jatkamaan.
Se on loistava osinkotoimenpide, vaikka sijoittajat eivät tiedä tarkkaillessaan vaatimatonta 1,1%: n tutoa. Tämä on murto -osa keskimäärin 3,25% FTSE 100: sta. Se ei kuitenkaan välttämättä ole heikkous.
AJ Bell huomauttaa, että korkea taivaan osinko voi peittää heikkouden muissa paikoissa, koska skeptiset sijoittajat vaativat suurempia tuloja korvaamaan alhaisimmat kasvunäkymät. Hän väittää, että pitkän aikavälin osinkojen kasvuhistoria on “todellinen nektari osakkeiden hintaan”. Tutkintotodistus on korottanut osakkeenomistajien maksuja vuosittain tänä vuosituhannena.
Promootiomaksujen voima
Viimeisen vuosikymmenen aikana tutkintotodistus nosti vuotuisen maksunsa keskimäärin 13,3% vuodessa. Tämä auttaa selittämään, miksi tämä suhteellisen heikko suorituskyky on voittanut niin paljon. Sen viimeisin kaupallinen päivitys, joka kattaa yhdeksän kuukautta kesäkuuhun asti, osoitti, että tulot kasvoivat 12%. Hallitus nosti ennusteensa koko vuoden 10 prosenttiin.
Toimet etenevät edelleen, nouseen 20% viime vuonna. Huoleni siitä, että arvostus on nyt edistynyt itselleen. Voittoihin liittyvä suhde on nyt pystysuorassa 56. Kontekstille 15 pidetään usein käypään arvona. Rolls-Royce, joka on tarttunut kaikkiin otsikoihin, lainaa 55 kertaa. Näillä tasoilla jopa pieni kompastuskivi voisi lähettää alhaisimman tutkintotodistuksen.
Minulla on toinen huolenaihe. Ennusteet viittaavat siihen, että osingon kasvu hidastuu noin 5% vuodessa vuosina 2025 ja 2026. Kuvittelen, että osingot saapuvat, mutta ne eivät kasva niin nopeasti. Ja on toinen ongelma. Markkina -arvolla 7,25 miljardia puntaa tutkintotodistuksella on vaikeuksia kasvaa kuten se oli pienempi FTSE -toiminta.
Varovaisuussignaalit
On muitakin punnittuja riskejä. Tutkintotodistus tuo monia erikoistuneita komponentteja, ja niitä voitiin lyödä hinnoilla. Osa myynnin viimeaikaisesta vahvuudesta voi tulla myös asiakkailta, jotka rakentavat varastoja ennen mahdollisia kustannusten nousua. Jos se on väliaikaista, tulokset voivat uppoutua.
Varastoanalyytikot ovat varovaisia. Yhden vuoden hinnan yksimielisyys 5 535 pp, mikä merkitsee vain 2,33%: n kasvua nykyään. Tällaisen voimakkaan uran jälkeen se ei yllätä minua.
Tutkinto on hieno yritys, mutta en harkitse sen ostamista nykypäivän pääaineiden arvioinnissa. Sen sijaan minulla on houkutus etsiä muita FTSE 250 -toimia, joilla on sama osinkojen kasvupotentiaali ja yrittää saada ne ennen matkaa. Se on mielestäni älykäs tapa metsästää seuraavaa pitkän aikavälin voittajaa.
