Kuvan lähde: Getty Images
Purkauduttuaan ansoista vuoden 2026 alussa, FTSE 100 on pudonnut noin 8 % kolmessa viikossa. Tämä tekee kuitenkin entisestä halvasta indeksistä vain vielä paremman arvon ja samalla kasvattaa osinkotuottoa.
Brittisijoittaja Jim Mellon näkee varmasti paljon arvoa tarjolla. Eikä hänellä ole pulaa parista shillinkistä ansaittuaan kullalla ja öljyllä.
Joten mistä Footsie-osakkeista pidät juuri nyt?
Kaksi mahtavaa vaihtoa
Nopeasti muistutan, että Mellon on liikemies ja menestyvä yksityinen sijoittaja. Ne, jotka kuulivat sen melkein kymmenen vuotta sitten ja ryhtyivät toimiin, olisivat ansainneet paljon rahaa. Koska silloin keräsin kultaa ja hopeaa hyvin julkisesti.
Vuonna 2017 hän kirjoitti: “Olen täysin vakuuttunut, että kulta ja hopea ovat välttämättömiä nykyisessä (inflaatio)ympäristössä.” Ja sitten pari vuotta myöhemmin hän kertoi toiselle sijoittajalle: “Vuoteen 2020 sijoittaminen on helppoa. Sinun tarvitsee vain omistaa kultaa ja hopeaa.”
Alkuvuoden 2017 1 148 dollarista unssilta kulta on noussut pilviin viime vuosina. Kirjoittaessani se on yli 4 650 dollaria, vaikka se putosi viime aikoina yli 10 %. Samaan aikaan hopea on yli kaksinkertaistunut viimeisen vuoden aikana.
Lähde: BullionByPost
Vuoden 2025 loppuun mennessä Mellon oli kuitenkin jättänyt suurimman osan kulta- ja hopeapositioistaan. Ja ala, johon hän oli optimistinen, oli energia sen alhaisten kustannusten ja valtavien energiamäärien vuoksi tekoälyvallankumouksen tukemiseksi.
Tammikuun alussa hän korosti BP:tä ja Shelliä öljyosakkeina, joista hän piti. Tänä vuonna ne ovat nousseet 32,3 % ja 25,3 %. Mutta se sijoitti myös kaikkeen energiaan liittyvään pörssirahastoista (ETF) ulkomaisiin yrityksiin, kuten Equinor (+65 % vuonna 2026).
Mitä nyt tapahtuu?
Luonnollisesti Mellon ei saa jokaista puhelua oikein (kukaan ei saa). Hän on esimerkiksi pitkään ollut karhumainen amerikkalaisten teknologiajättien suhteen, jotka ovat menestyneet loistavasti viimeisen vuosikymmenen aikana. Ja sijoittajat Agronomicsiin, hänen elintarviketekniikan startup-ajoneuvoon, eivät ole menestyneet hyvin.
Hän on kuitenkin enemmän oikeassa kuin väärässä ja on tällä hetkellä nouseva FTSE 100:ssa “hyödykkeiden supersyklin” vuoksi. Toisin sanoen pitkäaikainen korkeiden hyödykkeiden hintojen ajanjakso vuosien aliinvestoinnin vuoksi.
Laajemmin hän pitää halpoja osinkoosakkeita nousujohteisena useilla sektoreilla, mukaan lukien BP, Shell, Rio Tinto, British Land ja International Consolidated Airlines (AIG).
Toinen, josta hän pitää ja jonka juuri ostin, on Legal & General (LSE:LGEN). Eläke- ja henkivakuutusyhtiön osakkeet ovat pudonneet lähes 13 % viimeisen kuukauden aikana, kun Iranin sota ja inflaation palautuminen ovat lisänneet merkittäviä riskejä Britannian taloudelle.
Tärkein vetonaula tässä on kuitenkin tarjolla oleva erittäin korkea tuottotulo. Koska viimeaikaisen laskunsa jälkeen Legal & Generalin termiinituotto on 9,2 %. FY27-ennusteen perusteella tulevaisuuden tuotto nousee 9,4 prosenttiin.
Vaikka maksuja ei koskaan taata, johto on jo sitoutunut yli 5 miljardia puntaa osakkeenomistajille vuosien 2025 ja 2027 välillä, mukaan lukien jättimäinen 1,2 miljardin punnan arvoinen osakkeiden takaisinosto. Vahvan taseen tukemana pidän osinkoa erittäin houkuttelevana.
Legal & Generalilla on luotettava brändi ja pitkän aikavälin kasvumahdollisuudet eläkeratkaisuissa nopeasti ikääntyvän väestön vuoksi. Se on yksi FTSE 100 -osakkeista, jota mielestäni kannattaa harkita juuri nyt.
