Kuvan lähde: Getty Images
Osingonvarasto M&G (LSE: MNG) on hiljaa tullut yksi itsetarkasteluni henkilökohtaisen eläkeni (SIPP) tähtiä. Tunnetuin erittäin korkeasta jäännöstuotostaan 8%, mikä on FTSE 100: n neljänneksi korkein, se on myös antanut minulle kunnollisen pääoman kasvun suhteellisen lyhyessä ajassa.
Osakekurssi on noussut 23,5% vuodessa ja 53% viidessä, mikä on vaikuttavaa sille, mitä jotkut saattavat nähdä Stolid Blue-Chip -yrityksenä.
Ostin osakkeet kesällä ja syksyllä 2023. M&G maksaa osinkoja toukokuussa ja lokakuussa, ja olen toistaiseksi saanut neljä maksua. Viimeisin, 13,5 penniä osaketta kohti, tuli 9. toukokuuta. Koska omistin tuolloin 3 393 osaketta, se antoi minulle 486 puntaa, jonka sijoitin uudelleen ostamaan vielä 208 osaketta. Seuraava maksu, joka on erääntynyt 17. lokakuuta, on 6,7p osaketta kohti, mikä antaa minulle noin 241 puntaa. Tarpeeksi ostamaan noin 93 lisää osaketta.
FTSE 100 Income Star
Tämä osoittaa, kuinka osinkojen uudelleen sijoittaminen tuottaa jatkuvasti korkeamman osuuden ajan myötä. Kokonaistuotoni on nyt 54%. Tästä 37% tulee kasvusta ja loput osingoista. Ja se on ennen tämän kuukauden maksua.
M&G: n puolen vuoden tulokset vuodelle 2025, joka julkaistiin 3. syyskuuta, osoitti, miksi olen iloinen voidessani jatkaa hallintaa. Oikaistu liikevoitto nousi vain 3 miljardiin puntaan 378 miljoonaan puntaan, kun taas pääomantuotanto nousi 408 miljoonaan puntaan. Sen osakkeenomistajien vakavaraisuussuhde nousi 223%: sta 230%: iin.
Ansaintaluvut näyttävät epävakaalta. Viime vuonna M&G teki 56 miljoonan punnan verojen jälkeisen tappion vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla ja tuotti sitten 248 miljoonan punnan voiton kuluvan vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Tämä johtuu siitä, kuinka kirjanpitosäännöt heijastavat markkinoiden vaihteluita, jotka voivat vääristää taustalla olevaa kuvaa.
Vahdollisesti arvostettu osakekurssi
M&G näyttää olevan kohtuudella arvostettu. Sen eteenpäin suuntautuva P/E -suhde vuodelle 2025 on vain 10,4, laskussa 9,2: een vuonna 2026. Osinkotuoton ennustetaan nousevan hiukan, ja se on 8,1% ensi vuonna ja 8,4% vuonna 2026. Tietysti osinkoja ei koskaan taata, hallituksen on pidettävä kassavirtaa niiden rahoittamiseksi. Tulevaisuuden kasvu on kuitenkin vaatimatonta, vain 2% vuodessa.
Mikään sijoitus ei ole riskitöntä. M&G: n suurin haavoittuvuus on itse markkinat. Osakemarkkinoiden lasku tai volatiliteetti voi vaikuttaa hallinnassa oleviin varoihin vähentämällä tuloja ja voittoja.
Asiakkaiden palautukset ovat toinen vaara. Jos sijoittajat paniikkia ja nostavat rahaa, hallinnassa varat vähenevät ja marginaalit vähenevät. Jos korot pysyvät korkeana pidempään, samoin kuin käteisellä ja joukkovelkakirjalainoissa, mikä voi vaikuttaa tämänkaltaisten tuloihin keskittyvien osakkeiden kysyntään.
Kuuluilla voi kuitenkin olla hopeavuori. Uudelleen sijoitetut osingot ostavat lisää osakkeita hintojen laskiessa, mikä lisää tuottoani, kun osakekurssi toivottavasti palautuu.
Pitkän pelin pelaaminen
Matkan varrella on kuoppia, mutta se on osa sijoitusta. En usko, että osakekurssi nousee joka vuosi. Kun otetaan huomioon suunnitelmani pysyä vuosikymmenien ajan, minulla on varaa katsoa lyhyen aikavälin heilahtelujen ulkopuolelle. Näen M&G: n loistavana pitkäaikaisena varallisuuden rakentajana-johdonmukaisena, anteliaana ja hiljaa palkitsevana. Sijoittajat saattavat harkita ostamista, jos he haluavat tulotason FTSE 100 -kannan, joka voi toivottavasti jatkaa tulosten toimittamista tulevina vuosina.