Bitcoin on menettänyt yli 30 % arvostaan lokakuun alusta lähtien, mikä on aiheuttanut jyrkän muutoksen markkinapsykologiassa. Sitä, mitä aikoinaan pidettiin rutiinikorjauksena, analyytikot tulkitsevat yhä enemmän mahdolliseksi suhdannekorkeudeksi. Tunnelma on heikentynyt nopeasti, ja pelko ja välinpitämättömyys ovat syrjäyttäneet aiemmin vuonna vallinneen optimismin.
Monet sijoittajat asettuvat nyt puolustavaan asemaan ja valmistautuvat siihen, minkä he uskovat voivan olla pitkittynyt karhumarkkinoiden vaihe, joka on samanlainen kuin menneiden huippujen jälkeisiä syklejä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
CryptoQuantin tuore raportti kuitenkin haastaa tämän yhä suositumman kertomuksen. Analyysin mukaan Bitcoin ei välttämättä enää seuraa perinteistä neljän vuoden nousu- ja laskusykliä, joka on määritellyt sen historiallisen hintakäyttäytymisen.
Sen sijaan raportti esittelee Bitcoin-supersyklin opinnäytetyön, jossa väitetään, että klassinen puolittuva syklirakenne voisi olla purkamassa laajemman ja rakenteellisesti tuetun härkämarkkinoiden hyväksi.
Supercycle-kehyksen ydinajatus on, että Bitcoin-markkinoiden dynamiikka on muuttunut perusteellisesti. Toisin kuin aikaisemmissa, suurelta osin spekulatiivisten vähittäiskaupan virtojen vetämät suhdanteet, nykyistä ympäristöä muokkaavat uudet voimat, joita ei aiemmin ollut olemassa.
Nämä rakenteelliset muutokset voivat muuttaa tapaa, jolla laskut, huiput ja elpymiset tapahtuvat, mikä saattaa tasoittaa volatiliteettia pidemmällä aikahorisontilla.
Bitcoin-supersyklin opinnäytetyön uudet perusteet
CryptoQuant-raportin mukaan argumentit mahdollisen Bitcoin-supersyklin puolesta perustuvat rakenteellisiin voimiin, joita ei ollut aiemmissa markkinasykleissä. Merkittävin muutos tulee institutionaalisesta adoptiosta. BlackRockin kaltaisten liikkeeseenlaskijoiden johtamat Bitcoin-spot-ETF-rahastot ovat ottaneet käyttöön jatkuvan, säädellyn kysynnän lähteen perinteiselle rahoitukselle.
Toisin kuin spekulatiiviset vähittäiskaupat, nämä ajoneuvot kohtelevat Bitcoinia strategisena omaisuuden allokointina, mikä luo tasaista absorptiota lyhytaikaisen hypetyksen sijaan.
Ketjussa oleva data vahvistaa tätä kertomusta entisestään. Valuuttavarannot jatkavat laskuaan, mikä viittaa pitkäaikaiseen varannon kertymiseen ja myyntipaineiden vähenemiseen. Samanaikaisesti käytettyjen tuotteiden tuottoprosentti (SOPR) pysyy suhteellisen järkevänä. Voittoa kertyy, mutta ilman suhdannehuippuihin historiallisesti liittyviä euforian piikkejä, mikä viittaa kypsempään ja kurinalaiseen markkinarakenteeseen.
SOPR lyhytaikainen Bitcoin-haltija | Lähde: CryptoQuant
Infrastruktuurin valmistelu on toinen peruspilari. Vaikka Bitcoin on edelleen ensisijainen voimavara, laajemman kryptoekosysteemin skaalautuvuuden parannukset, kuten Ethereumin Fusaka-päivitys ja Layer 2 -verkkojen nopea laajeneminen, mahdollistavat nopeammat, halvemmat tapahtumat ja todelliset käyttötapaukset. Tämä vahvistaa Bitcoinin roolia selvitys- ja vararahastona kasvavassa digitaalitaloudessa.
Lopuksi makrotaloudellinen tilanne on edelleen suotuisa. Geopoliittinen epävakaus ja tulevaisuuden rahapolitiikan keventäminen vahvistavat Bitcoinin vetovoimaa neutraalina ja hajautettuna kovana voimavarana. Yhdessä nämä voimat muodostavat uskottavan perustan pidennetylle supersyklille, vaikka raportti varoittaa, että ulkoiset iskut voivat silti muuttaa tätä kehityskulkua.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Hintatoiminto näyttää heikkoa rakennetta lähellä avaintukea
Bitcoinin lyhytaikainen rakenne on edelleen hauras, kuten 4 tunnin kaavio osoittaa. Hinta jatkaa kauppaa alle 90 000 dollarin psykologisen tason, ja toistuvat epäonnistumiset keskeisten liukuvien keskiarvojen palauttamisessa vahvistavat laskusuuntausta. 200 jakson liukuvalla keskiarvolla (punainen) on selkeä alaspäin ja se toimii dynaamisena vastuksena lähellä 92 000 – 93 000 dollarin vyöhykettä, kun taas 100 ja 50 jakson keskiarvot (vihreä ja sininen) ovat tiivistyneet ja kääntyneet päinvastaiseksi, mikä osoittaa hiipuvan nousuvauhdin.
BTC lyhyen aikavälin hintaluokka | Lähde: BTCUSDT-kaavio TradingView’ssa
Kuukauden alun jyrkän myynnin jälkeen Bitcoin yritti nousta, mutta pysähtyi laskuvastuksen alapuolelle. Sittemmin hinta on muodostanut sarjan alempia huippuja ja alempia alimmia, mikä vahvistaa lyhyen aikavälin laskevan trendin. Nykyinen keskittyminen 86 000 – 87 000 dollarin tuntumaan viittaa päättämättömyyteen, mutta erityisesti pomput ovat heikkenemässä, mikä osoittaa, että hätätilaisuuksien kysyntä on rajallista.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Teknisestä näkökulmasta 85 000 – 86 000 dollarin alue edustaa kriittistä tukialuetta. Jatkuva tauko tämän alueen alapuolella avaa todennäköisesti oven syvemmälle korjaukselle. Sitä vastoin härät tarvitsisivat ratkaisevan rallin 90 000 dollariin, minkä jälkeen hyväksynnän laskevien liukuvien keskiarvojen yläpuolelle, jotta vauhti muuttuisi merkittävästi. Siihen asti kaavio suosii konsolidointia, johon liittyy riski alaspäin.
Suositeltu kuva ChatGPT:stä, kaavio TradingView.comista