Sama tekniikka, joka aikoinaan ruokki optimismin aaltoa Wall Streetillä, alkaa nyt vähentää painetta juuri sen rakentaneisiin yrityksiin. Tekoäly (AI), jota pidettiin aikoinaan pelkästään ohjelmistojen kasvumoottorina, pakottaa nyt sijoittajat pohtimaan uudelleen, miltä “turvallinen kasvu” todella näyttää.
Muutos tuli selvemmäksi sen jälkeen, kun Citigroup muutti nollaamaan kuusi suurta ohjelmistokantaa ja varoitti, että tekoälyhäiriöt voivat kiihtyä odotettua nopeammin. Seurauksena on, että tämä muuttaa liiketoimintamalleja koko sektorilla.
Yritys ei kyseenalaistanut näiden yritysten vahvuutta tai laatua, mutta se toi esiin selvän huolen. Seuraavat 12 kuukautta eivät välttämättä tarjoa sellaista nousua, johon sijoittajat ovat tottuneet.
“Uskomme, että useimmat näistä ovat hyviä yrityksiä ja voivat olla hyvässä asemassa pitkällä aikavälillä, mutta niillä ei ole mielenkiintoisia 12 kuukauden katalysaattoreita”, Tyler Radken johtamat Citi-analyytikot sanoivat Seeking Alphan raportoimana. “Tämä valikoivampi lähestymistapa antaisi meille mahdollisuuden olla ketterämpiä arvioissamme, jos näemme merkkejä tekoälyn kiihtymisestä.”
Ja tietysti markkinat vastaavat. Osakkeet koko konsernissa laskivat, kun kauppiaat hinnoittelivat nopeasti uudelleen odotukset, mikä heijastaa kasvavaa huolta siitä, että tekoäly ei enää ohjaa ohjelmistoteollisuutta.
Citi alentaa 6 ohjelmistoosaketta, koska AI-huolit nousevat
Tyler Radken johtamat Citi-analyytikot alensivat kuuden tunnetun sovellusohjelmistoyrityksen luokitusta Buyista neutraaliksi. Luetteloon kuuluvat Likeweb (SMWB), DocuSign (DOCU), Autodesk (ADSK), Nice (NICE), CCC Intelligent Solutions Holdings (CCC) ja Veeva Systems (VEEV).
Citin viesti on, että nämä ovat vahvoja yrityksiä, mutta seuraavat 12 kuukautta eivät välttämättä tarjoa vakuuttavia katalysaattoreita.
Aiheeseen liittyvä: UBS nollaa hiljaisesti Outlookin AI Software Giantissa
Tämän vision takana on syvempi huoli. Tekoäly kehittyy nopeasti, ja yksityisten tekoälyyritysten odotetaan tuottavan yli 100 miljardia dollaria uutta tuloa tulevina vuosina. Esimerkki on Alibaba (BABA), jonka tavoitteena on kerätä 100 miljardia dollaria vuosittain viidessä vuodessa, Bloombergin mukaan. Se ylittää perinteisten sovellusohjelmistojen kasvulta odotetun noin 50 miljardin dollarin määrän. Toisin sanoen tekniikka muuttuu.
“Yksinkertaisesti sanottuna näemme riskin, että ohjelmistosovellusarkkitehtuuriin, liiketoimintamallien kestävyyteen ja terminaaliarvoon liittyvät huolet lisääntyvät tulevina kuukausina”, Radke sanoi.
Citi alensi hintatavoitteitaan analyytikkojen muuttuessa varovaisiksi
Alennusten lisäksi Citi alensi hintatavoitteitaan merkittävästi kautta linjan. Samankaltainen web näki yhden jyrkimmistä leikkauksista, ja sen tavoite putosi 3 dollariin 8,50 dollarista. DocuSignin tavoite oli lähes puolittunut 50 dollariin 99 dollarista, kun taas Autodesk putosi 246 dollariin 331 dollarista.
Muita leikkauksia olivat NICE 119 dollariin 184 dollarista, CCC Intelligent Solutions 6 dollariin 10 dollarista ja Veeva Systems 176 dollariin 291 dollarista.
Lisää Wall Streetiä
Miljardööri Dalio lähettää kaksi sanaa Fed Pick Warshille. Huippuanalyytikot lyövät vetoa, että nämä osakkeet kasvattavat salkkuasi vuonna 2026. Bank of America lähettää hiljaisen varoituksen osakemarkkinasijoittajille
Tällainen yleisarviointi lähettää vahvan signaalin. Tämä on laajempi uudelleenarviointi alan tulevaisuudesta, ei vain vaikeuksissa olevan yrityksen tulevaisuudesta
Citi korosti kasvavaa huolenaihetta ohjelmistoarkkitehtuuriin, liiketoimintamallien kestävyyteen ja pitkän aikavälin arvonmääritykseen, joihin tekoäly nähdään yhä enemmän mahdollisena häiriötekijänä eikä vain kasvun moottorina.
Shutterstock
Ohjelmistoosakkeet jatkavat laskuaan
Tiedämme molemmat, että markkinat eivät odota. Ja viikon viimeisessä istunnossa, joka päättyi 10. huhtikuuta, hänen reaktionsa oli näkyvissä. Kaikki kuusi osaketta jatkoivat laskuaan sijoittajien levottomuuden jatkuessa.
Likeweb Ltd. (SMWB): laski yli 6 %, mikä nosti viikon tappiot 14,02 prosenttiin. DocuSign (DOCU): laski noin 5,8 % nostaen sen viikoittaisen laskun 11,75 prosenttiin. Autodesk (ADSK): laski lähes 3 % ja viikoittainen tappio 7,99 %. NICE (NICE): johti laskua, putoaa yli 7 % ja nousi viikoittain 14 prosenttiin. Se laski 6,38 % ja jyrkkä viikoittainen pudotus 16,97 %. Veeva Systems (VEEV): laski 3,6 %, mikä merkitsee 12,97 % tappiota viikolle.
Laajempi ohjelmistosektori on ollut paineen alaisena, ja sijoittajat kyseenalaistavat yhä enemmän, pystyvätkö perinteiset liiketoimintamallit kestämään tekoälypohjaisia vaihtoehtoja.
Tekoäly pakottaa meidät harkitsemaan uudelleen ohjelmistojen liiketoimintamalleja
Citin varoitus ylittää lyhyen aikavälin hintatoimet. Yritys korosti ohjelmistojen optimoinnin ja toimittajien yhdistämisen kasvavaa trendiä, kun yritykset pyrkivät vähentämään kustannuksia ja optimoimaan toimintaansa tekoälyyn perustuvassa maailmassa.
Tämä voi tarkoittaa vähemmän sopimuksia, tiukempia budjetteja ja enemmän kilpailua. Varsinkin kun tekoälytyökalut alkavat kopioida tai korvata olemassa olevia ohjelmistotoimintoja. Samaan aikaan tekoälymenojen odotetaan kasvavan nopeasti.
Mutta tässä on jotain, jota saatat haluta miettiä. Suuri osa kuluista voi mennä alkuperäisille tekoälyn aloittaville yrityksille perinteisten ohjelmistotoimittajien sijaan.
Se luo monimutkaisen dynamiikan. Tekoäly ei siis välttämättä korvaa ohjelmistoja yhdessä yössä, mutta se muokkaa investointien virtaa. Mukana olevat yritykset pysyvät vahvoina pitkällä aikavälillä. Mutta lyhyellä aikavälillä epävarmuus lisääntyy ja polku eteenpäin näyttää vähemmän ennustettavalta.
Kyseessä on siis kilpailu aikaa vastaan. Joko nämä ohjelmistojättiläiset mukautuvat nopeasti tai tekoäly kirjoittaa säännöt uudelleen ennen kuin ne pääsevät kiinni.
Aiheeseen liittyvä: Goldman Sachs pudottaa pommin ohjelmistoosakkeisiin
