Kuvan lähde: Getty Images
JD Sports Fashion (LSE: JD) on suosikkikasvuosakkeeni, mutta joskus ihmettelen miksi. Itse julistautunut “King of Sneakers” on antanut minulle potkua siitä lähtien, kun ostin sen pari vuotta sitten.
Hyppäsin FTSE 100 -osakkeeseen sen jälkeen, kun he antoivat yllättävän tulosvaroituksen heikon joulun 2023 kaupankäynnin jälkeen, ja ajattelin, että nyt oli vihdoin tilaisuuteni nostaa ne kunnollisella arvolla. Se oli halpaa silloin ja on tänään.
JD Sports Stock Struggles
Toinen joulun pettymys vuonna 2024 sai hänet hengästymään, mutta säilytin uskoni. JD Sportsin osakekurssi on laskenut 31 % 12 kuukaudessa ja lähes 45 % viidessä vuodessa. Jossain vaiheessa olin 30% tappiolla.
Voimakas juoksu Donald Trumpin “vapautuspäivän” tariffitaukojen jälkeen 9. huhtikuuta melkein toi minut takaisin pariteettiin, mitä auttoi harkittu keskiarvon laskeminen ostamalla enemmän osakkeita halvemmalla.
Mutta nyt se laskee jälleen, 14 % yhdessä viikossa. Tämä tekee siitä toiseksi huonoimman FTSE 100:n WPP:n kaatumisen jälkeen.
Joten laitoin jalkaan toiset kengät juuri silloin, kun luulin, että JD alkaisi tehdä kappaleita. Ei ollut selvää liiketoiminnan katalysaattoria. Osake vapautui osingosta 30. lokakuuta, vaikka vaatimaton 1,15 %:n tuotto tuskin oikeuttaa näin julmaa pudotusta.
Välitön näkemykseni on, että sijoittajat ovat huolissaan amerikkalaisesta kuluttajasta. JD Sports tuottaa nyt 40 prosenttia liikevaihdostaan Atlantin toisella puolella. S&P 500 voi kukoistaa, mutta se on enimmäkseen teknologiaosakkeita. Perinteiset alat kamppailevat ja tulliriskit nostavat tuontihintoja.
Shore Capital myönsi “raapivansa päätämme etsiessään katalysaattoria”, mutta selitti tämän Yhdysvaltain keskuspankin varovaisten kuluttajien kommentteja ja pelkoja Yhdistyneen kuningaskunnan mahdollisista veronkorotuksista tulevassa budjetissa.
Halpaa ja vakuuttavaa
Minusta tämä näyttää mahdolliselta ostomahdollisuudelta. Syyskuun 24. päivänä julkaistut puolivuotistulokset osoittivat myyntiä 20 %, vaikka vertailukelpoinen kasvu oli vain 2,5 %. Sen jälkeen ei ole päivitetty, mutta osakkeet ovat halvempia ja hinta-voittosuhde on pudonnut vain 6,8:aan (FTSE 100:n keskiarvo on 18). JD:n P/E oli 8,3 viimeksi, kun katsoin kuukausi sitten, ja se näytti mielestäni hyvältä.
Berenberg toisti Buy-luokituksensa 25. syyskuuta vedoten alhaiseen arvostukseen ja käännepotentiaaliin. Shore Capital näkee myös viimeaikaisen heikkouden ostomahdollisuutena, mikä korostaa vahvaa tasetta, hyviä katteita ja tervettä kassavirtaa.
Analyytikon optimismi
Seitsemäntoista analyytikkoa asettavat JD Sportsille yhden vuoden tavoitteet ja tuottavat keskimäärin 121 p. Jos se toteutuu, se olisi valtava 40 prosentin potentiaalinen voitto nykyisestä.
Kokemus kertoo minulle, että osakkeet pysyvät todennäköisesti epävakaina, koska elinkustannuskriisi ei ole ohi. Kuluttajaosakkeet ovat erittäin herkkiä tunteille. Lisäksi JD Sports keskittyy edelleen nuoriin. Nuorten on tällä hetkellä vaikea löytää työtä, mikä tarkoittaa, että heillä on vähemmän rahaa käytettäväksi.
Uskon edelleen, että tällä osakkeella on valtava syklinen elpymispotentiaali. Sitä kannattaa harkita nykyisen alhaisen arvostuksen vuoksi. Mutta sijoittajien tulee varautua joihinkin kolhuihin ja naarmuihin matkan varrella.
