Standard Chartered (LSE: STAN) osakkeet ovat saattaneet lennättää joidenkin sijoittajien tutkan alle. Pankki ei ole iso nimi, se ei palvele kotimaisia Iso-Britannian asiakkaita, ja monet ihmiset eivät yksinkertaisesti ole kuulleet siitä. Mutta viisi vuotta sitten syöksylle ottaneet sijoittajat ovat nauttineet kaikkien FTSE 100 -pankkien suurimmista voitoista.
Viiden vuoden 258 prosentin nousu kääpiöi jopa NatWestin 205 prosentin nousun samana ajanjaksona. Standardin painopiste on varallisuudenhoidossa Aasiassa, Afrikassa ja Lähi-idässä. Ja siellä on varmasti suuri lupaus.
Vaikka näihin alueisiin liittyy geopoliittisia riskejä, alueiden varallisuus kasvaa jyrkästi. Ja se auttoi nostamaan taustalla olevaa tulosta ennen veroja 18 % vuonna 2025, kuten tiistaina (24. helmikuuta) ilmoitettiin. Viimeinen neljännes oli hieman analyytikoiden odotuksia heikompi. Ja Standard Charteredin osakkeet menettivät noin 1 % kaupankäynnin alussa.
Kuvan lähde: Getty Images
Uusien osakkeiden osto
Kohokohta on uusi, 1,5 miljardin dollarin arvoinen osakkeiden takaisinosto, joka lisää jo vuonna 2025 julkistettua 2,8 miljardia dollaria. Näyttää siltä, että Standard Charteredilla on paljon rahaa, ja sitä riittää myös koko vuoden osingon kasvattamiseen 65%. 61 sentin (noin 45,3 penniä) osakkeelta se tarkoittaa 2,5 %:n tuottoa edellisen päivän sulkemiseen.
Se on selvästi alle FTSE 100 -pankkien parhaan tarjonnan. Jälleen kerran NatWest johtaa tietä 5,3 %:n tuotolla. Silti on olemassa erilaisia tapoja palauttaa käteistä osakkeenomistajille.
Standardin takaisinosto-lähestymistavan pitäisi lisätä tulevia osakekohtaisia mittareita, kuten tulosta. Ja se puolestaan voi nostaa osakekursseja entisestään. Olipa kyseessä osakkeen hinnan nousu tai osinkotulo, kokonaistuotto ratkaisee.
Fantastinen vuosi
Toimitusjohtaja Bill Wintersin sanoin: “2025 oli jälleen vahvan vauhdin vuosi. Saimme 14,7 %:n aineellisen pääoman tuoton, joka ylitti kolmivuotissuunnitelmamme vuotta aiemmin.”
Pankin korkokate kasvoi 1 % 11,2 miljardiin dollariin. Se ei ehkä tunnu suurelta nousulta. Mutta näinä päivinä, kun maailmanlaajuinen inflaatio laskee kauttaaltaan, sanoisin, että se on positiivinen merkki luotettavasta kannattavuudesta.
Standard Charteredin Wealth Solutions -divisioonan liikevoitto kasvoi vuoden aikana 24 %. Myös globaali pankkitoiminta kasvoi 15 % vuoteen 2024 verrattuna. Lähestymistapa näyttää kannattavan.
Kaiken kaikkiaan osakekohtainen tulos (EPS) nousi 37 prosenttia 170 p:iin. Standard Chartered -osakkeiden hinta-tulos (P/E) -suhde on siis 10,7. Ehkä tätä arvostetaan täysin? Vai onko tilaa enemmän?
Seuraavat vuodet
Osakekohtaisen tuloksen suuri hyppy alentaa arvostuksen analyytikoiden odotuksia: heillä oli se noin 12. Lisäksi he ennustivat osakekohtaisen tuloksen nousevan vielä 15 prosenttia vuoteen 2027 mennessä. Tämä voi laskea P/E:n hieman yli yhdeksään siihen mennessä, mikä on mielestäni houkuttelevaa.
Odotan silti jonkin verran volatiliteettia. Se on väistämätön riski kaikissa kehittyviin markkinoihin perustuvissa sijoituksissa.
Mutta nyt, kun kehitysmaat toivottavasti ovat siirtymässä kauemmaksi Covidin jälkeisestä talouskriisistä, pidän Standard Charteredia yrityksenä, jota kannattaa harkita pitkällä aikavälillä.